【附福利预告】读懂经济周期,才知道你的钱该往哪放——谈谈A股这轮市场能走多高、走多远写在前面的话： 最近不少朋友叮嘱本ID："少熬夜，注意身体！" 都收到了，感谢朋友们的关心。前面提到过的，本ID平时工作强度比较大，工作、投资占据了大量时间，公众号原本是个人总结，意外关注的朋友突然多了起来，本着“做对的事情、把事情做对”的原则，输出质量也尽量朝着“对”的方向前进。 不过好在再工作几日，便要提前进入休假状态了。过段时间会去趟深圳、香港，然后迎接新年，届时我们也可以聊点其他的——投资很重要、生活更重要。 预告几个福利，也是之前本ID答应过的，此篇文章酒后醉谈：趋势股交易系统——什么时候买、什么时候卖，从技术筛选到实战落地的完整方法论参与付费阅读的朋友，后台留言下收货地址，我会安排助理一一给大家邮寄一份特别的新年礼物，地址反馈时间截止到下周二（2月10日）。 此外，更新本公众号大约二十余天，没想到关注的朋友快一万人了，大约相当于一个袖珍国比如瑙鲁或图瓦卢的国家人口——大家可以对外说最近参与了一个国家工程了。 也有了一些打赏、流量主收益，目前还没想好怎么花——索性这次额外再给关注的朋友们再发个新年红包福利——但是本ID还未研究明白怎么弄，这块春节前落实吧。 未来如果持续还会有些收益，可以以我们“青年谈 Youth Talk”集体的名义做一些捐赠或其他形式有价值的事情，这块大家可以一起探讨下。我们一起变得更好的同时，也让我们一起让这个世界变得更好。 还有个重要的事情，本ID有一些经济学等领域的专家、学者朋友，对这件事情也比较感兴趣，后续可能会有一些不同视角的供稿提供给大家，请大家多捧。还有一些股票做得比较好的粉丝朋友后台留言，也考虑在本ID严把质量的前提下，邀请进来给大家做一些实战经验的分享。 ——总之，我们这个“阿果拉广场”越来越热闹、能做的事情越来越多，是件令人开心的事。 …… 下面是正文： 大家平时刷财经圈，是不是总被两句“黑话”绕晕？ 一句是“人生发财靠康波”，听着玄乎又诱人，仿佛读懂它就能抓住暴富密码；另一句是调侃——“美林时钟在中国都转成电风扇了”，明明是经典的经济周期工具，到咱们这儿却好像失灵了。 其实不是工具失灵，也不是康波玄学，而是我们没搞懂：经济从来不是一条直线上涨的，它就像四季轮回，有春的复苏、夏的繁荣，也有秋的衰退、冬的萧条，循环往复，从不缺席。 不管是炒股、择业，还是做投资，不懂周期，就像在大雾里开车，凭感觉往前冲，大概率会跑偏；读懂周期，才能看清当下的位置，知道什么时候该激进、什么时候该保守。 今天就用最轻快的话，把经济周期彻底讲明白——从最长的康波周期，到我们能切身感受到的短周期，再到A股历次高点背后的周期密码，还有为什么只有科技突破才能打破周期困局，一次性说透，看完再也不被财经谣言带偏。 提到经济周期，最先要讲的就是康波周期——这个号称“人生一甲子”的长周期，也是“人生发财靠康波”的核心。 它的提出者，是前苏联经济学家康德拉季耶夫。这位学者花了大量时间，分析了数百年的经济数据，最后得出一个结论：人类社会的经济，存在着一个大约54年左右的长周期，差不多对应中国的一甲子。 有意思的是，康德拉季耶夫最初研究这个周期，是为了证明自身制度的优越性，可最后却发现：这个周期不以人的意志为转移，和社会制度没有半毛钱关系，不管是资本主义还是其他制度，只要有经济活动，就会被这个周期裹挟。 也正因为这个“不合时宜”的结论，他被流放到了西伯利亚，原本有机会获得诺贝尔经济学奖，最后却查无此人，成了经济学史上的一大遗憾。 