一、硬核成绩单：全年营收近200亿欧元，现金流转化率72%
1月29日，诺基亚交出2025年“收官答卷”：
全年净销售额198.89亿欧元（约合1652.6亿元），同比增长3%；
第四季度基础网络业务销售额飙升7%，其中光网络同比暴涨17%，IP网络订单需求强劲；
自由现金流15亿欧元，转化率高达72%，净现金余额34亿欧元彰显财务韧性；
董事会提议每股派息0.14欧元，回馈股东诚意十足。
尽管重组费用拖累IFRS口径利润率，但可比营业利润达20亿欧元，精准踩中此前指引中位数，被CEO贾斯汀·霍塔德称为“团队严谨执行力的胜利”。
二、AI引爆光网络：订单量碾压出货量，数据中心成新引擎
财报中最亮眼的信号藏在业务细节里：
光网络销售额17%增长——直接受益于AI与云服务爆发式需求。大模型训练、数据中心互联对高速光传输提出刚性要求，诺基亚直言：“光网络是支撑大规模AI基础设施的关键组成部分”；
IP网络订单持续超发货——数据中心业务拓展成效显著，固定网络中光纤接入终端设备增长16%；
移动网络逆势增长6%——在整体市场下滑2%的背景下，云原生核心网解决方案贡献5个百分点利润率提升。
“订单量超过出货量”这一表述，暗示需求端已进入加速释放通道，产能与交付能力将成为2026年关键考验。
三、战略大重构：砍掉冗余，ALL IN AI与6G
诺基亚正经历深度“刮骨疗毒”：
业务瘦身：2026年起整合为“网络基础设施”“移动基础设施”两大板块，核心软件、无线网络等并入移动板块，责任更清晰；
技术卡位：收购英飞朗（Infinera）补强光网络矩阵，与英伟达达成战略合作，共筑AI原生网络技术底座；
前瞻押注：CEO霍塔德强调：“智能正从数据中心延伸至现实世界，网络需具备高性能、高安全、高可靠性——我们的使命是交付值得信赖的AI原生网络。”
此举直指行业痛点：当AI应用从云端走向边缘（AR设备、自动驾驶、工业机器人），网络角色正从“管道”升级为“智能中枢”。
四、2026路线图：利润目标20-25亿欧元，效率与创新双轮驱动
诺基亚给出清晰作战地图：
网络基础设施板块：聚焦AI与云计算需求，依托光网络+IP网络组合拳扩大优势；
移动基础设施板块：稳守5G基本盘，发力Open RAN，同步推进6G预研；
运营提效：简化架构、强化责任制，将“高绩效文化”嵌入组织基因。
“短期看5G，中期看Open RAN，长期看AI与6G”——这一梯次布局，既规避了激进转型风险，又牢牢锚定技术浪潮前沿。
五、行业启示：通信设备商的“第二增长曲线”在哪？
诺基亚的财报释放三重信号：
AI不是概念，是真金白银的订单：光网络17%增长印证“算力基建先行”逻辑，设备商需将技术能力与AI应用场景深度耦合；
“瘦身”比“扩张”更显战略定力：砍掉非核心业务、聚焦高价值赛道，是穿越周期的关键；
合作生态决定天花板：与英伟达联手，本质是借力GPU巨头构建“网络+算力”闭环，单打独斗时代已终结。
反观行业，当部分厂商仍在价格战中内耗，诺基亚选择用技术深度换市场宽度——这或许正是百年通信巨头穿越周期的底层逻辑。
结语
从“手机霸主”到“网络基石”，诺基亚的转型之路充满阵痛，却也愈发清晰。当财报中反复出现“AI原生网络”“值得信赖”“长期结构性变革”等关键词，我们看到的不仅是一家公司的战略选择，更是整个通信产业范式迁移的缩影。
2026年，20-25亿欧元的利润目标能否兑现？与英伟达的合作能否催生爆款方案？答案将写在每一条被AI点亮的光缆里。而对行业而言，真正的启示或许是：在技术革命的浪潮中，敢于把赌注押在“未来需求”上的人，终将定义下一个时代。
（注：本文数据源自诺基亚2025年Q4及全年财报，汇率按公告换算）
--END--
▬▬▬▬ ● ▬▬▬▬
如果你是第一次看到前景理论的公众号，且你也是一个网优工程师，请关注一下。这是网优人的基地。我们征集各种网优届小道消息，无偿报道，匿名发送，前景理论期待各位网优工程师爆料、揭露、投稿。
您加入前景学堂星球，您可以获得：
1、持续更新网优行业全面的技术文档涉及各个专项以及各个参数使用命令（全年持续更新、工作日更新）
2、会同步公众号日常更新的技术文件以及相关案例（工作日更新）
3、会更新网优行业小道消息、网优公司年报、前沿论文研报，以及网优VIP群入群资格，群内交流，资源资源共享；
4、对于小伙伴的问题可进行不定期解答，转行相关知识点解答；
5、会对拖欠工资的网优公司以及网优项目进行回答；
6、无偿帮VIP星友曝光网优项目拖欠工资以及不公平事件（可匿名发文、目前无偿追回50多个）；
7、通信行业头部新闻更新，以及资讯解读；
8、为什么要收费？运营群，非常消耗时间，为服务付费。
码字不易，打赏、点赞、好看、转发，请随意。
