拼多多商业分析电商分析系列第二篇，上次分析过阿里巴巴感兴趣的读者可以看看。 202601124阿里巴巴分析 拼多多各位肯定不陌生，微信好友发过来链接“帮我砍一刀”，或者一起团购一个日用品。 在没有看拼多多的财报之前，觉得这公司发展很快和东西便宜，三年就干上市了，最近翻了翻财报才发现这公司是真挣钱。下面会列一些财报数据让大家感受一下。 创始人黄峥受段永平影响比较多，企业文化里也能看到段永平的核心思想：“做对的事情，把事情做对”，“本分”，“平常心”等等。 黄铮是一个连续创业者，拼多多核心团队相比另外两家电商的管理层算是比较年轻，基本上都是80后，并且在一起创业很多年了，团队很稳定。 企业也一直花大力气帮助上游商家转型，巩固核心竞争力。 costco+disney（好市多+迪士尼） 拼多多能从阿里和京东两大巨头的夹缝中成长起来，确实厉害。管理层对拼多多的定位是costco+disney两种模式的结合。 Costco：对上游产业链的整合，消除渠道差价做到C2M（客户到工厂），提供低价的产品。最开始拼多多是在农产品上的深度整合。 Disney：让消费者开心。一方面在通过微信的熟人社交，一起团购买便宜的东西，大家很开心。另一方面不让消费者吃亏，平台为了留住消费者会把利益偏向消费者的一边。尤其遇到纠纷的时候，首先保障消费者的利益。比如仅退款就是典型的例子。 百亿补贴 百亿补贴就成了吸引消费者的秘密武器，通过低价换取消费者的忠诚度。千亿扶持计划扶持上游商家转型。 其实总的来说就是低价、低价还是低价。 不过拼多多的一些营销方式不太友好，比如拉好友助力提现的营销方式，说实话看起来有点拙劣，本人也搞过一次，连续拉了十几个好友还是没有提现成功，读者朋友有体现成功过吗？ 拼多多是轻资产模式运营，只做平台不做自营，收入来源主要收取商家的交易服务费和营销服务费。业务分为两块国内的拼多多和国外的temu。 海外业务temu 同样也是靠低价和全托管模式的白牌出海，这明显与阿里的不同，阿里是品牌出海。 2025年以前的拼多多增长速度真是惊人，这里列点数据给大家。
每年竟然能达到百分之几十的增长。不过，2025年前三季度整张速度下降了不少，营收3079亿，同比增速8.7%，规模净利润748亿，同步下降12%。 1月21号，拼多多因为没有按要求及时报送平台内商家的2025年三季度的涉税信息，被上海税务部门罚款10万元。 并且据报道在土耳其的办公地点被政府部门搜查，要求下架海外的商品，目前只允许卖本土的商品，至于什么时候能上架还没有消息。 另外，在欧洲和美国对小包裹不再享受免关税的政策，对海外的经营也会造成一定影响。
还有拼多多因为不能使用国补，但在阿里、京东都能使用国补优惠，这也是间接导致2025年增长降速的原因。 目前本人并不持有拼多多，试图研究企业的经营情况。 拼多多经过这几年的野蛮生长，已经成为国民级别的电商平台，对它的要求当然也会提高，比如税务问题、商品合规的问题都需要解决。对于之后的整改情况，我们还要持续关注。 投资有风险，以上为个人观点，不构成投资建议。