后来这个结论传到西方，被经济学家们进一步完善，大家发现：康波周期的本质，其实是科技革命周期。 我们平时总能听到“科技日新月异”，比如智能手机升级、AI迭代、火箭回收，但这些都只是“技术迭代”，算不上“技术突破”。真正能驱动康波周期的，是每50-60年一次的、颠覆性的科技革命——这种突破能指数级提升人类的生产力，彻底改变生产生活方式，比如蒸汽机、电力、互联网的出现。 一个完整的康波周期，会分为四个阶段，就像一年四季，循环往复，没有例外： 繁荣期的核心特点，就是“信心爆棚”。 大家都觉得经济形势大好，敢借钱、敢投资、敢消费，企业争先恐后扩大生产，想着赚大钱；银行愿意放贷，普通人愿意加杠杆，整个社会都充满了“非理性的乐观”。 但这里藏着一个隐患：此时债务增长的速度，已经超过了生产力增长的速度。简单说，大家借的钱、投的资，创造的实际财富，根本不够还债，只是靠着“预期”撑着，形成了“非理性繁荣”。 就像一场盛大的派对，所有人都在狂欢，却没人注意到，派对的灯光已经快要熄灭。当这种狂欢达到顶峰，衰退就会如期而至。 繁荣的顶峰过后，就是“梦醒时分”。 大家突然发现，自己手中的资产（比如房子、股票）价格，远远高于它的真实价值——原来之前的狂欢，全是泡沫。信心瞬间崩塌，所有人都开始慌了，争先恐后抛售资产，想办法还清债务。 于是，资产价格开始下跌，企业利润下滑，就业机会减少，经济开始一步步走下坡路。虽然此时大家都在还债，债务总量在减少，但债务增长的速度，依然比生产力增长的速度快，经济的压力并没有减轻。 这就像派对结束后，大家开始收拾残局，却发现留下的烂摊子，比想象中更难处理。 如果衰退期没有及时稳住，经济就会陷入萧条期——这是周期中最艰难的阶段。 此时，债务已经被清理得差不多了，债务增长速度也低于生产力增长速度，但大家的信心已经彻底冰封。哪怕手里有钱，也不敢投资、不敢消费；企业哪怕有订单，也不敢扩大生产、不敢招人，所有人都勒紧裤腰带过日子。 萧条期的特点，就是“需求不足、产能闲置”：工厂开工率低，失业率居高不下，物价低迷，甚至出现“资产价格跌穿真实价值”的情况，整个经济陷入停滞。 物极必反，萧条的谷底，也是复苏的起点。 此时，国家通常会出手干预，比如搞基建、降息、出台刺激政策，稳住经济大局。慢慢的，大家的信心开始恢复，有人敢借钱创业、敢投资建厂，普通人敢消费、敢花钱，企业也开始逐步扩大生产。 经济触底反弹，生产、就业、消费慢慢回升，一步步走出萧条，重新向繁荣迈进——一个完整的周期，就此闭环，然后开始下一轮的轮回。 这里要记住一个核心结论：导致萧条的唯一原因，就是繁荣。没有非理性的狂欢，就没有泡沫破裂后的至暗时刻；每一次的暴跌，本质上都是对之前暴涨的修正。 可能有人会问：这个周期和我们普通人有什么关系？当然有关系——股市是经济的晴雨表，周期的每一个阶段，都会直接影响股市的涨跌、行业的兴衰，以及我们的就业和收入。 下面我们用100年前美国的经济危机，来直观感受一下这个周期的威力。 提到经济周期，绕不开的就是1929年的美国经济危机——这是人类历史上最惨烈的经济危机之一，也是康波周期作用的典型案例，从繁荣到萧条，再到复苏，完整呈现了周期的四个阶段。 而且我们要明白，为什么总拿美国的案例来说事？不是崇洋媚外，而是因为经济周期和社会制度无关，美国的市场发展时间更长、更成熟，其经历的周期，能给我们提供最真实的参考——以史为镜，可以知兴替。 1929年危机爆发前，美国经历了近10年的繁荣期，史称“柯立芝繁荣”。 