【行业分析】AI缺电持续加码,SOFC即将进入业绩验证阶段
近期美银发布了一篇关于我国数据中心用电量为主题的研究分析报告。美银在调研中强调在全球电力紧张和AI数据中心建设增加后，燃气轮机、柴油发电机组和燃气发电机组的订单都在增加。同时其给出判断，全球电力供应偏紧可能持续到2028年至2030年前后。而随着算力数据中心的加快，海外电力基础设施扩容的速度已经赶不上电能消耗的速度，因此缺多少电是一个方面，更重要的是电能能否进行按时交付。因此，快速交付、稳定供电、可脱网部署的SOFC成为数据中心快速补位的供电方案。关于SOFC，我在近期的公号文章中有较大的篇幅来进行分析总结不过，我还是需要再度进行强调其重要性，这个产业短期虽然具有高成本压力，同时尚未进入业绩兑现期，但其对于数据中心发电端的重要性已经不言而喻。根据市场调研测算，预计2026年全市场SOFC出货量将提升至1.8GW，同比增长253%，对应市场空间近370亿元。
到2030年，SOFC出货量有望达到16GW，对应市场空间近2900亿元，2025至2030年CAGR约95%。
以北美龙头Bloom Energy 为例，其2025年末在手订单约200亿美元，其中当前产品在手订单约60 亿美元，同比增长2.5倍。设备在手订单容量为2GW。
2026年以来，Bloom Energy在AI数据中心及现场电源市场持续获得大额订单和融资合作验证，订单规模由百MW级向GW级跃迁。
6月30日，Bloom与Brookfield将AI基础设施电力项目合作框架由此前50亿美元扩大至250亿美元，用于建设和融资面向AI数据中心的快速电力项目。
这表明，AI电力基础设施建设已经成为了一件迫切需要解决的实际性问题，而谁能解决问题，谁才是主角，才能在本次AI产业浪潮中占据主动。因此不能单纯认为其只是一个尚未落地的概念性叙事，而是需要从产业趋势发展的角度来衡量其实际应用意义，以及有没有落地兑现的投资机会。个人预判，国内厂商有望在三季度形成较强的订单落地叙事，产业的节奏也将进入业绩兑现验证阶段。 
