我最看重的是成长性。
我先把话说明白，我讲的“基本面”，跟很多人理解的不是一回事。
我基本不看财报，至少在我这套体系里，财报从来不是优先级高的东西。我理解的基本面，核心不在报表，而在行业、产业、趋势。
说白了，就是你得先搞清楚这门生意是不是在往大了走，这个行业的蛋糕是在变大，还是已经定型、甚至在缩水。
我最看重的是成长性。
不是公司今年赚了多少钱，而是这个行业未来三到五年能不能装下更多的钱、更多的公司、更多的资金。
行业在扩张，哪怕现在不赚钱，问题都不大；行业不扩张，你财报再好，也只是存量博弈，最后拼的就是谁跑得快。
所以在真正的成长型行业里，财报往往是最不重要的指标。
你回头看那些互联网公司就很清楚了，在它们市值真正做大之前，很多年都是不盈利的，甚至是主动不盈利。
不是赚不到钱，是钱不往利润表里放，全砸回扩张、研发、渠道、用户规模里去了。
你要是用传统财报思维去看，那你会得出一个结论：这公司不行，年年亏。
但市场看的是另一套逻辑：它是不是在占赛道？是不是在滚雪球？是不是在把护城河越挖越深？
所以我更关心的是：
这个行业是不是在放量？是不是有增量资金持续进来？是不是政策、技术、需求三条线在同一时间共振？
只要这些成立，短期财报好不好看，对我来说意义非常有限。
反过来，如果一个行业已经成熟、天花板清晰，那你不看财报是不行的，因为那时候每一分钱利润，都是别人嘴里抢下来的。
所以不是“财报没用”，而是阶段不同，权重不同。
在成长阶段，行业 > 趋势 > 产业位置，财报靠后；在成熟阶段，现金流 > 盈利能力 > 财报质量，趋势反而靠后。
你得先搞清楚自己站在哪个阶段，再决定看什么东西。
要不然最容易犯的错就是：用夕阳行业的标准，去要求朝阳行业；或者拿成长股的逻辑，去硬套周期和成熟行业，最后怎么做都别扭。