这一时期，美国的工业飞速发展，汽车、家电开始普及，需求旺盛到供不应求——现有生产设备被充分利用，技术熟练的工人供不应求，主要原材料也开始短缺。 物价不断上涨，企业利润丰厚，大家的投资热情被彻底点燃，甚至出现了“全民炒股”的盛况——哪怕是普通人，也愿意借钱加杠杆炒股，觉得“躺着就能赚钱”。 此时的投资量，已经超过了市场的实际销售水平，产能过剩的隐患悄然埋下，但所有人都被乐观情绪裹挟，根本没人在意。 这场繁荣的顶峰，定格在1929年10月29日——这一天，被称为“黑色星期二”，纽约证券交易所迎来了历史上最惨烈的崩盘。 就连当时刚刚卸任英国财政大臣的丘吉尔，去纽约股票交易所参观时，也没能抵挡住繁荣的诱惑，掏出10万美元尝试投机。结果仅仅在10月24日当天，他就几乎亏光了所有本金——连首相都没能逃过泡沫的陷阱，更别说普通散户了。 “黑色星期二”过后，美国经济彻底进入衰退期。 股市崩盘后，大家发现自己手中的股票变得一文不值，信心彻底崩塌，开始疯狂抛售所有资产，想尽办法还清债务。需求急剧萎缩，企业生产的产品卖不出去，只能缩减生产、裁员。 就业下降导致家庭收入减少，收入减少又进一步抑制消费，形成了“恶性循环”：企业利润暴跌，经营困难，投资急剧降到最低水平，整个经济陷入“越跌越慌，越慌越跌”的恐慌中。 就连宏观经济学的创始人凯恩斯，也没能逃过这场危机。1920年，凯恩斯的财富就有4万英镑，算是当时的富豪，但1929年股市崩盘后，他的资产缩水超过80%，公司直接破产。也正因为这场危机，凯恩斯放弃了通过预测宏观经济波动进行投机的模式，转而研究宏观经济调控，才有了后来影响全球的“凯恩斯主义”。 衰退期持续两年后，美国经济陷入了更可怕的萧条期。 此时，失业率飙升到历史高位，大量工人失业，只能靠救济度日；公众消费水平大幅下降，很多人连基本的温饱都成了问题；企业生产能力大量闲置，仓库里堆满了卖不出去的产品，很多企业亏损倒闭，幸存的企业也对未来毫无信心，根本不敢进行新的投资。 银行也陷入了危机，大家疯狂到银行取钱，出现了严重的“银行挤兑”，很多银行因此倒闭，普通人的存款一夜之间化为乌有。 直到1933年3月，罗斯福上台，推行“罗斯福新政”，实行凯恩斯主义，通过国家干预经济的方式，稳住了大局。同年6月16日，罗斯福正式签署《1933年银行法》，恢复了存款人的信心，银行挤兑现象才得到缓解，美国经济才慢慢走出最黑暗的时刻。 巴菲特的老师格雷厄姆，也在这场萧条中栽了大跟头。1929年股市崩盘时，他乐观地认为股市只会下跌20%，于是加杠杆抄底，结果在随后的四年里，他的资产缩水了70%，最后甚至宣告破产。也正因为这场惨痛的经历，格雷厄姆后来变得极度保守，这种投资理念也深刻影响了巴菲特，才有了后来“价值投资”的核心逻辑。 1933年3月，美国经济触底反弹，开始进入复苏期。 在罗斯福新政的刺激下，国家加大基建投资，创造就业岗位，降息放水，鼓励企业投资和居民消费。慢慢的，企业开始恢复生产，就业人数增加，家庭收入回升，消费市场也逐步复苏。 到1937年，美国的国民生产总值（GDP）已经接近1929年危机爆发前的水平；到1939年，美国彻底恢复了国民对国家制度的信心，真正快速走出危机——而这，也得益于二战的爆发，美国通过向其他国家出售战争物资，赚得了大量财富，进一步加速了经济的复苏。 这场持续近10年的经济危机，完美诠释了康波周期的逻辑：没有永远的繁荣，也没有永远的萧条，周期轮回，从不缺席。而最关键的是，没有人可以独立于周期之外——哪怕是凯恩斯、格雷厄姆这样的大师，哪怕是丘吉尔这样的政要，也会被周期裹挟。 