（报告可以厚台私信领取哦）
一、基本面：
1. 核心增长指标
用户规模：2025年底达到 900万+，较上年净增 460万，年增长率超过100%。
星座运力：在轨卫星 9,000+ 颗，2025年单年发射超过 120次 专用任务，新增星座容量 270 Tbps。
2. 核心技术趋势（The 2026 Pivot）
Direct to Cell（手机直连）从试点转向普惠：
2025年已完成一代网络部署（650+卫星），连接 1200万 用户。
2026年目标：利用新购入的S波段和AWS频谱，实现 原生5G手机直连，彻底消除全球移动信号死角。
3.26年收入预测：
C端收入：年增长这里保守净增给到500W这样，那就是1500万C端用户，ARPU约$100/月：15.0M users * 100 * 12≈ $18.0 Billion
B端收入：航空+航海+企业与农业+通讯基站（按25年的报告来的话）约8~10个 Billion
硬件销售：硬件销售约在350-400美金一台，净增刚才我估500w 那差不多在2个Billion这样
总收入就差不多18+10+2=30个Billion 差不多2100亿人民币
二、总的商业航天产值预估：
1. 卫星通信运营市场规模
假设2026年Starlink占据全球低轨宽带通信市场的 65% 份额（考虑到Kuiper和OneWeb开始追赶，以及中国星网的起步）。
2026年全球LEO通信运营市场 = $30 B / 65% ≈ $46Billion
加上传统GEO卫星（电视广播、骨干网）约$60B，全球卫星通信服务总盘子 ≈ $106 Billion。
2. 地面设备制造市场规模 (咱们老A供应链最关注的部分)
这部分是A股公司的直接市场。通常地面设备市场规模是服务市场的 0.8倍 左右（参考SIA历史数据）。
2026年全球地面设备市场：$106B × 0.8 ≈ $84.8 Billion (约6000亿人民币)
3.GNSS 导航设备与芯片（最大的隐形板块，这里参考AI直接给~$200B+）
4.卫星遥感与政府/国防服务（Starlink协助War、救灾等紧急服务，toG业务，高溢价板块，~$100B）
5.全球商业航天总产值推算
将上述各板块加总：
2026年商业航天总规模：预计将达到 $500 Billion (约3.5万亿人民币)
