2026年7月27日中国金融市场报告

一、A股市场表现

三大指数表现

上证综指：收于3858.25点，上涨1.15%；

深证成指：收于14148.73点，上涨2.72%；

创业板指：收于3590.79点，上涨3.16%。

成交量变化

沪深两市合计成交额约2.08万亿元人民币，较前一交易日放量约1455亿元。长鑫科技上市首日成交额超过1400亿元，对当日市场总成交额贡献较大。

市场及行业表现

7月27日A股市场呈现普遍反弹格局，全市场约5195只股票上涨，仅286只股票下跌，超过120只股票涨停，市场情绪较上周五明显修复。

电子化学品、PCB及电子元件、脑机接口、美容护理、创新药和玻璃纤维等板块涨幅居前；油气开采、石油石化和保险板块逆势调整。

国家统计局公布的数据显示，2026年上半年全国规模以上工业企业利润同比增长18.7%，较一季度加快3.2个百分点，显示工业企业盈利总体延续恢复态势。但利润增长仍主要集中在电子、原材料等部分行业，内需相关行业的盈利修复相对偏慢。

行业政策信息

工业和信息化部等八部门联合部署开展科技型企业创新政策扶持“一件事”专项行动，推动高新技术企业认定、税务信息、知识产权、审计报告及企业信用等信息跨部门共享，减少企业重复填报和多头申报。

该政策有助于降低科技型企业的制度性交易成本，提高创新扶持政策的落地效率，中期利好科技服务、软件、半导体、研发外包以及专精特新企业的发展环境。

总结与展望

7月27日A股市场出现明显的超跌修复，创业板和深证成指表现强于上证指数，说明资金重新回流科技成长和前期调整幅度较大的板块。市场上涨家数接近5200只，表明本轮反弹具有较好的广度，并非少数权重股单独推动。

不过，当日成交额受到长鑫科技上市交易的明显影响，剔除该因素后，市场整体增量资金的改善幅度相对有限。因此，目前更适合将行情定义为阶段性修复，而不是确认新一轮单边上涨趋势。

后续需要重点关注月底重要政策会议释放的稳增长信号、科技成长板块能否连续放量，以及上证指数能否有效突破并站稳3900点附近区域。若成交额继续保持在2万亿元以上，成长板块行情有望进一步延续；若成交量快速回落，则市场可能重新进入震荡和板块轮动状态。

二、汇市表现

美元指数：截至报告撰写时约为101.5，日内主要在101.1至101.5区间波动。

美元兑人民币（USD/CNH）：约为6.766，前一交易日收盘约为6.772，离岸人民币当日小幅升值。

总结

随着美国与伊朗之间的紧张局势出现阶段性缓和，国际油价明显回落，美元的避险需求有所降温。与此同时，中国工业企业利润数据保持较快增长，改善了市场对中国企业盈利的预期，对人民币形成一定支撑。

短期来看，美元兑人民币汇率可能继续围绕6.75至6.80区间震荡。后续主要关注美联储利率会议、美国通胀和经济增长数据，以及中国月底政策会议释放的经济支持信号。

三、中国债券

中国1年期国债收益率约为1.1409%。

中国10年期国债收益率约为1.7337%。

总结

中国国债收益率整体维持低位，1年期与10年期国债之间的期限利差约为59个基点，收益率曲线保持正常向上倾斜。

短端收益率较低，反映银行间市场流动性总体充裕；10年期收益率稳定在1.7%左右，说明债券市场对经济基本面的预期仍较为谨慎。工业企业利润改善以及A股风险偏好回升，可能对长期债券价格形成一定压力，但国内货币政策保持支持性，也限制了国债收益率大幅上行的空间。

预计短期10年期国债收益率仍将主要在1.70%至1.78%区间波动，月底政策会议和央行公开市场操作将成为债市的重要观察因素。