很多人以为，经济周期只有康波这一个长周期，但其实不是。 经济学家根据周期时间的长短，将经济周期分为了短、中、长三类，这三类周期不是独立存在的，而是“嵌套”在一起的——长周期里套着中周期，中周期里套着短周期，它们相互影响、相互作用，共同决定了经济的运行轨迹。 打个比方，这就像一年有四季（长周期），每个季节有三个月（中周期），每个月有四周（短周期），四季轮回的同时，每个月、每一周的天气也在变化，共同构成了一整年的气候。 下面我们就分别说说这三类周期，尤其是和普通人关系最密切的短周期、中周期。 短周期也叫基钦周期，是1923年英国经济学家基钦提出的，周期长度大约3-4年，核心和“企业库存”有关，所以也叫“库存周期”。 基钦认为，经济周期其实有主要周期（中周期）和次要周期（短周期），而这个3-4年的短周期，主要是由企业的库存调整驱动的——企业会根据市场需求的变化，调整自己的库存，而这种调整，就会带动经济的小波动。 和康波周期一样，基钦周期也分为四个阶段，而且和经济周期的四个阶段一一对应，普通人其实能切身感受到： 主动补库存（对应繁荣期）：市场需求增加，企业利润提高，企业觉得未来销量会更好，于是主动增加库存，满足未来的生产和销售需求。此时，物价和产量都呈上升趋势，比如前两年的新能源行业，需求暴涨，企业纷纷扩大产能、增加库存，就是典型的主动补库存。 被动补库存（对应衰退期）：市场需求突然下降，但企业的生产没能及时调整，导致产品卖不出去，库存被动增加。此时，物价和产量开始下降，库存维持在高位，比如一些家电企业，在需求下滑后，仓库里堆满了卖不出去的产品，就是被动补库存。 主动去库存（对应萧条期）：市场需求持续下降，企业利润缩水，为了降低成本、减少风险，企业开始主动清理库存，比如打折促销、减产停工。此时，物价和产量都处于低位震荡，比如一些传统制造业，在行业萧条期，会通过打折清库存，减少损失。 被动去库存（对应复苏期）：市场需求慢慢回升，企业的库存已经被清理得差不多了，库存不足，无法满足市场需求，只能被动减少库存（其实是库存不够卖了）。此时，物价和产量开始回升，企业会逐步恢复生产，比如疫情过后的餐饮行业，需求回升，食材库存快速消耗，就是被动去库存。 基钦周期最常用的场景，就是分析行业周期，比如我们常听的“猪周期”——猪肉价格3-4年一轮涨跌，本质上就是基钦周期的体现：猪肉需求增加，养殖户主动补栏（增加库存），猪肉价格上涨；需求下降，养殖户被动存栏（库存增加），价格下跌；随后主动去存栏，价格低迷；最后需求回升，被动去存栏，价格上涨，形成循环。 除此之外，基钦周期在期货分析中也被广泛使用，很多期货投资者，都会根据库存周期的变化，判断市场走势。 中周期也叫朱格拉周期，是1860年法国经济学家朱格拉提出的，周期长度大约9-10年，核心和“企业资本支出”有关，也就是企业的产能投资，所以也叫“资本支出周期”或“产能周期”。 这个周期的核心逻辑是：企业会根据行业的景气度，调整自己的产能投资——比如行业繁荣时，企业会花钱买设备、建工厂，扩大产能；行业萧条时，企业会停止投资，甚至淘汰落后产能，而这种产能调整，就会带动经济的中周期波动。 朱格拉周期的划分，主要以国民收入、失业率，以及大多数经济部门的生产、利润、价格波动为标志。比如，我们常说的“行业十年一轮回”，其实就是朱格拉周期的体现——比如房地产行业、制造业，每隔9-10年，就会经历一次产能扩张和收缩的循环。 