概念背景
2026年1月6日，美股SanDisk收涨超27%，创去年2月份以来最大单日涨幅。西部数据涨超16%，创逾五年来最大单日涨幅。美光科技涨超10%，再创历史新高。
概念定义
存储芯片，又称“半导体存储器”，是以半导体电路作为存储媒介的存储器，用于保存二进制数据的记忆设备，是现在数字系统的重要组成部分。存储芯片具有体积小、存储速度快等特点，广泛应用于内存、U盘、消费电子、智能终端、固态存储硬盘等领域。
存储芯片的种类很多，按用途可分为主存储芯片和辅助存储芯片。前者又称内存储芯片（内存），可以与CPU直接交换数据，速度快、容量小、价格高。后者为外存储芯片（外存），指除内存及缓存以外的储存芯片。外存一般断电后仍然能保存数据，速度慢、容量大、价格低。按照断电后数据是否丢失，可分为易失性存储芯片和非易失性存储芯片。易失性存储芯片常见的有动态随机存取存储器DRAM和静态随机存取存储器SRAM。非易失性存储芯片常见的是NAND闪存芯片和NOR闪存芯片。
（资料来源于头豹研究院）
产业链分析
存储芯片是半导体产业的重要分支，约占全球半导体市场的四分之一至三分之一。
存储芯片行业上游主要为硅片、光刻胶、CMP抛光液等原材料以及光刻机、PVD、CVD、刻蚀设备、清洗设备和检测与测试设备等设备；概括为半导体材料、半导体设备及晶圆制造。
中游为存储芯片制造及封装，常见的存储芯片包括DRAM、NAND闪存芯片和NOR闪存芯片等；
下游为消费电子、信息通信、高新科技技术、物联网和汽车电子等应用领域。
根据中商情报网，在当前的存储芯片市场中，DRAM和NAND Flash这两种存储技术各自占据了市场的重要份额，共同构成了存储芯片行业的基石。
DRAM作为市场规模的佼佼者，其市场占比高达约55.9%。DRAM以其高速读写能力和易失性特性，在数据处理和计算任务中发挥着至关重要的作用，广泛应用于计算机、服务器以及各类消费电子设备中，成为了保障数据流畅处理和系统稳定运行的关键组件。2025年全球DRAM市场规模预计接近8000亿元人民币。中国市场规模预计达到2517亿元人民币。
NAND Flash是一种非易失性存储器，其内部采用非线性宏单元模式，为固态大容量内存的实现提供了廉价有效的解决方案。即使在断电的情况下，也能够长期保存数据，市场占比约为44.0%。
行业发展现状
供给侧：产能结构性转移导致传统产品供应紧张
全球头部存储原厂（如三星、美光）为追求更高利润，将资本支出与产能重点转向HBM（高带宽内存）、DDR5高端产品，并逐步停产或减少DDR4/LPDDR4X等成熟制程产品的供应。这一策略导致传统通用型DRAM出现供应缺口，据观察，供应减少5%即可能引发价格翻倍。这种供给侧的结构性收缩也为国内存储厂商承接市场份额、提升出货量创造了历史性窗口。
需求侧：AI应用成为增长的核心引擎
AI训练与推理对算力要求极高，导致单台服务器的DRAM用量可达传统服务器的8倍。这直接推动了对HBM和高速DDR5的爆发式需求。企业级固态硬盘（eSSD）作为AI服务器的重要存储部件，其需求占比也持续上升，预计将在2027年成为NAND Flash的最大应用领域。（来源于通联数据）
除了AI服务器，AI终端如AI PC、AI手机等显著拉动对高性能内存的需求。此外，智能汽车电子系统对存储芯片的需求也呈现快速增长，预计全球市场规模将从2023年的47.6亿美元增至2028年的102.5亿美元。（来源于天风电子）
竞争格局
全球市场依然由三星、SK海力士、美光三大巨头主导，其中SK海力士凭借在HBM领域的领先优势，在2025年第二季度以38.2%的份额位列DRAM市场第一。
国内龙头厂商长鑫存储在技术上已实现关键突破，于2025年发布了速率达8000Mbps的DDR5和速率达10667Mbps的LPDDR5X产品，性能达到国际主流水平。Counterpoint预测，其2025年DRAM出货量将同比增长50%，市场份额有望从第一季度的6%提升至第四季度的8%。
在产业链中游，国内模组厂商如江波龙、佰维存储等，也通过自研主控芯片、推出PCIe 5.0企业级SSD等高端产品，加速向高附加值领域突破，全面参与国产化替代进程。
产业链公司梳理
（以下涉及公司按照细分领域流通市值降序排序，数据来源于涨乐财富通，数据截至2026年1月6日）
RAM存储
SRAM存储：兆易创新、北京君正、纳思达、航天智装、航宇微
DRAM存储：兆易创新、澜起科技、江波龙、紫光国微、北京君正
HBM存储
材料端：深南电路、安集科技、兴森科技、鼎龙股份、东材科技
设备端：中微公司、拓荆科技、盛美上海、长电科技、通富微电
ROM存储
NAND FLASH：江波龙、佰维存储、东芯股份、复旦微电、德明利
NOR FLASH：兆易创新、复旦微电、普冉股份、成都华微、恒烁股份
EEPROM：复旦微电、普冉股份、上海贝岭、聚辰股份、成都华微
（来源于行行查，上述涉及企业仅为产业链列举，不涉及投资建议）
数据、资讯来源：华泰证券专业版、财联社、Wind等
华泰证券 张越 执业编号：S0570623030018
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