当“流量红利见顶”成为行业公开的秘密，每一家美妆企业都不得不思考一个本质问题：如何在竞争中赢得一场马拉松，而非百米冲刺？对于广东丸美生物技术股份有限公司而言，答案或许早已超越了一时的销售数字，深藏在它近期的财务表现与战略布局之中。这家已将证券简称从“丸美股份”变更为“丸美生物”的公司，正以其独特的“长跑者”姿态，通过深化护城河，寻找穿越周期的确定性。
这种长跑思维，在近期披露的业绩数据中得到了初步印证。2025年前三季度，公司实现营收24.50亿元，继续保持双位数增长。更为关键的是，公司经营性现金流净额达到1.59亿元，同比大增132.19%。这个远超营收增速的数字，是观察企业内生性“体力”与运营效率的核心指标，它表明公司的增长是健康的、可循环的。这正像一位长跑者，其强大的心肺功能和稳定的步频，比暂时的冲刺速度更为重要。
（截图源自丸美生物2025年第三季度财报）
当然，面向未来的长跑，需要扎实的“体能储备”作为基石。丸美生物的研发投入，正是其最深的体力根基。公司以合成生物学技术驱动，深耕重组胶原蛋白为代表的核心技术。截至2025年9月30日，公司已开发出包括重组双胶原蛋白在内的80余款自有成分，其中30余款已实现规模化生产，建立了从基础研究到产业化的闭环价值链。这构成了其在抗衰护肤赛道，尤其是在重组胶原蛋白这一高潜力领域（丸美生物位列国内该细分领域第三）的技术护城河，也是其向国际生物科技企业转型的信心所在。
有了坚实的体能基础，一家“长跑”型企业还需要应对不同赛段的策略与韧性。从更长期的2024年表现来看，丸美生物展示出了与年轻消费者深刻共情、并能玩转新渠道、运营新品牌的三张独特“底牌”，这些能力共同构成了其在变化市场中的动态竞争力。
第一张底牌，是与新一代消费者的深度内容共鸣。
品牌年轻化是所有老牌企业的课题，但丸美生物在2024年给出了一种创新解法：拥抱短剧。通过定制投放《许你万丈光芒》等7部短剧，累计收获超12亿播放量，实现了现象级传播。这不仅是简单的广告植入，而是通过优质内容实现“看、搜、直播、成交”的强闭环，将曝光高效转化为新客，让品牌在全新的内容生态中重获增长，与年轻用户建立超越产品的情感连接。
第二张底牌，是精细化运营新渠道与旧渠道融合的能力。
全渠道布局已是标配，但丸美生物的差异化在于“精耕”。在线上，它积极参与平台大促，并通过达人溯源、专家对话等内容，从源头构建科学信任，引导消费者“先理解，再消费”。在线下，这个赖以起家的基本盘也焕发新生。通过在全国多城联动“一日店长”、全年开展超500场培训等方式，它正将门店从销售终端，升级为品牌体验与服务的枢纽，形成线上种草、线下体验的生态闭环。
第三张底牌，是成功孵化并打造第二增长曲线的品牌IP能力。
这集中体现在其第二品牌“PL恋火”的爆发式增长上。该品牌从2021年转型聚焦底妆，现已凭借“看不见”、“蹭不掉”两大系列站稳脚跟，2024年营收同比增长超40%，成为公司重要增长极。它的成功并非偶然，而是丸美生物系统性运营能力的体现：以“让每个人都能成为自己的化妆师”的清晰心智为核心，通过推出限定系列深化用户连接，用持续的产品创新和精准营销，成功塑造了国货底妆的强势IP。
在夯实当下基本盘的同时，丸美生物也正在为下一阶段的赛道布局关键的“补给站”。近期，公司正式向港交所递交上市申请，其募资用途清晰指向了强化研发、优化供应链与加强全渠道体系等长期核心战略。这步棋，不仅是为当下的增长补充资本燃料，更是其以香港为跳板，对接国际资本、人才与市场标准，完成从本土龙头向国际生物科技企业跃迁的关键一跃。
综合来看，丸美生物的发展路径清晰地呈现出一位“长跑选手”的特质：它以硬核的科研能力构筑深层耐力（体能），以敏锐的市场触觉和精细的运营能力调整奔跑节奏与策略（技巧），并通过前瞻的资本布局为未来的赛程提前规划能量补给（远见）。在瞬息万变的商业世界里，这种在“不变的长期主义”与“善变的战术创新”之间寻找平衡的哲学，或许正是所有希望基业长青的企业最值得揣摩的生存法则。它的下一程，值得期待。
