固态电池行业解读与设备分析会议

以下内容根据电话会议录音转换而来，错别字难免，时有录音不清晰，时有软件转换错误，请见谅。（完整音频见星球）

核心摘要：全固态电池产业化进程正在突破关键节点。从工信部明确政策立场到NASA太空环境验证超预期，从头部企业Q1启动产线招标到2026年装车时间表确认，产业已由主题炒作转向实质订单驱动。设备环节作为率先受益的确定性方向，有望开启新一轮景气周期。

一、政策预期廓清：国家意志消除最后疑虑

近期工信部发布的产业指导文件首次以明确口吻要求"加快推进全固态电池研发及车端应用"，这标志着政策态度从此前的鼓励探索升级为战略推进。此举直接击碎了市场关于项目能否落地的猜疑——不仅首批示范项目验收无忧，第二批扶持企业的遴选工作也将如期展开。

产业反馈显示，该政策表态的意义远超文件本身。在板块经历深度调整、估值处于历史低位之际，官方定调与技术突破形成共振，显著提振了产业资本布局信心。政策靴子落地后，板块由事件驱动转向业绩驱动的贝塔属性正在强化。

二、应用场景跃迁：太空测试打开估值天花板

一个被市场严重低估的边际变化正在发生：日本宇宙航空研究开发机构联合NASA等机构，在近地轨道环境下对全固态电池样本进行了长期测试。结果显示，电池系统在极端温度与辐射条件下展现出超过80%的容量保持率，衰减曲线远优于现有宇航级锂电。

这一突破解锁了固态电池在卫星能源系统中的核心价值：

随着低轨卫星星座建设加速与太空算力需求爆发，光伏-固态电池组合可完美解决卫星背光期供电断层问题。该场景虽属远期，但测试数据已将预期兑现概率从"预期"提升至"可见"，远期市场容量存在系统性上调空间。

三、2026年产业化路径：从设备招标到装车量产

产业链调研证实，2026年将成为全固态电池产业化"元年"，演进路径清晰分为两大阶段：

第一阶段（上半年）：产能招标密集释放。 头部电池企业启动专线建设，技术攻关聚焦于：

第二阶段（下半年）：测试验证向规模量产过渡。 初期装车以准固态方案为主，全固态版本启动路测。

产业链价值分布策略：

四、设备环节：招标启动催生确定性订单

一季度起，宁德时代、比亚迪等领军企业将陆续开启固态电池产线招标，单线规模不低于0.5GWh。 这一量级远超中试线，标志着设备规格将面临系统性升级：

技术变革带来的设备迭代需求：

更值得注意的是，全固态电池上车测试将催生车载加压设备这一全新细分赛道，先锋电子等跨界布局者有望切入供应链。

五、锂电设备行业景气度：周期反转叠加技术升级

固态电池爆发并非孤立事件，其背后是锂电设备行业基本面的系统性改善：

规模增长：2026年全球锂电设备招标规模预计同比增长30%以上。驱动力来自：

订单能见度：先导智能、赢合科技等头部企业2025年订单增速已恢复至高位，为2026年业绩提供坚实保障，且2027年增长预期依旧乐观。

技术储备要求：设备企业需在自动化集成、超高密封性控制、新型工艺适配三大方向提前布局，方能在固态电池时代维持竞争力。

告别主题投机，拥抱订单兑现

当前固态电池产业链已满足"政策托底+技术突破+订单落地"三大要件，投资逻辑从主题炒作转向基本面驱动。设备环节作为最先兑现业绩的赛道，在Q1招标启动后有望迎来估值与EPS的戴维斯双击。材料与电芯环节则考验技术迭代能力与客户端导入节奏，龙头企业的先发优势将进一步放大。