【市场报告】中国沿海干散货运输市场双周报(10.11-10.24)——上海国际航运研究中心 李倩雯 刘嘉杰 罗晶晶
上海国际航运研究中心航运发展研究所发布《中国沿海干散货运输市场双周报(2025.10.11-2025.10.24）》。
市场综述：沿海散货运价指数大幅上涨，散货船日租金指数大幅攀升上海航运交易所2025年10月24日发布的中国沿海散货运价指数（CBFI）报收于1158.21点，较10月10日大幅上涨12.76%（如图1）。三大货种方面，煤炭涨幅领先，矿石和粮食均大幅上升（如表1）。上海航运交易所2025年10月24日发布的中国沿海散货船日租金指数（CDI）报收于2764.32点，较10月10日大幅攀升87.85%（如图2）。各船型租金均大幅上升，其中巴拿马型船（7.6万DWT）大幅上升114.52%至100618元/天（如表2）。截至10月24日，沿海六大电厂的存煤量为1390.6万吨，较上期末小幅下降2.28%；日均耗煤量为78.48万吨，较上期末小幅下降6.88%；可用天数维持在17.7天左右，较上期减少0.9天（如图3）。供给：国内煤价和国外煤价均小幅上升
国内煤炭方面，煤价小幅上升。截至10月24日，秦皇岛港Q5500动力煤现货价格报收于778元/吨，较上期小幅上升9.12%（如图4）。
进口煤价方面，煤价小幅上升。截至10月24日，印尼Q4700动力煤FOB价报收于61.7美元/吨，较上期小幅上升2.49%（如图5）。
本期，北方港口库存和铁路调入量均大幅下降，水路调出量小幅上升，总体上调入低于调出。本期（2025年10月11日-2025年10月24日）秦皇岛港口煤炭日均铁路调入量为44.12万吨，较上期（2025年9月20日-2025年10月10日）大幅下降11.53%；日均水路调出量50.62万吨，较上期小幅上升8%；秦皇岛港内贸煤炭库存为550万吨，较上期大幅下降14.2%（如图6）。本期秦皇岛港锚地平均船舶数量17艘，较上期减少1艘（如图7）。预测：各航线运价大幅攀升，预计下期运价小幅回落 本期，南方气温下降明显，前期降雨及大秦线检修的滞后影响煤炭发运，港口煤炭库存和六大电厂存煤量均有下降，市场货源供应偏紧，沿海煤炭运价大幅上涨。截至10月24日，上海航运交易所发布的沿海煤炭运价指数报收于927.31点，较上期大幅上升32.74%（如图8）。下期，随着大秦铁路秋季检修结束，煤炭供应逐渐宽松。而下游电厂日耗处于下行低位，需求难有大规模释放。在即期货盘阶段性释放后，下游对煤炭价格接受度下降，预计成交量将有所回落。预计下期沿海煤炭运价增速逐渐收窄，运力周转逐渐恢复正常后将小幅回落。需求：钢价和钢厂盈利率均小幅下降
本期，钢材价格小幅下降。截至10月24日，普钢综合指数（绝对价格指数）报收于3420.99点，较上期小幅下降1.35%（如图9）。钢厂盈利率报收于47.62%，较上期小幅下降8.66%（如图10）。本期，钢厂高炉开工率微幅上升。截至10月24日，全国调研的247家钢厂高炉开工率为84.71%，较上期微幅上升0.44%（如图11）。本期，全国64家钢厂进口矿库存和国产矿库存均小幅下降。截至2025年10月24日，全国调研的64家钢厂进口矿库存1291.42万吨，进口矿平均可用天数20天，较上期减少1天；国产矿库存77.5万吨，国产矿平均可用天数9.51天，较上期增加0.45天（如图12）。国产矿方面，本期国产矿价格小幅下降。截至10月24日，霍邱地区65%造球精粉价格指数报收于959点，较上期减少2点（如图13）；
进口矿方面，本期进口矿价格小幅下降。截至10月24日，61.5%PB粉报收于792.5元/吨，较上期减少9.5元/吨；62%巴粗报收于789元/吨，较上期减少3元/吨（如图14）。
