本篇研究的重点城市共30座：北京、上海、广州、深圳、天津、重庆、杭州、宁波、南京、苏州、常州、无锡、徐州、福州、厦门、佛山、东莞、合肥、郑州、武汉、长沙、济南、青岛、南宁、昆明、成都、西安、海口、长春、大连。

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多城市商品住宅供应量明显回落

2025年四季度，监测的30座重点城市商品住宅新增供应面积2279.94万平方米，较上季度减少18.1%，较去年同期减少27.8%。其中一线城市供应总面积490.54万平方米，较上季度减少7.6%，较去年同期减少17.0%；二、三线城市供应总量1789.40万平方米，较上季度减少20.5%，较去年同期减少30.3%。季度内各月供应量较去年同期均有明显回落，12月跌幅最大，减少34.5%。在行业高质量发展导向下，供应端主动收缩优化供求关系，并改善供应结构推动“好房子”建设，未来供应减少的趋势仍将持续，企业更加注重项目的精准性和质量提升。

具体城市来看，四季度成都供应量领先其他城市，为257.05万平方米，其次西安、杭州、上海等7座城市供应量超过百万平方米，一线城市中除北京外均在其列。与上季度相比，8座城市供应量上涨，福州、南京涨幅明显；22座城市供应量减少，长春、南宁、郑州跌幅较大，在七成上下。与去年同期相比，仅海口、福州、北京3座城市供应量上涨；27座城市供应量减少，郑州、南宁跌幅在七成上下，其次大连、长春、合肥跌幅超五成。

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商品住宅成交规模较上季度回升

2025年四季度，监测的30座重点城市商品住宅成交面积总量2857.68万平方米，较上季度增加6.9%，较去年同期减少44.3%。其中一线城市成交总量522.86万平方米，较上季度增加10.3%，较去年同期减少45.6%；二、三线城市成交总量2334.82万平方米，较上季度增加6.2%，比去年同期减少44.0%。季度内各月成交量相对平稳，北京、上海、杭州、武汉、南京等部分城市在政策利好和年末销售节点支撑下，12月成交量前两月提升。与去年同期相比，各月成交量跌幅明显，且逐月扩大，12月跌幅近五成。同比跌幅明显的主要原因是上年四季度成交放量，为全年峰值，基数较大；另一方面依然是市场需求持续收缩，下行趋势不可避免。

具体城市来看，四季度成都成交量明显领先，为231.11万平方米，其他成交规模位于前十的城市面积在115万—200万平方米之间，其次北京、佛山成交量也超过百万平方米。与上季度相比，17座城市成交量上涨，徐州呈倍数增长，其次苏州、佛山、南京、武汉涨幅超过三成；13座城市成交量减少，大连、郑州、长春、海口跌幅居前。与去年同期相比，仅徐州成交量增加，涨幅为7.6%；29座城市成交量减少，其中郑州、厦门、深圳等8座城市跌幅超过五成，西安跌幅最小，也超过两成。

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多数城市商品住宅消化周期增长 

四季度末，监测的30座重点城市中，成都商品住宅库存明显高于其他城市，为2272万平方米，合肥库存面积最小，为242万平方米。与去年相比，11座城市库存增加，西安、东莞、重庆涨幅居前，在20%—24%之间；19座城市库存减少，郑州、长春去化相对明显，同比跌幅近两成，合肥、常州等5座城市跌幅在10.6%—16.5%之间。

消化周期上，5座城市低于18个月；22座城市在18—36个月之间；3座城市在36个月以上。一线城市中上海消化周期最短，为17.0个月，北京最长，为31.9个月。与去年同期相比，22座城市消化周期增长，徐州与去年持平，7座城市消化周期缩短，郑州缩短相对明显，同比减少15.1%。

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年末土地成交规模处于高位，较上年依然收缩

2025年四季度，监测的30座重点城市土地成交面积5012.76万平方米，较上季度增加177.8%，同比减少19.1%；成交总金额5001.52亿元，较上季度增加106.2%，同比减少33.5%；土地成交均价9978元/平方米，较上季度下降25.8%，同比下降17.8%。四季度重点城市土地市场迎来周期性高位，成交量价规模明显高于前三个季度，在“控增量”政策导向下较去年同期依然大幅下降。北京、上海、杭州、南京等城市优质地块竞争激烈，市场热度较高，楼面价不断刷新。房企在非核心区域市场拿地保持高度谨慎，地价成本也有所降低。

具体城市来看，四季度重庆土地成交面积领先，超过900万平方米，其次武汉、徐州、成都在373万—545万平方米之间，其他成交规模前十的城市面积在148万—280万平方米之间。与上季度相比，25座城市成交面积增加，多数城市呈倍数增长；5座城市环比减少，深圳跌幅居前，海口、西安也有明显跌幅。与去年同期相比，8座城市成交面积增加，厦门、长春、重庆、武汉涨幅明显；22座城市同比减少，其中9座城市跌幅超过五成，大连、海口跌幅超过八成。

成交金额方面，武汉以534.61亿元领先其他城市，其次北京、上海、重庆、成都在320亿—390亿元之间。与上季度相比，24座城市成交金额增加，多数城市呈倍数增长；6座城市环比减少，深圳跌幅近七成。与去年同期相比，仅4座城市成交金额增加，昆明呈倍数增长，长春、重庆也有明显涨幅；26座城市同比减少，深圳、海口、合肥跌幅居前。