是什么原则、操作、见解、习惯和人格特质让这一小部分人长期跑赢了市场、变得异常富有了呢？更重要的是，像你我这样的普通人如何通过研究他们及其制胜的方法获利呢？

20年开始投资，也是从那时开始投资实证记录，坚持到现在第6个年头。坚持低估买入，高估卖出，没有亏损很多但也没挣多少。

这么多年陆陆续续也写了不少文字了，回头追溯一下自己过往这么长时间的变化。

第一部分：投资思想进化史（四大阶段）

阶段一：启蒙与“信仰”定投期 (约2020年 - 2021年初)

• 核心理念：
   坚信“指数基金定投”是实现财富自由的捷径。认为只要坚持“低估买入，高估卖出”的简单规则，通过长期定投就能获得可观收益。
• 行为特征：
• 积极跟投大V组合（如螺丝钉、悄悄盈），将书本上的理论奉为圭臬。
• 试图计算定投实现财务自由所需的本金，计算长期年化收益（如发现10%-12%的年化率）。
• 标志性信念：
   “定投到底行不行？”文档显示，认为定投是小白投资者的最优选择。
• 关键认知局限：
• 线性思维：
   简单地认为股价与估值完美正相关，低估买入一定会涨。
• 忽视仓位管理：
   对“子弹”的重要性认识不足，被动跟随定投，在下跌初期积攒的份额成本偏高。
• 认知短板：
   对行业研究、企业分析、宏观环境的理解几乎空白。对“价值投资”的理解停留在PE/PB百分位上。

阶段二：阵痛与深度反思期 (约2021年中 - 2022年)

• 现实冲击：
   市场风格切换（科技、消费低迷，周期、银行走强），重仓的中概互联、医疗指数遭遇巨大回撤（出现从盈利60%到亏损50%的过山车）。
• 核心理念动摇：
   开始质疑“无脑定投”的有效性。意识到“定投无法实现十年十倍”，并亲身经历了“买在2700，亏在3000点”的荒诞现实。
• 深刻反思与顿悟：
• 否定单一策略：
   明确“价值投资不等于低估投资”，简单的估值指标无法独立支撑投资决策
• 认知升级：
   认识到“时间”和“空间”是定投成功的两个关键变量。开始反思自己的投资模型不完善。
• 心态重塑：
   从追求短期暴富转向长期持有，理解了“下跌受不住上涨也没你份”的道理
• 策略调整：
   开始放弃单纯的“按月定投”，转向更灵活的“低位逐步布置”策略。
• 关键认知突破：
• 仓位控制觉醒：
   深刻理解“单只基金仓位控制在20%以下”这条铁律的重要性。
• 现金流为王：
   认识到“长期投资不缺机会，缺钱”，开始重视现金管理。
• 不再盲目：
   从“跟随”到“自主”，开始思考真正适合自己的投资体系，并清仓了部分组合（如张坤的蓝筹精选）。

阶段三：体系化重构与策略多元化期 (约2023年 - 2025年)

• 核心理念确立：
   构建了一个包含“好资产 + 好价格 + 长期持有 + 仓位控制 + 动态平衡 + 多策略并行”的复杂且精准的投资体系。
• 新策略框架形成：
• 资产配置升级：
   从单一A股基金，扩展到A股、港美股、债券、黄金、REITs等多资产配置，以降低相关性，平滑波动。
• 买入原则量化：
   提出更苛刻的买入条件。例如：从高点下跌60%才是建仓起始点；或者“跌幅达到15%以上继续买入”。
• 策略工具箱丰富：
   引入并实践网格交易（扩大到ETF、股票、债券）、LOF套利、汇率兑换等“旁门左道”，以获取超额收益。
• 个股分析深化：
   利用+股票估值表.xlsx和+指数估值表.docx等工具，对茅台、腾讯等个股进行深度估值计算，不再依赖指数基金。
• 标志性行为：
• “懒人网格法”和“核心-卫星”仓位结构框架的提出。
• 坚持低位加仓，并在市场反弹时卖出波段仓位（如卖出中概股和港股波段仓位）。
• 开始使用AI工具（codebuddy, Deepseek）辅助指数估值、模型搭建和行情测算
• 哲学升华：
   从追求财富数字转为追求“一生的缓慢富足”，投资成为生活的一部分，心态更加平和。

阶段四：成熟与价值坚守期 (2026年至今)