举个例子，2000年左右，中国制造业迎来一轮产能扩张，很多企业花钱建工厂、买设备，行业一片繁荣；到2008年金融危机后，产能过剩问题凸显，企业开始淘汰落后产能，收缩投资，进入产能收缩期；直到2016年左右，产能出清完成，企业又开始逐步扩大投资，进入新一轮的产能周期——这一轮周期，大约就是10年左右。 对于普通人来说，朱格拉周期的影响也很大：比如择业，在产能扩张期，相关行业的就业机会多、薪资水平高；在产能收缩期，行业裁员、降薪的风险就会增加，就业难度加大。 除了康波周期，还有一个长周期，就是库兹内茨周期，是1930年美国经济学家库兹内茨提出的，周期长度大约15-25年，平均20年左右，核心和“房地产、建筑业”有关，所以也叫“建筑周期”或“房地产周期”。 库兹内茨因为这个周期理论，获得了1971年的诺贝尔经济学奖。他认为，这个周期的核心驱动力，是人口增长带来的建筑业增长和衰退——人口增长，对住房、商业建筑的需求增加，带动建筑业繁荣；人口增长放缓，需求减少，建筑业进入衰退，进而带动经济的波动。 而且库兹内茨发现，在工业国家，随着经济的发展，建筑业的产量增长呈现逐渐递减的趋势——比如发达国家，房地产行业的增长速度，远远低于发展中国家，就是因为人口增长放缓，需求趋于稳定。 对于我们来说，库兹内茨周期的影响最深远——比如中国的房地产行业，从2000年到2020年，大约20年的时间，经历了一轮完整的库兹内茨周期：人口增长带来住房需求，房地产行业快速发展，房价持续上涨；2020年后，人口增长放缓，需求减少，房地产行业进入调整期，房价趋于稳定，甚至出现下跌，就是库兹内茨周期的体现。 前面说了，这三类周期是嵌套在一起的，具体的嵌套关系很清晰： 1个康波周期（54年左右），里面嵌套着3个库兹内茨周期（每个20年左右）；1个库兹内茨周期，里面嵌套着2个朱格拉周期（每个10年左右）；1个朱格拉周期，里面嵌套着3个基钦周期（每个3-4年左右）。 也就是说，1个康波周期，大约等于6个朱格拉周期，等于18个基钦周期。 每一个周期，都有自己的四个阶段，只是周期长度不同、影响范围不同——长周期决定时代大势，中周期决定行业兴衰，短周期影响日常波动。而经济的走势，就是这些周期“共振”或“背离”的结果：当所有周期都处于上升阶段，就是“正向共振”，经济会迎来高速增长；当多个周期处于下降阶段，就是“反向共振”，经济会陷入低迷。 而A股历次的高点和低点，本质上就是这些周期共振或背离的产物——我们结合A股的历史，就能看得更清楚。 很多人炒股，喜欢看K线、听消息、追热点，却忽略了最核心的逻辑——A股的涨跌，本质上是经济周期的反映，尤其是各类周期的共振情况，直接决定了行情的高度。 下面我们就结合A股的四次关键高点（6124、5178、3700，以及2024年的阶段高点），看看周期是如何“操盘”A股的，看完你就明白，为什么有些牛市能涨得轰轰烈烈，有些牛市却只是“昙花一现”。 2007年，A股创下了历史最高点6124点，这一轮牛市，之所以能涨得如此疯狂，核心原因就是“四周期正向共振”——所有周期都处于上升阶段，合力推动股市暴涨。 具体来说： 从康波周期来看，2007年处于第五康波周期的繁荣期（第五康波周期始于1991年，核心是信息技术革命，繁荣期持续到2008年左右）； 从库兹内茨周期（房地产周期）来看，2007年处于房地产周期的上升期，房地产行业快速发展，带动上下游产业繁荣； 从朱格拉周期（产能周期）来看，2007年处于产能周期的上升期，制造业、基建等行业纷纷扩大产能，投资热情高涨； 从基钦周期（库存周期）来看，2007年处于主动补库存阶段，企业主动增加库存，满足市场需求，物价和产量同步上升。 