1、2018-2022年ROE30%、杠杆较高，差异很多、主要为投资（随市场波动）。
2、经营净额大于净利润、利润为真，不断大幅投资，不断筹资、增加现金，蛮牛？
3、有息负债主要为无抵押长期美元票据及银行贷款，经营负债约三分之一为短期应付账款、约三分之一为递延收入（政府补助）。
4、货币类资产与有息负债相当，大存大贷？
5、无形资产占经营类资产约40%，商誉占无形资产约70%；投资类资产较多，一半不到为联营公司，其余主要为对企业的投资：上市的大都归为“粽子”、非上市的大都纳入“笋子”。
6、投资控股，主要提供增值服务、网络广告服务以及金融科技及企业服务。
7、微信及QQ为入口及土壤，不断赚钱及投资，互联网界中国版“伯克希尔”？
8、风险在于入口的颠覆及替代，在于抖音、头条、阿里及百度的竞争，更在于未知的颠覆。
9、风险在于政府的压制甚至接管，在于行业的尽头。
10、总上，利润为真、持续性较大、前期需大量投资、互联网界中国版“伯克希尔”，30倍市盈率较为理性、仓位不超过40%。
11、2018-2022非标利润年增长10%，年增长20%估计、2025年非标利润1156*1.2*1.2*1.2=1998，理性市值59940，三年一倍、买点29970，60倍为69360、150%为89910、卖点69360。
12、23年9月3日，汇率0.9428、股份约96.34亿，329.96港元买至13%、296.96港元买至26%、263.97港元买止40%，763.63港元卖出1/3、839.99港元卖出1/2、916.36港元清仓，仓位33.7%。
