预计负债这一篇该如何写呢？从财报中看的时候，数据量少，似乎并没有太多价值，而且预计负债的种类，对于中金而言或者是其他券商而言，大多以未决诉讼居多，并没有太多的种类。那么笔者今天就以未决诉讼的视角来分析中金财报中预计负债的内容。
首先我们要定义一个概念，何为预计负债？概念中有几个关键词可以了解了解，比如现时义务、经济利益流出、可靠计量。如果满足这三种情况，是否可以确认为预计负债？确实是可以这么理解。因为在市场中，集团承担发生事项相关的责任和义务，这类事项是可能发生的且会对经济利益造成流出的影响，这类事项如果能够被计量出来，那么集团财务便可以把这类利益流出分类为预计负债。
再严谨一点，如果这个或有事项会存在经济利益流出，有风险、不确定且存在货币时间价值因素影响，就需要按照支出的最佳估计数来计量预计负债；如果货币时间价值影响重大的，那么预计负债就要按照未来现金流量折现后的金额来确认，也就是将未来产生的利息都给算进来（当然有专门的公式计算，笔者也只是简单粗略地解释一下）。
这里有一层关系需要解释，就是在会计准则的分录里，预计负债未来是需要结转到利润表中的营业外支出的。假设这个负债是真实发生的，那么中金就需要自己偿付该支出，并非其他主体。
在这张图中，营业外支出的变动比例达到45.43%，原因显而易见，是由于预计负债的变动所造成的。看到这里的读者们仍然会有所疑惑，到底这些未决诉讼是什么东西？接下来笔者将从中金历史上发生的部分未决诉讼来分析背后的事件。
从刚刚的第一张图中，我们可以了解到去年24年的情况：2023年末余额是 1.638亿元，到了2024年末变成了 7295万元，意味着有许多重大诉讼在24年已经达成了和解、判决生效或赔偿，正是这些原因造成了24年的未决诉讼金额大幅下降；25年实际上处于一个比较平衡的过程，2025年“本年增加”了约 1970万元，“本年减少”了约 1941万元。就算25年年末的金额并没有太多变化，但背后的未决诉讼可谓是相当复杂，既有新的未决诉讼的产生，又存在中金已经将过往所发生的部分赔偿金额偿付给原告。
涉及中金的民事诉讼主要聚焦在几个领域：
1. 证券虚假陈述责任纠纷：作为头部投行，中金在债券或公司首次发行股票项目中担任保荐或承销商，但由于部分上市公司的财务数据存在造假，也为中金等券商行业的公司带来了一定的压力；
2. 资管计划及信托相关纠纷：资管计划中，中金资管和中金财富通过专门发行“集合资产管理计划”或“单一资产管理计划”，吸引投资者选购合适的房地产信托项目、房地产私募债和部分项目股权。像过往的房地产集团（如恒大及其他常见的上市房地产企业）出现资金链断裂、发生实质性违约后，投资者可能连本金都无法收回，更别谈利息。在发债或发股前，保荐人及其他会计师事务所、律师事务所要承担数据真实性的相关责任，但难免会有漏网之鱼。
3. 金融衍生品及对冲交易相关纠纷：这种主要受到市场端的投资影响，容易产生客户与券商之间的合同纠纷或赔偿诉讼。
这篇文章笔者就不探讨近期的中金未决诉讼的具体案件，因为大多案件并不会公告出去，中金也是尽可能地在诉讼结果出来前进行“庭外和解”或“法院调解”。实际上调解后的结果，对于我们普通读者而言，并没有太多需要了解或学习的需求，只有找到背后落地的案件，这样的案例在学习中才具有借鉴意义。
接下来，笔者将在中国裁判文书网中查询部分中金在往年产生预计负债的来源，分析清楚来自何处、为何产生、结果如何。
1、“17沪华信MTN001”债券违约
这个案件的原告是烟台银行，而被告则是主承销商邮储银行、中金公司及相关的事务所中介机构，要求中金及其他中介机构连带赔偿债券本息合计2.6亿元。
这个案件的背景是什么？其实从上图中可得知，华信集团在其发行的中期票据由于第二年的利息无法偿付，最终导致主承销商违约。像烟台银行这类代表性投资主体，便可以直接进行民事诉讼要求偿还本金+利息。首先我们需要了解这家原上市公司的具体业务是什么？
实际上华信的业务线依靠海外油气田和金融资产投资为主。风险更大的是，在该公司经营过程中，华信集团并没有太多真正可靠的重资产来维持集团本身的业务，尽管全球有大量的油气田资产、港口以及银行、保险等机构的股权，但这类资产的变现能力远没有手上重资产来得快，因此资金链上的缺口则需要大量的国内银行购买的短期贷款和债券来融资。
加之在负债上，存在许多子公司相互担保，从银行机构获取更多贷款，产生了大量的关联方交易和资金互占行为，填补高风险的资金投资项目，最终由于资金链断裂，中期票据偿付违约。