四个周期同时向上，形成了强大的合力，再加上当时全民炒股的热情，杠杆资金的推动，A股一路暴涨，创下6124点的历史纪录。 而2007年之前，中国股市还处于“从无到有”的设立阶段，市场规模小、成熟度低，直到2007年，才真正迎来了第一次完整的、由周期共振驱动的牛市。 但我们要记住，繁荣必然导致衰退。2007年之后，康波周期逐渐进入衰退期，2008年美国次贷危机爆发，引发全球金融危机，A股也随之暴跌，从6124点一路跌到1664点，无数散户被套牢——这就是周期的威力，没有永远的牛市，也没有永远的熊市。 2015年，A股创下了5178点的次高点，这一轮牛市，被称为“杠杆牛”，虽然涨幅也很大，但和2007年的牛市相比，威力差了很多，而且持续时间很短，随后就迎来了惨烈的股灾，原因就是“只有单周期繁荣，其他周期都处于下行阶段”。 具体来说： 2015年，库兹内茨周期（房地产周期）处于繁荣期，房地产行业依然保持增长，带动相关产业发展； 但此时，康波周期已经进入衰退期，信息技术革命的红利开始消退，全球经济进入低速增长阶段； 朱格拉周期（产能周期）和基钦周期（库存周期）也处于下行阶段，制造业产能过剩，企业库存高企，需求不足。 也就是说，只有房地产周期在上升，其他三个周期都在下行，没有形成正向共振。这一轮牛市，主要是靠杠杆资金推动的，没有坚实的经济基本面支撑，所以注定是昙花一现。 牛市过后，A股急转直下，从5178点一路下跌，引发了惨烈的股灾，随后进入了长达多年的调整期——这也印证了，脱离周期基本面的牛市，终究会回归理性。 2021年，A股迎来了阶段性高点3700点，这一轮行情，是“中短周期共振”的结果——朱格拉周期和基钦周期处于上升阶段，康波周期和库兹内茨周期处于下行阶段，所以只是阶段性的小牛市，没有突破之前的高点。 具体来说： 2021年，国家推行“内循环”和“供应链自主可控”政策，国产替代和大规模设备更新在新基建中深入推进，带动朱格拉周期（产能周期）进入上升期； 同时，疫情导致国外供应链崩溃，国内需求回升，带动基钦周期（库存周期）进入主动补库存阶段，企业库存增加，产量上升； 但此时，康波周期依然处于萧条期，全球经济受疫情影响，增长乏力；库兹内茨周期（房地产周期）也开始进入调整期，房地产行业增速放缓。 中短周期的正向共振，催生了2021年的阶段性牛市，但因为长周期处于下行阶段，所以行情的高度有限，最高只涨到3700点，没有突破2007年的6124点和2015年的5178点。 2024年，A股也出现了阶段性高点，但这个高点，甚至没有超过2021年的3700点，核心原因就是“周期背离”——多个周期处于下行阶段，只有朱格拉周期处于繁荣期，难以形成合力。 具体来说： 2024年，和2021年一样，都处于康波周期的萧条期，但2024年，库兹内茨周期（房地产周期）也进入了萧条期，房地产行业持续调整； 虽然朱格拉周期（产能周期）依然处于繁荣期，但基钦周期（库存周期）进入了被动去库存阶段，市场需求不足，企业库存被动减少； 这种“长周期双萧条、短周期下行”的格局，导致2024年的经济周期环境，明显差于2021年，所以2024年10月的阶段性高点，并没有超越2021年的3700点，而且行情持续时间很短，随后就进入了调整。 看到这里，可能有人会说，这都是“马后炮”——但其实，周期的逻辑，从来都是“历史不会重演，但总会押韵”。读懂了周期的共振和背离，我们就能提前判断行情的高度和持续性，而不是盲目跟风、追涨杀跌。 分析完过去，大家最关心的问题，应该是：未来的周期走势如何？