以下内容由 AI 根据互联网收集整理，旨在提供信息参考，但不构成任何买入或卖出的直接依据。投资者在做出决策时，应结合自身的投资目标、风险承受能力和市场情况，审慎评估并咨询专业投资顾问。市场有风险，投资需谨慎。
一、 TMT与人工智能产业链（算力、光通信、半导体、国产软件）
【行业推荐逻辑】
今日TMT板块的推荐逻辑核心围绕“算力基础设施的供需错配”与“AI应用落地的实质性推进”展开。首先，算力硬件端的供需矛盾正在从GPU向CPU、存储等环节扩散。尽管市场此前聚焦于GPU的短缺，但随着Agentic AI（智能体）时代的到来，CPU作为系统调度、任务编排和复杂逻辑处理的核心，其重要性被严重低估。现有情报显示，英特尔将产能转向服务器导致消费端交付率下滑，且Intel与AMD计划在2026年一季度对服务器CPU提价10%-15%，这标志着全球CPU供需缺口已进入全面爆发阶段。推理侧需求的爆发（如长上下文管理、高并发工具调用）对CPU性能提出了更高要求，叠加先进制程产能被AI芯片挤占，CPU行业正迎来量价齐升的拐点。
其次，光通信领域依旧维持高景气度，并呈现出明显的技术迭代与价值量重塑特征。AI算力需求的激增直接驱动了光网络向高速率演进，2026年被视为CPO（光电共封装）与硅光技术的放量元年。市场对于海外科技巨头（如谷歌、英伟达）的资本开支预期依然乐观，特别是台积电财报显示出的强劲AI需求，进一步确认了全球算力建设的持续性。供需层面，光芯片、DSP等核心元器件的紧缺状态仍在持续，这加速了硅光、LPO等新技术的落地，因为这些技术路径能有效规避部分紧缺器件。此外，谷歌与苹果在AI模型上的合作，以及OpenAI计划2026年推出新硬件，都为光通信产业链提供了持续的催化剂。
在半导体存储与材料方面，涨价潮已开始蔓延。受AI服务器需求拉动，HBM、DRAM等存储芯片供不应求，并传导至封测环节。特别是3D DRAM作为AI时代确定的技术路径，其定制化趋势日益明显。同时，电子布（如7628布）价格上涨超预期，主要受AI服务器对特种布需求爆发挤占传统产能所致，这为上游材料厂商带来了显著的盈利弹性。
最后，国产软件与AI应用端，逻辑在于“真价值”的挖掘。随着政策层面对AI产业的定调支持，市场开始从纯粹的技术炒作转向关注具有核心专利、能跑通商业模式的应用厂商。金融科技（如AI投顾）、权威媒体数据要素等方向因具备极强的“信源洁癖”和壁垒，成为AI入口时代的确定性受益者。
【重点个股分析】
同花顺 (300033)公司发布2025年业绩预告，利润出现超预期的高增长，同比增速达50%-80%。若按预告上限测算，25Q4单季度归母净利润同比增速近80%，且考虑到Q3合同负债余额较高，未来业绩释放的确定性较强。增长驱动力主要来自三方面：一是AI能力的变现，公司在AI大模型领域投入巨大，拥有数据接口和垂类数据的封装优势，AI投顾能力处于市场领先地位；二是市场交投活跃，日均成交额维持高位；三是月活用户数据创出新高，行业市占率第一。公司正公开布局具身智能，未来有望在更多真实业务场景中落地，长期看好其市值空间。
海光信息 (688041)作为国产CPU的领军企业，公司直接受益于全球CPU供需缺口的扩大和价格上涨趋势。在海外高端CPU计划提价、产能被锁定的背景下，国产CPU不仅有望在涨价趋势中获取更丰厚的利润，还能利用成本优势加速导入互联网等新客户。随着AI推理需求的规模化和Agent应用的发展，CPU在控制面和数据面的占比变大，对尾延迟与吞吐稳定性影响关键，公司在国产算力体系中的地位将进一步强化。
罗博特科 (300757)公司被视为全球CPO核心资产，受益于2026年CPO/硅光技术的放量元年。由于CPO及硅光技术对高精度自动化耦合及测试设备需求爆发，且传统光模块扩产也依赖大量人工转向自动化，公司作为硅光晶圆测试、光引擎高精度耦合及光模块自动化组装设备的全球龙头，具备极高的成长性。美股光通信标的逆势大涨也验证了该赛道的景气度，公司有望成为光通信产业链中最具成长性的公司之一。
