在AI算力热潮下，英伟达凭借GPU成为行业核心枢纽，其产业链辐射多个板块：
一、美股：全球生态“朋友圈”
（一）上游供应链：芯片制造根基
• 台积电（TSMC）：英伟达高端GPU（A100、H100等）的主要代工厂，先进制程支撑AI芯片迭代，是产业链“基石”。
• ASML：供应EUV光刻机，为台积电制造高端芯片的关键设备，间接保障英伟达GPU生产。
• 应用材料（AMAT）、科磊（KLA）、泛林集团（Lam Research）：分别提供沉积、刻蚀、检测设备，覆盖芯片制造核心环节，缺一不可。
（二）服务器与整机：GPU落地推手
• SMCI：与英伟达深度合作，推出AI服务器，因AI需求市值暴涨，是算力硬件“先锋”。
（三）下游客户：算力“金主”
• 微软：Azure大规模部署H100/GH200，支撑生成式AI训练推理，是英伟达芯片“超级买家”。
• 亚马逊：AWS采购大量GPU，用于Bedrock等AI平台，借算力拓展云生态。
• 谷歌（Google）、Meta：前者自研TPU仍用英伟达GPU做多模态训练；后者用于LLM训练、AI助手，均为核心用户。
（四）网络与通信：算力“高速路”
• 博通：提供高速SerDes、交换芯片，保障英伟达DGX系统数据传输。
• Marvell：专注AI数据中心DSP芯片与通信方案，与英伟达生态互补。
（五）竞争对手：赛道“挑战者”
• AMD：MI300X系列对标英伟达H100，争夺高端AI算力市场。
• 英特尔（Intel）：推出Gaudi系列加速卡，进军训练推理领域。
二、港股：中国市场“关联链”
（一）电源架构：本土硬核力量
英诺赛科：唯一入选英伟达800V DC数据中心供电体系的中国芯片企业，氮化镓（GaN）器件覆盖全链路供电。
（二）芯片制造与封装：间接受益者
• ASMPT：全球半导体封装设备龙头，其技术或用于英伟达Chiplet结构GPU量产。
• 中芯国际、华虹半导体：前者为大陆最大晶圆厂，但AI代工热潮推动设备、工艺进步；后者专注特色制程。
（三）AI服务器与整机：本土集成商
联想集团：推出集成英伟达GPU的AI服务器。
（四）AI场景应用：算力“乘风者”
• 阿里健康、京东健康：AI医疗系统依赖算力，英伟达提供底层支撑，借AI医疗风口间接受益。
关注我，分享更多AI动态。
#我的学习进化论
一、美股：全球生态“朋友圈”
（一）上游供应链：芯片制造根基
• 台积电（TSMC）：英伟达高端GPU（A100、H100等）的主要代工厂，先进制程支撑AI芯片迭代，是产业链“基石”。
• ASML：供应EUV光刻机，为台积电制造高端芯片的关键设备，间接保障英伟达GPU生产。
• 应用材料（AMAT）、科磊（KLA）、泛林集团（Lam Research）：分别提供沉积、刻蚀、检测设备，覆盖芯片制造核心环节，缺一不可。
（二）服务器与整机：GPU落地推手
• SMCI：与英伟达深度合作，推出AI服务器，因AI需求市值暴涨，是算力硬件“先锋”。
（三）下游客户：算力“金主”
• 微软：Azure大规模部署H100/GH200，支撑生成式AI训练推理，是英伟达芯片“超级买家”。
• 亚马逊：AWS采购大量GPU，用于Bedrock等AI平台，借算力拓展云生态。
• 谷歌（Google）、Meta：前者自研TPU仍用英伟达GPU做多模态训练；后者用于LLM训练、AI助手，均为核心用户。
（四）网络与通信：算力“高速路”
• 博通：提供高速SerDes、交换芯片，保障英伟达DGX系统数据传输。
• Marvell：专注AI数据中心DSP芯片与通信方案，与英伟达生态互补。
（五）竞争对手：赛道“挑战者”
• AMD：MI300X系列对标英伟达H100，争夺高端AI算力市场。
• 英特尔（Intel）：推出Gaudi系列加速卡，进军训练推理领域。
二、港股：中国市场“关联链”
（一）电源架构：本土硬核力量
英诺赛科：唯一入选英伟达800V DC数据中心供电体系的中国芯片企业，氮化镓（GaN）器件覆盖全链路供电。
（二）芯片制造与封装：间接受益者
• ASMPT：全球半导体封装设备龙头，其技术或用于英伟达Chiplet结构GPU量产。
• 中芯国际、华虹半导体：前者为大陆最大晶圆厂，但AI代工热潮推动设备、工艺进步；后者专注特色制程。
（三）AI服务器与整机：本土集成商
联想集团：推出集成英伟达GPU的AI服务器。
（四）AI场景应用：算力“乘风者”
• 阿里健康、京东健康：AI医疗系统依赖算力，英伟达提供底层支撑，借AI医疗风口间接受益。
关注我，分享更多AI动态。
#我的学习进化论
