核心结论：2026年是光伏行业从“高速扩张”转向“高质量发展”的关键拐点，全球需求保持韧性但增速放缓，技术迭代加速（BC成为主流），产业链盈利修复，政策驱动全球化布局深化，行业竞争格局从“价格战”转向“价值战”。
一、市场需求：增速放缓但韧性犹存，区域分化加剧
2026年全球光伏新增装机量预计443-497GW（同比下降6%-17%），主要受高基数、政策调整及电网消纳限制影响，但需求基本面依然稳健。
国内市场：新增装机约185-225GW（同比下降4%-21%），首次出现负增长。原因包括：
2025年“136号文”（新能源全面市场化）导致增量项目盈利空间压缩，抑制部分需求；
高基数效应（2025年国内装机约285GW），存量需求透支；
电网消纳瓶颈（部分地区“弃光限电”加剧），限制新增装机落地。
海外市场：需求韧性凸显，新兴市场成为增长主力：
欧洲：新增装机约64GW（同比基本持平），受能源转型目标驱动，但受组件涨价影响，部分对价格敏感的需求暂时放缓；
美国：新增装机约45GW（同比下降10%），受《大而美法案》（ITC/PTC补贴期限缩短）影响，开发商加速2025年抢装，2026年需求略有回落；
新兴市场（中东、拉美、非洲）：新增装机同比增长20%+，主要因能源短缺（如沙特“2030愿景”要求可再生能源占比50%）及光伏经济性提升（度电成本低于化石能源）。
二、技术趋势：BC技术加速替代，成为主流路线
2026年光伏技术迭代进入“收获期”，BC（全背电极接触）技术凭借高转换效率（量产效率超25%）、低衰减率及美观度优势，成为行业主流。
BC技术进展：
隆基绿能：2026年BC产能将达100GW（2025年末50GW），HPBC2.0组件量产效率超24.8%，成本预计与TOPCon持平；
爱旭股份：珠海、义乌、济南基地中远期规划100GW BC产能，ABC组件（N型BC）量产效率达27.2%，组件效率24.6%；
行业共识：2026年BC组件市占率将超50%，逐步替代P型PERC及传统TOPCon。
其他技术路线：
TOPCon：仍占一定市场份额，但因效率提升空间有限（量产效率约24%），逐渐被BC挤压；
HJT（异质结）：成本仍高（银浆耗量大），仅在小众高端市场应用；
钙钛矿：实验室效率突破30%，但稳定性及大面积制备问题未解决，2026年仍以示范项目为主。
三、产业链与竞争格局：盈利修复，集中度提升
2026年产业链供需矛盾缓和，价格回升，企业盈利修复，竞争格局从“分散”转向“集中”。
价格走势：
多晶硅：2025年9月以来持续上涨（N型料均价52.5元/公斤），2026年一季度因“抢出口”（规避退税取消）继续走强；
组件：2026年1月价格反弹（N型双面Topcon组件均价0.708元/瓦，上涨2.61%），欧洲港口现货价涨至0.1美元/瓦（上涨12.36%）；
驱动因素：政策引导（多晶硅产能整合、开工率控制）、供应端收缩（老旧PERC产线退出）及退税取消（成本传导）。
企业盈利：
头部企业（隆基、爱旭、中环）：凭借技术优势（BC产能）及全球化布局，盈利修复明显（2025年三季度净亏损同比收窄51%）；
尾部企业：因成本高（依赖落后产能）、技术弱（无BC布局），面临淘汰（2025年以来已有多家企业破产重整）。
竞争格局：
垂直一体化企业（如隆基、通威）：优势巩固，从硅料、硅片到组件的全链条布局，降低成本并提升抗风险能力；
专业化企业（如爱旭（BC电池）、阳光电源（逆变器））：在细分领域形成壁垒，占据高端市场。
四、政策与全球化：退税取消推动价值回归，海外布局深化
2026年政策成为行业转型的关键驱动，出口退税取消（2026年4月1日起）及“反内卷”政策（如多晶硅产能整合）推动行业从“低价竞争”转向“价值竞争”。
国内政策：
退税取消：光伏产品出口退税率从9%降至0%，组件出口成本上升约9%，推动海外价格理性回归（从“白菜价”转向“合理价”）；
“反内卷”政策：限制新增产能（如多晶硅产能利用率控制在55%-70%）、推动落后产能退出（老旧PERC产线淘汰），缓解供需矛盾。
全球化布局：
海外产能：中国企业加速在东南亚（如越南、泰国）、美国（如得州）、欧洲（如波兰）建设产能，规避贸易壁垒（如美国双反关税、欧洲碳边境调节机制CBAM）；
市场多元化：从“中国造”转向“全球造”，如隆基在马来西亚的组件厂、爱旭在印度的电池厂，提升全球市场份额。
五、关键变量与风险
正向变量：
储能成本下降（“光伏+储能”平准化成本更具竞争力），打开市场空间；
绿色贸易壁垒明朗化（如欧盟CBAM规则清晰），适应规则的企业获得优势。
风险因素：
电网消纳瓶颈：部分地区“弃光限电”加剧，影响项目收益；
地缘政治与贸易摩擦：欧美贸易政策不确定性（如美国《大而美法案》），可能扰乱全球供应链；
技术迭代风险：钙钛矿等颠覆性技术若产业化超预期，可能冲击现有BC/TOPCon格局。
结论与展望
2026年光伏行业将呈现“增速放缓、技术升级、盈利修复、全球深化”的特征：
全球新增装机443-497GW，国内首次负增长，新兴市场成为主力；
BC技术成为主流（市占率超50%），替代传统TOPCon/PERC；
价格回升，盈利修复，头部企业优势巩固；
退税取消推动价值回归，全球化布局深化。
展望：2026年是行业“高质量发展”的起点，企业需通过技术创新（BC）、全球化布局（海外产能）及系统解决方案（“光伏+储能”）构建护城河，才能在竞争中胜出。长期来看，光伏仍是全球能源转型的核心赛道，需求韧性强劲，未来5年仍将保持稳定增长（2030年全球新增装机约655-763GW）。