兆易创新 (603986)存储涨价超预期将持续增厚公司利润。一方面，3D DRAM是AI时代的确定性路径，公司相关项目进展顺利；另一方面，公司主业全面向上：NOR Flash作为第一大收入来源，行业处于缺货状态，预计26年涨价超预期；利基DRAM合约价继续上涨，且公司产能提升，有望成为第二大收入来源；SLC NAND也面临缺货涨价。公司将在2026年迎来量价齐增的高弹性时刻。
腾景科技 (688195)公司近日收到约1280万美元的二维准直器阵列采购订单，这是光通信高端光器件的重点产品。该产品依托公司深厚的精密模压与精密组装工艺，具备高精度耦合、高通道一致性等特性，满足下游OCS光交换机厂商的定制化需求。作为谷歌OCS产业链的核心供应商，公司在AI算力中心及超大规模光互联网络建设中占据关键位置，未来有望在FAU光纤阵列等创新领域取得更多突破。
二、 新能源与电力设备（风电、锂电、出海）
【行业推荐逻辑】
今日新能源板块的推荐逻辑呈现出显著的“海外β修复”与“国内供给侧扰动”双轮驱动特征。在风电领域，欧洲海风市场的信心修复是核心看点。英国AR7海风拍卖结果超预期，规划容量达8.4GW，核心原因是政府将海风补贴翻倍，这一举措确立了欧洲海风发展的决心，直接带动了后续装机预期的上调。这对于早已布局欧洲市场、拥有高附加值产品（如单桩、海缆）的中国头部企业而言，是巨大的贝塔红利。此外，海外电网互联需求的增长也为海缆企业提供了除海风之外的第二增长曲线。
在锂电与储能领域，逻辑重点转向“供给侧扰动”带来的价格反弹预期与“春季躁动”。市场上对于江西锂云母矿生产端的扰动担忧加剧，包括环保换证可能导致的停产、复产进度不及预期等，这可能导致2026年的供给增量低于静态预测。需求端，电池企业为应对潜在的退税政策变化，可能存在“抢出口”行为，叠加储能需求的高增，行业可能在淡季出现不淡的局面。特别是磷酸铁锂环节，行业稼动率持续改善，高端产品（如高压实密度）在2026年预计仍将紧缺，行业盈利有望在供需改善和“反内卷”政策引导下迎来周期性拐点。
电力设备出海依旧是高景气方向，海关数据显示变压器、高压开关柜出口持续高增，尤其是亚洲、非洲及拉美市场贡献了主要增量。虽然北美市场短期数据有波动，但随着数据中心建设的推进，未来增量空间依然可观。此外，固态电池作为下一代技术，即将迎来招标与会议催化，相关的设备环节（如干法电极、固态电解质设备）因技术变革带来的增量需求而备受关注。
【重点个股分析】
振江股份 (603507)机构首次覆盖给予“买入”评级。公司主营风电和光伏产品，核心逻辑在于其深度绑定欧洲风电巨头（如西门子歌美飒），在欧洲风电增长潜力大的背景下，客户资源稳定。区别于市场认为行业竞争激烈的观点，分析认为公司在单机功率提升趋势下，单机价值量和毛利率有望提升。此外，公司积极拓展的新业务如装配、铸造以及外骨骼机器人等，有望在2026-2027年贡献新增量，特别是外骨骼机器人市场空间广阔，可能成为新的利润增长极。
大金重工 (002487)推荐核心在于欧洲海风贝塔预期的明显修复。英国AR7海风拍卖8.4GW的结果超预期，消除了市场对欧洲海风需求不确定性的担忧。大金重工当前业绩80%以上来自欧洲海风，是欧洲市场份额第一的中国塔筒/单桩企业。随着欧洲订单的放量以及后续导管架、浮式基础订单的落地（价值量更高），公司业绩确定性强。2026年自有船只下水将进一步提升盈利水平，估值有望从当前的压制状态中修复。
璞泰来 (603659)公司发布2025年业绩预告，预计归母净利润23-24亿元，大概率完成激励目标。逻辑在于公司作为平台型白马，在行业下行周期中凭借涂覆膜、设备、基膜等业务的协同优势，仍能实现稳健兑现。展望2026年，公司负极出货有望环比提升，四川基地和新品将加速放量；涂覆膜盈利能力稳定；基膜产能投放带来弹性；且固态电池设备订单高增，有望带来价值重估。
