前纪
必须要感谢一下我那个卷王朋友。一直以来我对于市场尽管有一定程度的认知，并没有对其进行总结和归纳自身的操作模型。对于如何去寻找市场的板块节奏，没有一个很明确的理解。
尽管可以去做，但是仍旧属于一种知其然而不知其所以然的方式。今天在跟朋友交流的过程当中，给朋友去解释了一下近期1月份的超额收益涞源的原因。借用最近的商业航天的板块来给做了一个分析。
个人认为对于自身的操作有一定的价值，将其深度归纳，再次总结行文，以作后期参考
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价值投机
核心要义：价值投机 = 价值的眼光 + 投机的手法
对外（价值）：判断一个方向是否具备 “强逻辑、硬基础、大空间”，确保你参与的不是纯泡沫，而是有产业根基的浪潮。
对内（投机）：承认市场短期由 “资金、情绪、趋势” 驱动，采用顺势、分仓、纪律性的交易手法，不陷入长期持有的执念。
以商业航天举例子 入场
1.第一：宏观与产业逻辑（是否值得等风）钱是大风刮来的，不要去等找钱，而是要去等风。
判断：暂时拥有国家的政策支持，但是产业成熟度欠佳，不是及时爆发的板块。
思考：价值投机并不排斥遥远的故事，但是需要去判断是否已经拥有一定的技术突破。程度还是纯粹的幻想，商业航天从0到1的政策和技术拥有着双重驱动的突破期，它拥有博弈价值的基础。（ 据我所知的产业现状来看待航天板块的话，国内航的天板块技术仍属于国际第一梯队，但是商业航天的民用化参与率和美国相比仍有巨大的差距，技术上差距不大，现阶段的任务是推广民营企业参与来降低产品的单位价格。）
2.第二：市场载体与基本面（风的载体是否结实）
判断：相关公司是五百亿甚至千亿以上的国家单位
思考：这是关键的安全垫。大市值、国资背景的公司，意味着：
a.不是小盘股纯炒作，有实际业务和资源支撑。
b.流动性好，大资金能进出，行情有持续性。
c.“大而不能倒” 的隐性认知，降低了极端踩踏风险。
3.第三：资金与趋势驱动（是否已经起风）
判断：持续资金流入 + 趋势向上图形。
思考：价值投机中，“价值”负责选择战场，“资金趋势”负责扣动扳机。当图形走出底部，资金持续流入，表明市场聪明钱开始认可并布局这一逻辑，此时进入是 “顺势验证”。
4.第四：事件与情绪催化（风有多大）
判断：朱雀发射（事件驱动）+ 游资加入引领情绪+相关政策
思考：事件是情绪的燃料，游资是情绪的放大器。游资的介入，标志着行情从 “机构配置” 阶段进入 “市场情绪加速” 阶段。这是投机利润最肥美也最危险的阶段。
5.第五：风险收益比与仓位匹配（用多少筹码去捕风）
判断:使用打野仓位去参与操作，确认后追加
思考：“高风险偏好机会的仓位管理”：
用总仓位中限定比例的资金（打野仓）参与。
采用 “试错-加码” 的顺势交易法，初期小仓位验证逻辑，正确后追加。
这保证了即便看错，也不会伤及根本；而一旦看对，能在可控风险下获取可观收益。
出场
信号一：极端价格行为（市场癫狂）
ETF涨停：一个包含一篮子股票的ETF涨停，意味着整个板块进入极度不理性的资金推动状态，是短期能量耗竭的明确信号
信号二：情绪扩散至最下游（韭菜入场）
抖音散户热议：当知识门槛极高的航天话题成为街头巷尾的谈资，意味着最后一批增量资金已经入场，后续无人接盘。
信号三：主导者行为异动（猎手离场）
游资公开引导散户接盘：这是最赤裸的“找人买单”信号。
总结与教训
第一：战略仓位
对应风格：长线价值趋势。用于捕捉 “年度级” 的大风（如AI革命）。操作上 “高抛低吸” 指的是在核心趋势线上方的波段操作，不轻易空仓。
第二：对冲仓位
作用：系统对冲 + 捕捉海外科技β。
第三：战术仓位
对应风格：本次的价值投机。专门用于捕捉 “季度/月度级” 的中型风（如商业航天、低空经济、新题材突破）。执行 “试错-加码-高潮离场” 的纪律。
