GE Aerospace第四季度财报前瞻:LEAP发动机需求成关键变量

根据华尔街一致预期，GE Aerospace本季度每股收益（EPS）将达1.43美元，同比增长8.3%；营收有望突破112.1亿美元，同比增幅13.5%。这一预期建立在公司前三季度的良好表现之上——第三季度财报电话会议中，GE Aerospace曾因需求高涨与服务收入提升，将2025年每股收益指引上调至6-6.20美元。

在Baird第55届全球工业大会期间，GE Aerospace高级副总裁兼首席财务官Rahul Ghai表示，高级副总裁兼首席财务官Rahul Ghai透露，原始设备（OE）业务将持续发力，2026年LEAP发动机交付量计划增长，9X平台产量也将同步提升；分布式动力技术（DPT）业务则手握190亿美元订单储备，为后续增长筑牢基础。

资本市场对GE Aerospace的看好态度体现在评级与目标价调整中。加拿大皇家银行资本市场维持“跑赢大盘”评级，将目标股价从340美元上调至355美元。分析师Ken Herbert在报告中分析，GE Aerospace的核心优势在于LEAP发动机装机量持续扩大，将带来长期售后市场收益，同时宽体机发动机产品组合完善；叠加新飞机供应短缺的行业背景，传统窄体机（CFM56发动机）的维修业务仍将贡献短期增长动力。

萨斯奎哈纳（Susquehanna）也给予GE Aerospace“正面”评级，将目标价上调至380美元，但同时提示风险：受波音777X项目相关不利因素影响，已下调公司2026-2028年业绩预期。不过该行也认可，北约国防开支增加推动GE国防业务需求强劲，而全球客运周转量（RPK）增长预期则支撑商用航空售后市场保持稳健。

股价表现已提前反映市场信心。过去一年，GE Aerospace股价累计上涨近69%，大幅跑赢同期标普500指数12.3%的涨幅。评级方面，SeekingAlpha量化评级给予“持有”，但分析师群体与华尔街机构均给出“买入”评级，看好其长期发展。

从历史业绩来看，GE Aerospace的盈利稳定性较强。过去两年，公司每股收益（EPS）100%超出市场预期，营收超预期比例达63%；近三个月，业绩预期更是呈现“上调为主”的态势，每股收益预期获11次上调、仅1次下调，营收预期11次上调无下调，显示市场对其业绩增长的信心持续巩固。