东方电缆 (603606)公司近期因个别项目未中标AR7而出现调整，被认为是错杀。实际上，未进AR7的项目后续将进入AR8，体量更大。更重要的是，公司在RWE等头部业主的AR7项目中已参与投标。公司是目前唯一在国内和海外份额都较高的海缆企业，海缆产品同时面向海风和电力互联，供需缺口大。随着2026年成为中欧海风共振的第一年，公司海外订单有望持续放量，业绩或超预期。
科士达 (002518)重点推荐逻辑在于当期订单持续释放且业绩存在上修空间。公司受益于北美电源需求放量及外资产能紧张，通过ODM覆盖全球前十电源厂商，成功拿到大机订单。国内及东南亚方面，本土EPC及渠道布局领先，近期新增互联网大厂及甲骨文项目大单。新技术方面，HVDC及SST配合伊顿底层技术落地，渠道优势延续，预计2026年业绩具备高增长潜力。
三、 汽车与机器人产业链（整车、汽零、人形机器人）
【行业推荐逻辑】
汽车与机器人产业链的推荐逻辑高度重合，核心在于“特斯拉链条的边际变化”以及“智能化与全球化的深化”。在人形机器人领域，特斯拉Optimus的设计方案调整是今日最大的焦点。最新的视频和信息显示，机器人增加了对“软包”的需求，使用了塑料、TPE、聚氨酯等材料，以满足轻量化、耐用性、防撞及拟人化的需求。这意味着供应链中除了传统的丝杠、减速器外，软质覆盖材料供应商将迎来新的增量机会。同时，特斯拉V3版本的发布预期差较大，旋转执行器数量的提升将利好相关产业链。
在汽车零部件方面，逻辑主线依然是“出海”与“智能化”。尽管1月份国内车市销量因政策透支和春节错期显得较弱，但这有助于加速行业出清，竞争格局边际变化更值得关注。零部件厂商的成长性更多来自于全球化布局和品类扩张。例如，被动安全领域的国产替代逻辑依然强劲，国内友商的意外事件（如火灾）可能加速订单向头部国产企业转移。此外，欧洲重启电动车补贴（如德国）将直接利好在欧洲有深厚布局的零部件企业。重卡行业则关注天然气重卡渗透率提升以及出口带来的结构性机会。
智能驾驶方面，政策周期与投产周期共振是关键。L2强制标准预期的落地将为检测机构和智驾方案商带来确定的业务增量。特斯拉FSD的入华预期以及国内车企（如小鹏、奇瑞）在智驾芯片和方案上的深度布局，都在推动行业向高阶智驾迈进。
【重点个股分析】
中熔电气 (301031)25Q4业绩超市场预期，规模效益显现。公司核心增长逻辑在于汽车业务的量价齐升：一方面，随着800V平台渗透，熔断器ASP（平均售价）显著提升；另一方面，公司新增激励熔断器产品，单车价值量翻倍。同时，公司正从单一熔断器向整体安全解决方案（如PDU、高压直流继电器）拓展，单车可供价值量有望从几百元提升至千元以上。海外客户放量也将贡献弹性。
富特科技 (301607)业绩预告超预期，国内外市场协同加速。作为车载电源（OBC）龙头，公司深度绑定蔚来、小米、零跑等头部新势力，受益于热销车型的放量，市场份额提升至行业第二。同时，公司在海外市场与雷诺等达成深度合作，第二生产基地投产支撑业务增长。在全球新能源汽车“国内扩容+海外爆发”的双轮驱动下，公司具备广阔的产品放量空间。
中原内配 (002448)业绩预告显示Q4同比扭亏，全年高增。公司看点在于其不仅是传统的汽零标的，更是具备强α属性：制动鼓、AIDC用大缸径PCU等产品将在2026年持续放量。特别是PCU业务，随着AIDC（人工智能数据中心）对发电设备需求的激增，公司的大缸径产品将迎来机遇。此外，公司执行器业务切入机器人赛道，增加了估值弹性。
铁流股份 (603926)公司凭借在汽车零部件积累的精密制造经验，积极向人形机器人领域转型。核心看点在于其与哈特机器人产业技术研究院的合作，以及核心零部件（如减速器）的研发进展。公司已成立专门的机器人子公司，并在近期的大涨中体现了市场对其“具身智能”新身份的认可。作为特斯拉Optimus潜在的“软包”或结构件供应商，其技术协同性具备想象空间。
