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周期股的投资时机可能在行业龙头危机之时

日期：2023-07-16 05:39:55 来源：网络整理作者：本站编辑浏览：27 评论：0

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本文约1700字，阅读约需2分钟

对于周期股和危机投资，我大概都写过一些分析或随笔式的文章，但对于两者之间的关系，却没有认真去想过。

毕竟，无论是周期股投资还是危机投资，要做好都不是一件容易的事，大概需要跟踪很久，最后能不能成功，可能还需要天时的配合。

最近看到一些质地尚可的周期股，如果机会出现，以后也许会有较好的收益。

因此，我也在思考一些现实的问题，那就是，究竟什么时候，才是投资周期股的较好时机。

由此，我想到了过去的一些案例，也许可以作为投资周期股的较好参考视角。

第一个案例是，大宗商品出现的极度低潮时刻，后来看都是投资的极好时机。比如2009年初的铜期货，经过金融风暴后跌到了极低的水平，大约在20000以上的水平。历史证明是多年来的低点，目前仍然在60000以上。与铜期货价格对应的有色金属及其上游行业，当时都是周期股投资的极好时机。

再比如，2015年的大宗期货，比如煤炭、铁矿石等，都跌到了一个很低的水平，钢材价格非常低，很多大型钢铁企业生产一吨钢的利润，还不如卖一斤白菜赚得多。而在此之后，国家出台了供给端改革举措，通过大幅度压缩中小煤矿和中小钢铁厂的生产能力，大幅减少了市场的煤炭和钢铁供应，一举提升了钢铁企业的盈利水平。由此，大中型钢铁企业的股价，以及煤炭企业的股价，包括期货市场上的铁矿石、焦煤等期货，走出了一波空前的历史暴涨行情。

在这期间，也是我研究期货市场的开始，我虽然通过技术研究，看到了该市场的投资机会，但由于缺乏对基本面及周期律的理解，所以，也没有能力去抓住这样的机会。但这波市场走势给我留下了深刻的印象，让我认识到周期股暴动的盈利空间，是多么的大。

从上面这两个案例大概可以得知，一旦周期股或者周期性行业，遭遇到普遍的困境，可能会迎来政策性解决的反转时刻，后面的上涨空间，可能是非常巨大的。

但当时的资源行业或者资源股，实际上并没有出现真正的危机，只是整个行业处于低谷和低迷的阶段，这个阶段，对于职业投资者来说，应该是非常值得关注的时刻。

由此也会给我带来一定的启示，现在和未来，有没有这样的资源类行业或者资源股，正处于极度低迷的时刻。

或者说，我所看中的一些资源股和资源类行业，目前是否处于低迷时刻，是否给我们提供了这样的投资机会。

第二个案例，是我之前在多篇危机投资的文章中提到的，2020年4月出现负油价时期的石油行业投资机会，参考拙文——重仓危机（中的龙头）——大佬们的投资之道，低风险模式下的重仓危机投资模式研究。

这样的案例非常罕见，毕竟历史上只出现过一次负油价的机会，实际上，很多石油股也没有出现股价大跌的情况，因此，大宗商品和资源股的价格关系，也不完全是一一对应的关系。

因此，我过去提到的危机投资，实际上也是一种常说的幸存者误差，就是这样的机会其实也是非常少见的，很多资源股或者周期股的投资机会，可能并没有这样的危机性事件出现，但其投资机会，可能也已经悄悄来临，这就是我们需要思考的，危机投资，或者危机事件，并不是投资周期股或者做危机投资的唯一信号。

但如果龙头企业出现了危机，或者其股价出现了危机性的下跌，那么，可能真的给了职业投资者非常难得的机会。

比如2014年的贵州茅台，股价已经下跌一半不止，利润也出现下降，人人避之不及，事后证明，这是非常难得的投资机会。

再比如2009年备受三聚氰胺打击的伊利股份，此时已经变成了ST伊利，事后也证明是很好的投资时机。

还有2020年5月的天齐锂业，股价最低到15元，一年后股价最高到148元，一年时间，相差接近9倍。这也是投资危机中龙头收益率高的又一例证。

再比如2022年11月1日的龙湖地产（港股），当日因为创始人隐退，导致市场人心浮动，股价暴跌，事后证明，在此时机投资，一个月的收益率超过300%。

因此，综合这么多案例，大部分都是我当时一直在研究和追踪的标的，以及事后惊人的投资收益率，都说明一个道理，如果将投资周期股和危机投资结合起来，也会可以成为一个投资的标准或者规律，即在行业低迷或者企业出现危机时，大概就是我们出手的最好时机。

由此也可以得出一个结论，如果我的周期股标的，没有出现行业性的低迷，或者龙头企业的危机，那么，适合我们的投资时机，可能还没有真正到来。

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