市场监管总局对携程集团启动反垄断立案调查!

摘要：高利润与高风险并存，携程的金融业务在高速扩张时，似乎忘了看看脚下的路

2026年1月14日，市场监管总局一纸公告，将携程集团推上了风口浪尖，因涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为，这家在线旅游巨头被正式立案调查。

表面上看，携程正处于自己的高光时刻：2025年全年营收628.5亿元，净利润激增189.3%，每天净赚超过5000万元。但在这份光鲜亮丽的财报背后，却藏着不少隐忧。

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尤其是金融业务，这个被携程寄予厚望的“第二增长曲线”，在快速扩张的同时，似乎也埋下了不少隐患。

携程的金融业务并非一朝一夕建成。通过多年布局，携程已将消费金融、虚拟银行、支付、小额贷款、保险等多张金融牌照收入囊中。其中，携程小贷的表现尤为抢眼：2025年上半年实现营业收入2.93亿元，同比增长50.68%；净利润4429.24万元，同比翻倍。

这种爆发式增长背后，是旅游信贷需求的井喷。有调查显示，接近60%的年轻旅游者愿意通过分期付款的方式旅行。携程精准抓住了这一需求，在用户订酒店、买机票的流程中嵌入“拿去花”等金融产品，让消费者在不知不觉中“先享后付”。

但这种高速增长背后，问题也随之而来。

2025年8月，金融监管部门发现携程金融APP的助贷业务存在严重违规行为：一是绕过监管“名单制”要求，与8家未纳入监管白名单的小额贷款公司合作；二是未充分披露贷款年化利率，部分产品的实际年化利率超过36%的红线。

更令人担忧的是，携程在数据合规方面的“前科”不少。国家计算机病毒应急处理中心曾多次通报携程金融App存在“未充分告知用户个人信息处理情况”、“未经用户同意向第三方传输敏感信息”等数据滥用问题。

这些行为在助贷场景下风险更大，因为用户的金融信息、身份信息等高度敏感数据，可能在用户不知情的情况下被违规提供给不具备资质的第三方。

携程金融业务能如此快速扩张，很大程度上依赖于其在OTA市场的主导地位。交银国际研报数据显示，2024年携程的GMV市占率达57%，若叠加携程系平台同程的13%，携程体系几乎占据了OTA市场70%的份额。

这种市场支配地位，为携程开展金融业务提供了天然优势。但问题在于，携程是否滥用了这种优势？云南民宿协会的控诉书指出，携程对云南地区民宿的佣金抽成从2024年的12%提升至2025年的15%-20%，远超行业平均的8%-10%。

更有聊天记录显示，携程区域经理曾明确表示“不签独家就让你在平台消失”。这种强势态度，是否也体现在其金融业务的推广中？

2025年底，携程因与柬埔寨旅游局合作而引发用户恐慌。尽管携程强调该协议不涉及任何数据合作，绝不存在泄露用户隐私信息的情况，但用户似乎并不买账。

数据显示，合作消息公布后48小时内，携程APP卸载量暴涨217%，注销请求超300万次，7天内35岁以下年轻用户流失率高达12.8%。

这一事件反映出：用户对携程的信任已经相当脆弱。在消费者保护平台上，有关携程的投诉从2022年的503起，暴涨至2025年的24258起。当一家金融业务赖以生存的信任基础开始动摇，其未来的发展难度可想而知。

结语：携程的金融业务，某种程度上是中国互联网企业探索金融化的一个缩影：先通过主营业务积累流量和场景，再通过金融业务实现流量变现。这种模式本身没有错，但如何在追求增长的同时守住合规底线，平衡商业利益与用户权益，却是携程们需要认真思考的问题。

对于携程而言，此次反垄断调查或许是一个契机，让其重新审视自己的商业模式和金融业务发展方向。毕竟，金融业务不同于其他，它建立在信任基础之上，而信任的建立需要多年积累，失去却可能只在一朝一夕。

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