松原安全 (300893)被动安全领域的国产龙头，逻辑在于“价值发现”与“事件催化”。公司盈利能力远超竞争对手（毛利率30%+），且产业链垂直一体化程度高。短期催化剂是国产友商锦恒汽车安全系统的工厂失火事件，这可能导致主机厂加速寻找替代供应商，松原安全有望抓住契机获取更多订单，加速市场份额的提升。
鸿路钢构 (002541)虽然属于建筑建材，但其推荐逻辑深度绑定“机器人与智能制造”。公司25Q4产量创历史新高，主因是焊接机器人效益显现。公司已规模化投入近2500台焊接机器人，不仅实现了降本增产，更重要的是，公司正推动机器人外售业务，若销售渠道打开，机器人业务有望成为第二增长曲线，重塑公司估值逻辑。
四、 大消费与医药（食品饮料、零售、黄金、医疗）
【行业推荐逻辑】
大消费板块的推荐逻辑侧重于“业绩兑现”与“改革红利”。在食品饮料领域，部分企业通过内部改革（如降本增效、渠道优化）实现了超预期的利润增长，证明了在消费环境波动下的经营韧性。啤酒行业虽然面临春节错期影响，但成本红利和产品结构升级（如高端化、大单品）依然是利润释放的核心驱动力。零食板块则继续演绎渠道变革的逻辑，量贩零食渠道的红利仍在持续，且部分企业开始探索更深度的下沉和新品类拓展。
黄金珠宝行业延续高景气度逻辑。尽管金价高位波动，但实物黄金（金条）需求旺盛，且消费者对高金价的适应度在提升。龙头品牌通过品牌升级、出海布局以及高净值客户服务，实现了销售额的逆势增长。特别是在税改背景下，具备价格优势的企业（如金条业务）销售表现超预期。
医药与医疗器械方面，政策端的暖风是最大看点。国家医保局发布的《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南》，明确了手术机器人等创新技术的收费立项，这解决了长期以来创新器械“进院难、收费难”的痛点，有望加速手术机器人的临床渗透率。同时，部分创新药/CRO企业在经历行业低谷后，凭借生物资产公允价值变动或新业务（如海外临床）实现了业绩的扭亏或高增。
【重点个股分析】
燕京啤酒 (000729)公司业绩预告利润中值符合预期，全年保持高增长。核心逻辑在于“改革强兑现”：U8大单品持续放量引领产品结构升级，同时降本增效措施带动利润端释放。25Q4虽然受到土地收储等非经常性损益影响，但经营性减亏趋势明显。展望2026年，公司产品结构仍有提升空间，且尝试推出饮料业务复用渠道，有望在“十五五”期间走向新高度。
老铺黄金 (06181)强烈推荐逻辑在于其短期基本面的强势和中期的品牌破圈。数据显示，即便在提价后，公司销售仍维持高增，元旦期间老店销售额同比高双位数增长。公司正处于人群破圈（新客增长）和国际化起步阶段，港澳及新加坡开店计划明确，高净值会员增长空间巨大。市场对其2026年销量的担忧可能被过度放大，公司具备成长为中国奢侈品牌典范的潜力。
TCL电子 (01070)公司与索尼签署谅解备忘录，拟成立合资公司承接索尼的家庭娱乐业务（电视、音响）。这一事件被视为公司全球化征程的里程碑。逻辑在于：TCL可以输出供应链成本效率和Mini LED技术帮助索尼降本，而索尼注入高端品牌和渠道资源。若交易落地，TCL将获得全球高端市场的份额与话语权，并通过并表显著增厚收入利润，估值有望迎来重塑。
心玮医疗 (06609)公司发布盈喜，预计全年扭亏为盈。推荐逻辑在于公司已度过高投入的早期阶段，进入规模效应驱动的盈利释放期。核心催化剂是其自主研发的自膨式颅内药物洗脱支架申请获受理，该产品具有独家性，有望大幅扩容颅内狭窄手术市场。此外，公司计划启动脑机接口临床试验，并筹划A股上市，具备多重看点。
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