2026年初，黑峪投资发布了《中国咖啡产业报告2025》。报告剖析了过去一年全球与中国咖啡产业的十大关键事件，并深入描绘了中国咖啡产业从种植、加工到消费的全景图。
本文将围绕 “全球风向标”、“中国产业链重塑”、“市场爆发与下沉”、“资本动态” 四大方面，为您拆解这份报告的核心发现。
全球咖啡产业：
气候、成本与资本重塑格局
全球咖啡产业正面临极端气候、供应链重塑与资本整合的多重挑战。
图：ICE-咖啡期货价格走势图
1.绿色合规与成本压力空前
《欧盟零毁林法案》（EUDR）的落地，使 “绿色合规”成为全球贸易准入证，这要求全产业链追溯源头，大幅提升了上游供应链的管理与成本。与此同时，ICE咖啡期货价格在2025年突破430美分/磅，创下47年来历史新高。极端气候与海运震荡，正倒逼下游品牌采取 “长协+自建工厂” 的模式来稳定供应与成本。
2. 资本巨头深度整合
2025年见证了史上最大的咖啡并购案：Keurig Dr Pepper (KDP) 以约180亿美元完成对 JDE Peet's 的收购。这标志着巨头们正通过资本运作，进一步巩固其在全球市场的地位。
3. 产品边界持续模糊
在消费端，“咖啡+茶”的融合饮品席卷东南亚，中国式的“咖饮化”趋势正在定义全球现制饮品的新赛道，精品咖啡的边界日益模糊。同时，添加了益生菌、胶原蛋白等功能性成分的 “功能性咖啡” 在各大国际咖啡节上成为主流。
中国产业链：
从种植到烘焙的“提质”与“自控”
中国咖啡产业正从追求规模转向高质量发展，并强化对核心环节的自主掌控。
1.种植：从“扩面”转向“提质”
中国咖啡种植面积和产量不足全球的2%，已从扩产转向提质。以云南为主的产区，精品咖啡品种（如瑰夏、铁皮卡）的种植面积正大幅增加，精品率已超过30%。
图：2025中国咖啡面积及产量
2. 烘焙：巨头掀起“垂直一体化”浪潮
2025年，中国咖啡烘焙产能已超35万吨。一个显著趋势是，头部品牌纷纷自建大型烘焙基地，以实现全产业链掌控。
瑞幸咖啡厦门创新产业园于2025年6月开工，建成后年产能将达8.8万吨，使其总产能跃升至15.5万吨。
幸运咖利用海南自贸港政策，建设年产能2万吨的烘焙基地。
与此同时，以亿政咖啡（7万吨） 为代表的第三方“超级代工厂”也在快速扩产，服务多元化市场需求。
图：2025年中国主要投产/建设咖啡烘焙工厂汇总
中国消费市场：
下沉、平价与场景无限
中国咖啡市场正以惊人的速度扩张，并呈现出独特的“平权”与“下沉”特征。
1.市场规模与门店激增
2025年，中国咖啡市场规模达2181亿元，其中现磨咖啡市场超过1880亿。全年咖啡门店数净增4万多家，总量达到21.5万家，连锁化率提升至53%。
图：2015-2025年中国咖啡市场规模（亿元）
2. “万店时代”与竞争格局
瑞幸咖啡在2025年门店数突破3万家，成为全球单市场门店规模第一的品牌。市场前十品牌合计门店数超过7.8万家，占据近36%的市场份额。库迪、幸运咖紧随其后，门店数均突破万家，共同定义了高性价比连锁的竞争格局。
图：中国咖啡门店TOP10（截止2025年12月）
3. 价格下沉与市场平权
连锁咖啡客单价持续下滑，咖啡消费正从“精英”走向“刚需”。与此同时，门店加速从一线城市下沉，2025年门店数前十城市的市场份额，较2024年9月继续下降约2%，佛山、东莞等城市门店增幅显著。
4. 消费者画像与场景融合
中国现磨咖啡消费者以 “年轻女性上班族” 为主力，35岁以下消费者占比72.5%。市场场景极度丰富，从传统的“第三空间”到极致性价比的外带店，再到加油站、餐厅、便利店等跨界融合场景，咖啡正成为一种无处不在的“寄生业态”。
资本热度不减：持续加注本土创新
尽管消费赛道整体遇冷，但咖啡赛道在2023-2025年间仍持续获得资本青睐。
1.融资聚焦本土品牌
报告统计的融资事件显示，资本大量涌入新兴咖啡品牌。从隅田川、三顿半等零售品牌，到M Stand、代数学家等精品连锁，再到小咖主、四叶咖等区域性品牌，融资轮次多集中在 A轮及以前。其中，2023年有7个品牌融资金额过亿元。
2. 产业链与科技投资兴起
投资范围从品牌端向产业链上游和科技领域延伸。例如，云南咖啡产业股权投资基金的设立，以及全自动咖啡机器人项目 “COFE+” 获得亿元级融资，表明资本开始关注供应链稳定和技术赋能。
总结
这份报告清晰地勾勒出一个 “矛盾共生” 的中国咖啡市场：全球层面面临成本高压与绿色挑战，国内却是爆发增长与激烈内卷并存。产业上游在 “提质”与“自控” ，消费下游在 “下沉”与“平权” ，而资本则持续为这场变革注入燃料。咖啡，在中国正加速褪去光环，成为一门关乎效率、供应链与无限场景的硬核生意。
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