• 核心特征：
   投资体系趋于成熟，内心强大到可以无视短期波动，坚持“低估买入，高估卖出”原则，不受市场狂热情绪影响。
• 现实表现：
• 知行合一：
   在2025-2026年科技、AI牛市期间，面对“完美错过”的焦虑，依然坚持不追高，重仓消费、医药、中概等调整充分的板块。
• 逻辑自洽：
   深刻理解价值投资在结构性牛市中的困境，坚信“市场短期是投票机，长期是称重机”，并据此调适心态。
• 红利资产定海神针：
   将红利资产（股息率4%-5%）作为投资组合的“波动稳定器”，作为底仓配置。
• 策略执行机械化：
   建议采用“懒人网格法”执行买卖，通过量化框架机械化执行，避免情绪干扰。

第二部分：当前（2026年6月28日）投资策略的总复盘

1. 核心理念：

• 价值投资为纲：
   坚持“低估买入，高估卖出”原则，将“安全边际”放在首位。
• 复利思维：
   追求长期（年化6%-7%）的稳健回报，而非短期暴利。核心收益来源是分红再投资和企业盈利增长。
• 反脆弱性：
   通过构建防御型组合（红利+现金流+低相关性资产），实现“熊市不亏钱，牛市有赚”。

2. 资产配置与仓位结构：

• 核心-卫星结构：
• 核心仓（30%-50%）：
   中证红利、上证红利等红利资产，作为波动稳定器，提供稳定的股息现金流。
• 卫星仓（40%-60%）：
   分仓至消费（白酒/伊利/双汇）、医药（医疗）、中概互联（恒生科技） 等长期看好、调整充分的板块。通过低位布局等待价值回归。
• 波段仓（机动）：
   用于执行网格交易，投资于ETF（如恒生科技、中证500等）或高弹性品种。
• 投资标的筛选：
• 指数基金：
   优先选择低费率、规模适中（2-8亿）的增强型指数基金（如沪深300、中证500增强）。
• 个股：
   选择基本面稳定、分红可观、处于合理或低估区间的“好公司”（如茅台、腾讯、招行、分众传媒）。
• 债券/现金：
   作为备选，当市场高估或流动性紧张时持有。

3. 执行策略：

• 买入：
   采用分批建仓、网格交易。核心仓在低估时一次性或分批买入，卫星仓在指数或个股进入“击球区”（如从高点下跌60%以上）时逐步加仓。
• 卖出：
   遵循“高估卖出”原则。在出现明显泡沫或达到目标价（如一年内50倍PE）时分阶段卖出。对于波段仓，严格执行网格的止盈规则。
• 动态平衡：
   结合估值和技术面，定期（如季度或极端行情时）调整股债比例，确保资产组合不偏离目标。
• 风控铁律：
• 单只基金/个股仓位<20%
   （严重强调）
• 不用杠杆。
• 坚持红利再投资。
• 预留足够现金
  ，应对极端下跌和日常开销。

4. 工具与辅助：

• 数据来源：
   理杏仁、天天基金、E大（ETF拯救世界）等提供的指数估值表，作为买卖的量化参考。
• AI工具：
   使用CodeBuddy、Deepseek等辅助分析、构建模型、进行压力测试。
• 个人认知：
   持续阅读（年均25-37本书）和记录（公众号/笔记），通过写作加深对企业和市场的理解。

5. 当前操作状态（基于最新资料-2026年6月28日）：

• 仓位：
   A股仓位较高，但近期正在进行调仓，卖出了部分中概股和恒生科技的波段仓位。
• 关注方向：
   关注消费（茅台下跌带来布局机会）、医药（估值处于底部）、美债（美联储降息预期）。
• 整体观点：
   市场处于结构性牛市，当期不适合追高科技，应坚守能力圈，等待价值回归。当前是低位布局的好时机。

总结：

投资思想经历了从“简单相信”到“复杂体系”再到“化繁为简”的进化。现在更像是一个沉稳的基金经理，而非一个散户。有自己的“三张表”（估值表、买卖点、仓位管理），有完善的交易纪律，并且能够通过“机械化执行”来克服人性的弱点。这种进化不仅让投资组合更稳健，也让投资心态更成熟。

本周估值与交易

• 交易记录：
   本周无交易。
• 风险提示（重要）：
   单只基金的仓位仍建议严格控制在总资产的20%以下。市场有风险，投资需谨慎。以上所有内容仅为个人思考记录，不构成任何投资建议。

【文章为自己投资记录，估值方法也是不断学习摸索的内容，仅供大家参考，投资还是靠自己搞懂，只有自己才会对自己的钱负责，低估不代表不会下跌】

上班族该怎样投资，我也在不断学习和深耕，希望大家多多交流，让钱更多的生钱，争取早日摆脱上班的痛苦。查询宽基指数清单/更详细估值表《管住》工「」种〒号：青姐当家。

如果有不懂得可以加我微信:qj1126258628。共同交流学习。

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