苏塞克斯纳金融集团周四发布研究报告称，美国航空航天与国防公司正步入第四季度财报季，其在商业航空、国防及售后市场服务等领域的基本面均呈现积极态势。
该公司表示，鉴于飞机制造商生产稳定性改善、售后市场需求保持韧性以及政府国防开支持续，已上调其覆盖范围内多数公司的目标价。这一展望适用于包括波音、GE航空航天和雷神技术在内的众多公司。
在商业航空航天领域，分析师指出，波音在其737和787项目上稳定生产已取得实质性进展。随着对Spirit AeroSystems的收购完成以及生产恢复，预计投资者的关注点将转向777X的认证进度以及未来几年自由现金流的改善速度。
苏塞克斯纳补充道，原始设备制造商状况的改善正在惠及更广泛的供应链。该公司预计，收入能见度的提升和利润率的扩大将支持2026年和2027年的盈利及自由现金流增长，这对供应商和发动机制造商而言尤其如此。
在国防方面，研究报告指出了多个顺风因素。其中包括多年的订单出货比持续高于1、美国政府支持提高国防预算以及北约盟国承诺增加军费开支。分析师表示，近期的立法也巩固了持续增长的前景。
"我们认为，我们正处在一个高度有利的航空航天与国防支出上升周期之中，"分析师Charles P. Minervino写道，他援引的理由是该行业大部分领域能见度改善和自由现金流增长。
尽管该行业整体估值已有所上升，但苏塞克斯纳警告称，近期财报业绩可能面临更严格的审视。不过，该公司表示，在强劲需求趋势和运营执行改善的支撑下，中期前景依然具有吸引力。
苏塞克斯纳对 ATI、波音、通用动力、GE航空航天、豪梅特、L3哈里斯技术、洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼、雷神技术、SARO 和德事隆 给予"看好"评级。
对维珍银河和TransDigm给予"中性"评级。
