300783三只松鼠
覆盖原因：结合技术形态，看是否出现经营拐点。
产品：休闲零食（以坚果为核心，“三只松鼠”品牌）、儿童零食（“小鹿蓝蓝”品牌）。
分析：不算政府补助，2023年营收71.15亿，利润1.01亿，行业竞争恶化。线上目前过度依赖于抖音，如抖音生态发生变化，对公司形成阶段性冲击。如对应历史峰值利润4.1亿，PE22相对合理。23年2.19亿利润42PE高估。可以关注下小鹿蓝蓝能否打造成第二品牌增长曲线，但毛利目前仍过低。
覆盖原因：结合技术形态，看是否出现经营拐点。
产品：休闲零食（以坚果为核心，“三只松鼠”品牌）、儿童零食（“小鹿蓝蓝”品牌）。
分析：不算政府补助，2023年营收71.15亿，利润1.01亿，行业竞争恶化。线上目前过度依赖于抖音，如抖音生态发生变化，对公司形成阶段性冲击。如对应历史峰值利润4.1亿，PE22相对合理。23年2.19亿利润42PE高估。可以关注下小鹿蓝蓝能否打造成第二品牌增长曲线，但毛利目前仍过低。
