核心驱动力：成本高压与行业共识
硬性成本推涨：上游多晶硅料价格已从低位显著回升。更关键的是，白银价格暴涨导致银浆成本大幅攀升，目前已占电池片非硅成本的50%以上，成为组件成本端的最大压力之一。有分析测算，仅硅料和银浆两项就已推高电池片成本约0.1元/W。
软性环境转变：在持续亏损压力下，行业内部求变意愿增强。近期，近60家光伏企业通过中国光伏行业协会达成加强自律、维护秩序的共识。与此同时，工信部也出台政策，旨在通过建立动态规范企业名录等方式，引导产业高质量发展、加速落后产能出清。这为价格止跌创造了外部氛围。
关键矛盾：涨价传导与需求承压然而，涨价之路并非坦途，关键矛盾在于：
传导是否顺畅：下游电池组件环节产能过剩严重，集中度较低，在向下游传导成本时议价能力薄弱，“想涨但涨不动”是普遍困境。
需求能否支撑：市场对终端需求心存忧虑。国金证券预测，在高基数背景下，2026年国内光伏装机可能出现平价上网以来的首次负增长。这一预期极大地制约了价格上行的空间和持续性。
市场展望：分化与博弈综合来看，2026年的组件市场更可能呈现 “结构性分化” 格局：
高效产品（如TOPCon、BC等）因具备技术溢价，可能率先接近或达到更高的价格区间。
普通组件价格则将在成本线附近，与疲软的需求进行激烈博弈。近期三峡集团2026年2.5GW组件集采中，N型组件中标单价仍集中在0.75-0.763元/W，这提示我们，大型集采的理性定价与分销市场的试探性涨价并存，全面、持续的普涨仍需观察。
此轮价格变动，标志着光伏行业在痛苦中从“盲目扩张”向“生存与修复”阶段过渡的尝试。行业竞争逻辑正在调整，但断言已发生“根本性变化”为时尚早。能否真正走向“有利润、有秩序、可持续”的新阶段，不仅取决于自律共识，更取决于实质性产能出清与新技术突破降本的进程。
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