主力资金7日大撤离，通信独获58亿净流入！创纪录的60万亿月成交后，A股2月怎么走？
沪指围绕4100点展开激烈争夺，主力资金全天净流出826.70亿元，这是资金连续第7个交易日呈现净流出状态。
A股市场创造历史新高。1月份总成交额突破 60万亿元，创下月度成交量的新纪录。
但这种高成交量背后，市场却在剧烈调整：黄金股集体下跌，超过30只个股跌停或跌幅超过10%，而有色金属行业一天之内净流出资金近200亿元。
这波震荡中，一股聪明的资金已经悄悄调仓换股，寻找下一条赛道。
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01 资金流向
1月30日，A股市场以一场剧烈的板块分化拉开帷幕。截至收盘，上证指数下跌0.96%，深证成指下跌0.66%，而创业板指却逆势上涨1.27%。
沪深两市成交额较前一交易日缩量近4000亿元，降至2.86万亿元的水平。
这种量能收缩背后，是市场对前期暴涨板块的谨慎态度与节前避险情绪的共同作用。
当日，主力资金全天净流出826.70亿元，连续第七个交易日呈现净流出状态。沪深300成份股净流出227.73亿元，创业板净流出134.08亿元，科创板净流出65.92亿元。
02 两极分化
通信行业成为唯一亮点，全天净流入资金58.41亿元，涨幅达3.44%。其次是农林牧渔和煤炭行业，分别净流入8.34亿元和1.95亿元。
其余28个行业全部遭遇资金净流出，有色金属行业成为重灾区，下跌7.80%的同时，净流出资金达196.58亿元。计算机、电力设备、电子和基础化工等行业净流出资金均超过44亿元。
这种极端的分化，反映了市场资金在节前的避险选择。通信设备板块净流入规模达65.34亿元，成为当日资金布局的核心方向。
而有色金属板块净流出金额高达100.5亿元，资金出逃迹象明显。
03 暗流涌动
在这场剧烈的资金流动背后，隐藏着更为复杂的逻辑。1月份，A股市场创下60万亿元的月度成交新高。
市场并非全面撤退。杠杆资金显示出令人意外的积极性。本周融资净买入逾160亿元，融资余额达到2.72万亿元的历史新高。
有色金属行业尽管在1月30日遭遇重挫，但全周仍获得逾136亿元净买入，成为融资资金最青睐的行业。
这种分歧表明，不同资金属性的投资者对当前市场的看法存在显著差异。主力资金在节前选择避险，而杠杆资金则看准了市场调整带来的机会。
04 结构性机会
AI算力赛道异军突起
CPO（光模块）概念股在1月30日的市场中表现亮眼。杰普特、致尚科技强势涨停，天孚通信盘中一度大涨近17%。这一板块的逆势上涨，主要得益于全球AI算力需求的持续增长。
海外科技巨头对AI基础设施的投入仍在加码。Meta将2026年全年资本支出预期上调至1250亿美元，同比增长73%。
谷歌云和亚马逊也相继宣布上调相关服务价格。这些信号共同强化了市场对算力产业链长期增长的信心。
非银金融获机构青睐
保险行业在公募基金的配置中显著增加。25年第四季度，主动偏股公募基金对非银金融行业持仓占比环比提升0.96个百分点至1.97%。
其中保险行业加仓最为明显。中国平安成为最受青睐的个股，持仓市值达158.14亿元。
机构看好保险行业的原因包括：10年期国债收益率自底部走稳，减少了保险公司资产端的配置压力。
权益市场如果保持“慢牛”走势，保险公司的利润弹性有望增强。
“反内卷”与出海主线
2026年，“反内卷”预计仍是经济工作的重心。政策层面已明确提出“制定全国统一大市场建设条例，深入整治‘内卷式’竞争”。
这一政策导向可能为部分行业带来盈利空间的改善。企业出海成为另一条被机构看好的主线。
部分外资机构认为，随着外部不确定性减弱，国内企业盈利周期触底回升，出海相关赛道值得关注。
05 资金调仓路径
从高估值向低估值转移
市场出现了明显的“弃高就低”特征。前期涨幅较大的科技板块出现回调，而低估值、高股息的顺周期板块获得资金关注。
消费板块在节前也显示出一定的修复迹象。食品饮料板块在1月29日曾掀起涨停潮，21只相关个股涨停。
这种风格切换反映了资金在节前的避险需求。随着春节临近，市场对消费回暖的预期有所升温。
从概念炒作向基本面回归
资金正在从单纯的概念炒作转向有基本面支撑的赛道。CPO板块的强势表现就是一个例证，这一板块有全球AI算力需求的真实支撑。
农业种业股的走高也与政策面和基本面改善相关。
这种转变表明，随着年报季的临近，业绩基本面在资金选择中的权重正在提升。仅有概念而无实际业绩支撑的个股，面临较大的调整压力。
06 后市展望与配置思路
2月市场展望
银河证券认为，1月业绩预告披露结束后，2月处于基本面空窗期，加上春节前流动性相对充裕，市场可能迎来核心做多期。
光大证券则建议投资者持股过节，认为春节后市场交易热度会再度回升。
多家机构提醒，节前市场可能进入短暂的震荡修正阶段。但这种调整被视为健康的消化过程，而非趋势性下跌。
综合配置建议
结合当前市场环境，可以考虑以下配置思路：
主线一：科技创新与AI算力。海外算力需求持续旺盛，CPO、服务器等细分领域有较强的基本面支撑。可关注行业内估值合理、业绩确定性高的龙头企业。
主线二：非银金融。保险行业基本面改善，券商板块估值处于历史低位，若市场活跃度回升，有望迎来修复行情。
主线三：“反内卷”政策受益行业。关注那些可能通过行业格局优化实现盈利改善的领域。
辅助线：消费与出海。春节消费旺季可能带来部分行业景气度边际向上。企业出海趋势也值得长期关注。
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黄金概念股的剧烈波动无疑是市场最关注的焦点之一。白银有色一度连续8日涨停，但1月30日超10只黄金股开盘跌停。
市场剧烈波动，聪明的资金早已做出选择。数据显示，当天通信行业逆势获得58.41亿元资金净流入，而前期热捧的有色金属则遭遇近200亿元资金撤离。
随着A股市场创下60万亿的月成交历史新高，资金“弃高就低”的路径越发清晰。通信、农业等板块成为避风港，而前期涨幅过大的板块则承受调整压力。
随着春节临近，市场或将进入短暂的震荡修正期，但节后的市场交易热度有望再度回升。