华信在17年发行的中期票据，总额实则25亿元，而且票面利率达到了惊人的年化 7.88% 的利息收益权。烟台银行作为债权人，持仓占该中期票据总额达 8%，占比也是相当之大。为何在裁判文书网中，仅仅只见到烟台银行的起诉，并未见其他的投资主体？
对于烟台银行这类地方性银行，在一只债券里投资占比在8%左右，可以称作是重仓行为了，所以在后来也是由烟台银行先发起诉讼，先发制人。剩余的中期票据23亿的资金，大多源于商业银行、保险公司、公募基金、券商资管等多家机构共同持有的，华信集团的中期票据利率在当年也是相当高的。
上篇文章中也看到了20年的中期票据利率，或者公司债券利率，基本都在4%以下，相比之下简直小巫见大巫；除此之外，保险资产管理公司、券商资管计划都十分乐意在配置中投资这类中期票据，为自己的金融产品提升些吸引力。
新的问题又将出现：股票市场中，投资者可以清晰地看到十大流通股股东和非流通的股东，但债券市场为何无法知晓实际情况？根据中国银行间市场交易商协会的信息披露规则，在债券存续期内，主承销商和发行人不需要向公众披露具体的持有人名单。只有在召开“债券持有人会议”（比如讨论债务重组或违约处置）时，才会向会议召集人提供参会机构的名单，但也属于定向保密信息。
2、“19华集01”债券违约
这件事件也属于预计负债的范畴之内，具体的赔付情况笔者也难以确定，但可以具体了解下内容。
原告是西藏暖流资产管理有限公司（代表其资管产品），被告是中金公司（主承销商）、亚太会计师事务所、东方金诚评级机构、观韬中茂律师事务所。
原告买入了华晨集团发行的“19华集01”债券后违约，具体是因为发行人华晨集团在17、18年在财务报表上虚增了母公司净利润，后续调整后由正转负：2017年虚增8.025亿元，2018年虚增17.9亿元；调整后，2017年实际为-3.82亿元，2018年为-13.33亿元。
这意味着什么，相信读者们也十分清楚。最后的结果仍然是难以偿付债券本金加利息，这样一来，原告便把被告中所有参与本次债券发行的保荐人、法律事务所、会计事务所都给上诉了，后续要求四被告承担连带赔偿责任，赔偿债券本金1000万元、利息及暂计至2021年12月10日的违约金，总计约 1076万元，外加律师费和诉讼费。
具体来看：债券本金 10,000,000 元（全额违约），逾期利息 762,684.9 元（以年利率 6.2% 计算，暂计至2021年12月10日），实现债权费用（律师费）35,000 元，诉讼总索赔额约 10,762,684.9 元（约1076万元）。
华晨这次发行的债券，总盘子在20亿元（发行时间2019年9月，期限2+1年，年利率6.2%）。原告的买入量大概在 0.5% 左右，相较于前者的8%，确实无法比拟。剩余的资金也都被各银行理财子公司、公募基金、保险资管、券商资管自营部门进行了相应的资产配置。
回过头来，假设中金需要偿付上述发生的费用，账务处理该如何进行？
由于的确确发生了相关的违约问题，大概率是要被计入预计负债中，因此会计分录可以做：
计提时：
借：营业外支出（或其他相关费用科目，如管理费用等，视具体情况）
贷：预计负债——未决诉讼
和解并实际赔付后，预计负债需要结转至银行存款，将不再存续于预计负债这个科目：
借：预计负债——未决诉讼
贷：银行存款
假设胜诉后：
之前计提的预计负债就要转回，冲减原先的支出：
借：预计负债——未决诉讼
贷：营业外支出
在税法上，当年计提的这笔费用是不被承认支出的，因为并没有实际偿付。在当年的企业所得税汇算清缴时，仍然需要纳税调增（先交税）；只有当真正偿付了，偿付那年才能进行纳税调减（抵税）。
作为原告（如烟台银行、西藏暖流）的账务处理
作为持有债券的机构，面对违约和起诉中介机构时怎么做？
1. 当初买债时
借：债权投资（或交易性金融资产/其他债权投资）
贷：银行存款
2. 债券实质性违约、发债人（华信或华晨）破产时
由于本金和利息收不回来，必须在账面上计提信用减值损失。
借：信用减值损失
贷：债权投资减值准备（或直接减少交易性金融资产公允价值）
3. 后期起诉中介机构（如中金），并获得赔偿款或达成和解时
如果中金公司赔付了现金，这笔钱对于原告来说，属于“与日常活动无关的赔偿”。
借：银行存款
贷：营业外收入（或直接冲销之前的“信用减值损失”，具体视会计政策而定；但通常作为意外之财计入营业外收入）。