截至10月24日，澳洲发货总量1729.5万吨，环比增加6.2万吨；巴西发货总量840.5万吨，环比减少5.5万吨（如图15）。截至10月24日，全国186矿山样本产能利用率为60.59%，较上期减少0.07百分点（如图16）。本期，全国主要港口铁矿石库存小幅上升，日均疏港量小幅下降。截至10月24日，全国主要港口铁矿石库存15109.49万吨，较上期增加468.41万吨，日均疏港量322.07万吨，较上期小幅减少5.7%（如图17）。按品种分类，粗粉库存11731.86万吨，较上期增加173.88万吨；球团库存280.17万吨，较上期增加14.08万吨；块矿库存1944.57万吨，较上期增加197.27万吨；铁精粉库存1152.89万吨，较上期增加83.18万吨（如图18）。本期，钢材库存有所增加，钢厂盈利率和铁水产量小幅下降但仍处较高位，对铁矿石需求仍有支撑，加之因北方天气原因封航多次，影响船舶周转，即期运力吃紧，带动沿海金属铁矿石运价大幅上涨。截至10月24日，上海航交所发布的中国沿海金属矿石运价指数报收于833点，较上期大幅上升18.38%（如图19）。其中青岛/日照-张家港(2-3万DWT)航线运价大幅上升22.85%至32.8元/吨（如表4）。下期，受港口库存持续累积，加之钢厂盈利率或将继续下跌，市场需求维持刚性拉运，同时随着运力周转恢复正常，预计下期铁矿石运价将增幅收窄并趋稳。供需：深加工企业库存小幅增加，南北方港口玉米价格小幅下降
本期，深加工企业玉米库存小幅增加。截至10月24日，全国加工企业玉米库存262.2万吨，较上期小幅增加28.8万吨（如图20）。
本期南北方玉米市场价格小幅下降。截至10月24日，广州港玉米价格为2300元/吨，较上期（10月10日）减少70元/吨，鲅鱼圈玉米价格为2160元/吨，较上期减少20元/吨，潍坊玉米价格为2230元/吨，较上期减少20元/吨（如图21）。
港口：北方港口下海量小幅上升，南方港口内贸库存小幅下降
本期，北方港口下海量小幅上升，南方港口内贸库存小幅下降。本期（2025年10月11日—2025年10月24日）北方四港玉米下海量共计138.5万吨，较上期（2025年9月20日—2025年10月10日）增加54.3万吨；广东港口内贸玉米到货量为42.9万吨，较上期上升10.4万吨；外贸玉米到货量为26.2万吨，较上期增加21.2万吨（如图22）。截至10月24日，广东港口内贸玉米库存11.8万吨，较上期减少9.7万吨；外贸玉米库存36.2万吨，较上期增加24.5万吨（如图23）。本期，用粮企业补库需求回升，北方港口集港量回升到高位水平，沿海粮食运输需求平稳释放，叠加北方港口封航，可用运力周转不足，沿海粮食运价大幅上涨。截至10月24日，上海航交所发布的沿海粮食运价指数报收于1161.13点，较上期大幅上升19.03%（如图24）。各航线运价均大幅上涨，其中大连/锦州-广州（5-6万DWT）运价大幅上升23.13%至66元/吨（如表5）。下期，市场整体供需平稳，随着沿海散货市场运力周转效率的回升，预计下期沿海粮食运价高位回落，涨幅收窄。▊所长：周德全（兼航运景气指数编制室主任） 博士.高工▊主要研究骨干：陈悠超 王毅 冒恺荣 唐旭峰 杨煜瀚 常凯飞 张浩若 向春荣 田思颖 朱梦雨 刘芷琪 刘嘉杰 陈柬桥 夏雨荷 刘志涛▊主要报告产品：《中国航运景气报告》《中国干散货海运市场分析报告》《中国集装箱海运市场分析报告》等系列产品（年报、半年报、季报及双周报）▊从事航运市场分析、行业政策研究、企业战略规划、船舶投资可研等咨询业务▊联系电话：021-65853850转8039/8017/8016
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