我们该如何应对？ 结合周期的逻辑，我们可以简单预判一下未来几年的走势： 2025年以后，康波周期新旧交替、朱格拉周期启动、基钦周期高位回落，库兹涅茨周期仍在寻底。这种组合决定了经济将呈现 "弱复苏 + 强分化" 特征——也就是说，现有条件下，A股走出大级别的趋势性牛市难度很大，整体更可能会处于结构性慢牛阶段，2026年全年以震荡上行、中枢抬升为主，核心主线为新质生产力+ 顺周期。 这也是为什么，我一直在提示大家不要着急、不要人云亦云、也不必担心错过所谓“牛市”，稳住心态、稳扎稳打、不断提升自身认知水平才是正道。 那么，有没有办法打破这种周期性的困局？答案是：有，但很难。 要改变这种周期波动，需要满足三个条件，只要满足其中一个，就有可能打破困局，带动经济进入新的繁荣期： 第一，科技关键领域的重大突破（核心条件）； 第二，出台超预期的经济刺激政策； 第三，发生突发性的、对中国经济有利的重大事件。 而这三个条件中，最核心、最可持续的，就是“科技关键领域的重大突破”——因为康波周期的本质是科技革命周期，只有出现颠覆性的科技突破，才能带动生产力的指数级提升，打破现有的周期困局，开启新的康波周期。 很多人会把“技术迭代”当成“科技突破”，比如觉得智能手机升级、AI迭代、电车普及、火箭回收，就是科技突破，但其实不是。 这些只能算是“某个领域的技术进步和迭代”，算不上颠覆性的科技突破——它们能改变我们的生活方式，但不能从根本上提升人类的生产力水平，也不能开启新的康波周期。 真正的、时代性的科技突破，必须满足两个条件：一是全球范围内的；二是能革新人类对世界的认知，带动生产力的指数级提升。 比如，蒸汽机的出现，让人类进入工业时代；电力的出现，让人类进入电气时代；互联网的出现，让人类进入信息时代——这些才是真正的科技突破，它们开启了新的康波周期，彻底改变了人类的生产生活方式。 而当前，人类对世界的认知，依然停留在“相对论-量子力学-杨米尔斯场论”的框架内——也就是说，杨振宁先生提出的规范场论，直到今天，依然是指导全球物理研究的核心理论。 规范场论是1954年杨振宁先生和米尔斯共同提出的，上世纪60-80年代逐步完善，后来的“超弦理论”“M理论”，都还停留在数学构想阶段，没有任何实际证据支撑。 也就是说，人类的科学理论，已经很久没有出现大的进展，更别说颠覆性的突破了——整个人类的科技探索，其实已经停滞了很长一段时间，全世界的科学家，都在努力寻找新的突破点。 可能有人会问：基础科学研究、和经济周期、和我们的生活，有什么关系？ 其实，基础科学是科技突破的基石，而科技突破是打破周期困局的核心——没有基础科学的积累，就不可能有颠覆性的科技突破，也就不可能开启新的康波周期。 杨振宁先生的努力，就是最好的例子：他推动基础科学研究，培养顶尖科技人才，而这些人才，又会将理论转化为实践，带动产业升级，推动经济发展。 比如，姚期智先生在杨振宁先生的影响下回国，创办了清华姚班、清华计算机科学实验班、清华学堂量子信息班、清华人工智能班等，培养了大量顶尖的创新人才。 这些人才，有的进入科研领域，继续深耕基础科学；有的进入企业，将科研成果转化为产品——比如，很多清华姚班、智班的毕业生，进入了华为、腾讯等企业，从事人工智能、量子信息等领域的研究，推动了相关产业的发展，也带动了经济的增长。 量子信息、人工智能，这些都是未来可能实现科技突破的领域，而这些领域的发展，离不开基础科学的支撑，也离不开顶尖人才的培养——这就是基础科学的价值，它看似遥远，却在潜移默化中，影响着我们的经济和生活。 