机构认为可以从人口及渠道结构两方面来看待“量”的问题。青年人为啤酒消费的主力军，机构认为在第三次婴儿潮的支撑下，市场对于未来十年啤酒消费的人群基础不必过于悲观，预计“量”的下滑可以控制在持平至小个位数的水平，大概率不会出现断崖式急速下跌的情况。从渠道结构的角度看，国内餐饮业修复可观，2023年餐饮业社零总额为5.29万亿，同比提升20.37%，啤酒行业有望享餐饮业的渠道红利，消费频次迎来持续提升。2023年1-12月啤酒行业规模以上企业总产量达到3555.5万吨，同比+0.3%，全年啤酒产销量稳中有升。展望24年，行业整体升级提效的主基调不改，同时餐饮、夜场等消费场景的持续恢复有望加速高端化发展。成本端来看，澳麦加征关税政策终止有望缓解各啤酒企业的成本压力，目前大麦价格下行的红利并未完全释放在报表端，预计24年吨成本改善空间仍存。展望2024年，行业高端化发展方向清晰，预计主要啤酒企业中高档大单品有望带动吨价稳健增长，重视具备基本面支撑的优质龙头。据酒业家近期调研发现，由T5啤酒企业主导的百万吨大单品阵容已基本成型，并随着各酒企高端化战略的推进，正向200万吨目标迈进。按照T5啤酒企业各自口径统计，目前高端定位产品百威经典和青岛经典都已突出200万吨量级。目前中国的高端和超高端啤酒市场预计仅占整个啤酒品类的10%，在未来几年里，高端化仍将是啤酒高质量发展的最佳路径。机构认为，产品结构升级将带动吨价提升，板块利润将有所改善。
