重量级公司财报前走高提振市场

周一，美股三大股指走高，道指、标普 500 指数和纳指均录得约 0.4%–0.6%的涨幅，但中小盘股相对较弱。

随着“七巨头”中多家公司即将公布财报，部分资金提前布局核心资产，对指数形成支撑。政府关门风险虽仍存在，但并未对风险偏好造成实质性冲击，市场整体情绪稳定。

公用 事业 、 科技 和通讯 服 务板 块 涨幅 靠前。 Meta Platforms （ META）与 Alphabet（GOOG）走强带动通讯板块。Apple（AAPL）与 Microsoft（MSFT）支撑了科技板块。非日用消费品板块最弱，受 Tesla（TSLA）股价回落的拖累。

美国 11 月耐用品订单环比大幅增长 5.3%，明显好于市场预期，扭转了 10 月的下滑态势。增长主要由运输设备订单强劲反弹推动，尤其是民用飞机订单大幅回升，对整体形成显著拉动。剔除运输和国防后，订单同样录得稳健增长，显示需求基础并不局限于单一领域。作为企业投资风向标的核心资本品订单继续上行，表明企业资本开支意愿仍具一定韧性。

油价下跌。随着天气好转，美国主要产油区逐步恢复，缓解了短期供应紧张的担忧。与此同时，哈萨克斯坦油田复产进展有限及美伊关系紧张，继续为市场提供一定支撑。分析师认为，在伊朗问题政策走向明朗之前，叠加 OPEC+维持现有产量立场，油价整体仍将维持区间震荡。

金价再创历史新高，受地缘政治紧张加剧及全球财政风险上升影响，避险资金持续涌入，金价首次突破每盎司 5100 美元。机构普遍认为，黄金需求已从传统渠道扩展至ETF，私人财富配置及央行持续购金，形成更稳固的需求基础。多家投行上调中长期金价目标，认为宏观与财政风险对黄金的支撑具有较强黏性，涨势或仍未结束。

• 摩根大通的杜布拉夫科·拉科斯-布哈斯表示，在标普 500 指数成分股发布 2026 年展望的公司中，约有一半的业绩指引超过了预期，而且大部分都不是科技公司，这一趋势表明今年其他行业的增长范围正在扩大。

• Interactive Brokers 的 Jose Torres 表示，投资者对科技巨头财报充满热情，在财报之前，纷纷增加持股。投资人等待有关人工智能计划、投资速度和预期利润的更多细节，以便更好地评估这一主题能否继续支撑这轮牛市。如果情况并非如此，投资者已做好准备继续转向那些受益于降息和经济加速增长的领域。

• BTIG 的乔纳森·克林斯基表示，本周的大型股财报和美联储会议至关重要，如果一切顺利，没有出现重大波折，市场波动性应该会有所收窄，这将是另一个利好因素。

• 高盛集团的本·斯奈德表示，历史表明，市场长期扩张有三种潜在路径：一是大型股票估值出现“追赶式”暴跌；二是整个市场估值出现普遍的“追赶式”上涨；三是盈利扩张推动市场扩张。股票市场最终扩张的程度将取决于盈利扩张的程度。”

• 22V Research 的 Dennis DeBusschere 表示，除非美元继续大幅下跌（这种情况似乎不太可能），否则小盘股、贸易扩张以及世界其他地区的股票应该不会有太大问题。贸易扩张带来的宏观利好因素依然存在。

• Bankrate 的 Stephen Kates 表示，美联储在 2026 年面临的最大问题将是其预计的单次降息的时机。鲍威尔主席将对任何具体计划保持缄默，以便为委员会及其继任者保留最大的灵活性。虽然人们对通胀和劳动力市场风险平衡的担忧略有缓解，但要在两方面都取得成功仍然需要谨慎判断。美联储和白宫之间持续的紧张关系，使得原本可能平静的 1 月份会议更加引人注目。

CoreWeave（CRWV）股价大幅走高，源于英伟达（NVDA）直接注资并深化合作。英伟达重金绑定 CoreWeave，加速 AI 基础设施进入规模化竞赛阶段标志着 AI 基础设施竞争进入新的量级阶段。英伟达不仅投入资金支持 CRWV 扩建算力规模，还在土地、电力与建设层面提供协助，显著降低扩张瓶颈。同时，双方合作已从硬件供应延伸至软件与系统层整合，CoreWeave 的平台有望被纳入英伟达的参考架构体系。该安排确保 CoreWeave 优先采用英伟达下一代技术，也强化了英伟达在 AI 生态中的锁定效应。整体来看，这一合作不仅提升了 CoreWeave 的长期成长路径，也进一步巩固了英伟达在 AI 算力产业链中的主导地位。

• 主要股指上涨，罗素 2000 小盘股指数表现相对落后，当日下跌约 0.4%。

• 从成交量与宽广度看，纽约证券交易所的成交量较上周五有所上升，而纳斯达克的成交量略有下降。纽交所的上涨股略多于下跌股，而纳斯达克的下跌家则略多于上涨股。

• 从指数技术结构看，标普 500 与纳指仍处于自去年 10 月以来形成的整理区间内运行。标普 500 指数持续在 7000 点下方震荡，尚未形成有效突破；纳指同样未能在 24000 点上方建立明确趋势，维持区间整理形态。

• 总体而言，主要股指在经历前期回落后出现反弹，但指数层面仍受制于关键整数关口，市场内部强弱结构并不完全一致，主要指数仍处于整理阶段。

纽 约 天 骄 基 金 管 理 公 司 （ TJ Capital Management）总裁，基金经理，著有《股市合力投资法》等投资书籍，长期担任香港凤凰卫视等财经专栏的美股特约专家评论员。