看完上面的内容，可能有人会觉得：周期太复杂，和我们普通人没关系，我们只要做好自己的事，努力工作、好好赚钱就够了。 但其实，周期思维，是普通人最该掌握的思维方式——它不是让你去预测股市涨跌、预测经济走势，而是让你看清当下的位置，做出最正确的选择，避免盲目跟风、踩坑。 不管是炒股、择业、投资，还是创业，周期思维都能帮你少走很多弯路——比如，在繁荣期，不要盲目加杠杆、跟风投资，要警惕泡沫；在萧条期，不要过度恐慌，要学会积累，等待复苏的机会；在周期转折期，要学会调整自己的策略，顺势而为。 我们要记住一个核心：没有人可以独立于周期之外。 不管是凯恩斯、格雷厄姆这样的经济学大师，还是丘吉尔这样的政要，哪怕是我们普通人，都会被周期裹挟——周期就像空气，我们身处其中，无法逃离，只能适应。 比如，在房地产周期的上升期，哪怕你不投资房地产，房价上涨也会带动房租上涨，影响你的生活；在朱格拉周期的下行期，哪怕你工作再努力，也可能面临行业裁员、降薪的风险——这就是周期的力量，它无处不在，影响着我们的每一个选择。 建立周期思维，其实很简单，核心就是两点： 第一，学会判断当下所处的周期阶段——比如，当前处于康波周期的萧条期，库兹内茨周期的萧条期，朱格拉周期的繁荣期，基钦周期的被动去库存阶段，那么我们就应该保持谨慎，不要盲目加杠杆投资，要学会积累。 第二，学会根据周期阶段，调整自己的策略——比如，在短周期的复苏期，可以适当激进一点，投资一些成长性的资产；在短周期的萧条期，要保持保守，现金为王，减少投资，专注于提升自己。 比如，现在很多传统行业（如煤炭、地产、白酒、光伏），都处于周期的下行阶段，哪怕有短期的反弹，也很难有长期的趋势性行情——这就是周期的逻辑，不是这些行业不好，而是它们所处的周期阶段，决定了它们的走势。 很多人之所以会忽视周期，核心原因就是“人云亦云”——别人说某个行业好，就跟风投资；别人说某个股票会涨，就跟风买入；别人说有科技突破，就盲目跟风追捧。 就像很多人，只关注杨振宁先生的私人生活，却忽略了他在科学领域的成就；只关注短期的市场热点，却忽略了周期的核心逻辑；只看到眼前的繁荣，却忽略了背后的泡沫。 真正厉害的人，都懂得“透过现象看本质”——他们不会被短期的情绪和热点裹挟，而是会关注事物的核心逻辑，关注周期的走势，做出最理性的选择，也就是我们一直在讲的简单、理性、想长远。 经济周期，从来都不是玄学，而是一套科学的、可遵循的逻辑——它就像四季轮回，有春的复苏，有夏的繁荣，有秋的衰退，有冬的萧条，循环往复，从不缺席。 我们无法改变周期，也无法逃离周期，但我们可以读懂周期，适应周期，利用周期——读懂周期，不是为了预测未来，而是为了看清当下的位置，做出最正确的选择，避免盲目跟风、踩坑，在周期的轮回中，行稳致远。 对于普通人来说，掌握周期思维，比盲目努力更重要——在周期的上行期，顺势而为，把握机会；在周期的下行期，沉淀自己，等待复苏。 毕竟，人生发财靠康波，而读懂康波，读懂周期，才能真正抓住时代的机会，在复杂的经济环境中，守住自己的财富，实现自己的成长。 希望这篇文章能帮助大家能读懂周期，顺应周期，在时代的浪潮中，行稳致远，不负时光，不负自己。 全文完。 …… 往期文章： 投资第一课：建立金融世界观——认识世界、看懂市场、认清自己 趋势股操盘的定海神针——图文详解如何做好强势阶段主升 酒后醉谈：趋势股交易系统——什么时候买、什么时候卖，从技术筛选到实战落地的完整方法论 欢迎关注，一起做简单、理性、想长远的时代参与者。
