为及时掌握资本市场政策趋势，持续深入跟踪浙江上市公司发展前沿。浙江省上市与并购联合会出品《浙江资本市场观察》，每月出刊，内容栏目覆盖政策动态、浙江新股、并购重组、再融资及市场行情分析，帮助梳理每月浙股重要事件，掌握浙江资本市场最新动向。
政策精览
1、5月5日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《美丽中国建设成效考核办法》。《考核办法》设置五大考核维度，构建起覆盖责任、目标、任务、绩效、民意的全链条考核体系。考核结果作为省（自治区、直辖市）党委和政府领导班子和有关领导干部综合考核评价、奖惩任免的重要参考，作为生态环境保护相关财政资金分配的参考依据。
2、5月9日，国家网信办、国家发改委、工信部联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》，明确智能体发展要坚持安全可控、规范有序、创新驱动、应用牵引的基本原则，并提出夯实发展基础、守牢安全底线、强化应用牵引、建设创新生态等4个方面举措，围绕科学研究、产业发展、提振消费、民生福祉、社会治理等方向，提出19个典型应用场景。
3、5月15日，国家主席习近平同来华进行国事访问的美国总统特朗普举行会谈，双方将构建“中美建设性战略稳定关系”作为中美关系新定位，为未来3年乃至更长时间的中美关系提供战略指引。习近平强调，“建设性战略稳定”应该是合作为主的积极稳定、竞争有度的良性稳定、分歧可控的常态稳定、和平可期的持久稳定。“中美建设性战略稳定关系”不是一句口号，而应该是相向而行的行动。习近平强调，台湾问题是中美关系中最重要的问题。处理不好，两国就会碰撞甚至冲突，将整个中美关系推向十分危险的境地。两国元首就中东局势、乌克兰危机、朝鲜半岛等重大国际和地区问题交换了意见。
4、5月16日，国家主席习近平同美国总统特朗普举行小范围会晤。习近平指出，特朗普总统此访是一次历史性、标志性的访问，我们共同确定了中美建设性战略稳定关系的新定位，就保持经贸关系稳定、拓展各领域务实合作、妥善解决彼此关切达成重要共识，同意就国际和地区问题加强沟通和协调。特朗普表示，热情期待在华盛顿接待习近平主席。双方还就一些地区热点问题交换了意见。
5、5月18日，市场监管总局印发《市场监管部门促进民营经济发展壮大2026年工作要点》，提出34项重点工作任务，坚持监管规范与促进发展并重，推动民营经济高质量发展。在维护公平竞争市场秩序方面，坚决破除壁垒，纵深推进全国统一大市场建设，强化反垄断合规宣传和指导，深入整治“内卷式”竞争，护航公平发展。
6、5月20日，国家主席习近平在北京人民大会堂同来华进行国事访问的俄罗斯总统普京举行会谈。两国元首一致同意《中俄睦邻友好合作条约》继续延期。习近平强调，双方要聚焦两国发展振兴目标，推动经贸投资、能源资源、交通运输、科技创新等务实合作提质升级，积极布局前沿领域合作，以新质生产力打造增长新引擎。会谈后，两国元首签署并发表《中华人民共和国和俄罗斯联邦关于进一步加强全面战略协作、深化睦邻友好合作的联合声明》，见证签署经贸、教育、科技等领域20项合作文件。
7、5月28日，长鑫科技科创板IPO获上交所上市委审议通过。作为科创板首单“预先审阅”项目，长鑫科技此次IPO拟募集资金295亿元，创科创板IPO拟募资额之最。有分析机构预测，长鑫科技总市值有望冲击2万亿元至3万亿元区间。
8、5月29日，我国首个国家层面城市更新发展规划出炉。国务院印发《城市更新“十五五”规划》，明确“十五五”时期城市更新主要指标，包括城镇危旧房改造数量为50万套/间、新开工改造城镇老旧小区11.5万个、城中村改造4000个、城市地下管网改造长度36.5万公里等。规划部署培育壮大城市发展新动能等6方面重点任务，提出健全城市更新实施机制等7方面政策举措。
新股观察
本月浙江省共有2家公司登陆A股，募资总金额为22.61亿元。
并购前哨
本月浙江A股上市公司新发起的并购交易共计10起，交易总金额35.84亿元。
再融资速递
本月浙江A股上市公司新发起再融资共计5起，再融资总金额达16.22亿元。
市场纵览
5月A股市场呈现成长延续、科创再爆发、权重分化的格局。上证指数收于4068.57点，较4月底下跌43.59点，跌幅1.06%；深证成指收于15575.13点，上涨467.58点，涨幅3.10%；创业板指收于4037.95点，上涨360.80点，涨幅9.81%；科创50指数延续强势，收于1751.32点，上涨180.25点，涨幅11.47%；沪深300指数收于4892.12点，上涨84.81点，涨幅1.76%；中证500指数小幅震荡，收于8359.56点，上涨10.05点，涨幅0.12%。
全月市场风格极致演绎，成长板块（尤其是科创50代表的硬科技方向）继续领跑，创业板指、科创50双双创出阶段新高，赚钱效应高度集中于科技成长主线；大盘蓝筹温和回暖，沪深300企稳回升，但沪指受权重拖累小幅收跌，市场呈现"沪弱深强、小盘占优"的结构性特征。市场风险偏好维持高位，增量资金持续涌入高景气赛道，结构性机会从成长板块向优质中小盘扩散，市场活跃度得以保持。
5月A股市场主要指数涨跌幅
数据来源：wind，浙江省上市与并购联合会
5月A股市场申万一级行业表现呈现明显分化，科技成长板块强势领涨，传统周期与消费板块普遍承压。通信行业以20.40%的月涨幅高居榜首，电子行业紧随其后，上涨17.88%，公用事业与建筑材料分别以8.26%和6.18%位列第三、第四，机械设备亦录得4.00%正收益。
进入月中后段，市场风格加速切换，多数行业由涨转跌。食品饮料、非银金融、商贸零售、轻工制造、有色金属等行业在5月最后一周集体走弱，跌幅从5.43%至7.06%不等。计算机、社会服务、医药生物、综合、传媒、纺织服饰、国防军工、美容护理、基础化工、钢铁、农林牧渔、石油石化等板块跌幅持续扩大，其中石油石化以15.07%的跌幅垫底，农林牧渔、钢铁、基础化工分别下跌13.06%、11.57%、8.93%，显示出强周期与防御性板块同步承压的格局。
整体来看，5月A股市场在科技成长股的驱动下前半程活跃，但后半程受宏观预期与资金调仓影响，多数行业回吐涨幅，最终仅通信、电子、公用事业、建筑材料、机械设备五行业实现正收益，其余26个行业均告下跌，市场赚钱效应集中于少数赛道，结构性特征显著。
5月申万一级行业指数涨跌幅
数据来源：wind，浙江省上市与并购联合会
截至5月底，浙江A股上市公司中涨幅排名前二十的企业月度涨幅均超过36%，市场热度主要集中在机械设备、电子、电力设备、基础化工等行业。其中，宝鼎科技（002552.SZ）以161.44%的涨幅位列第一，其股价从4月底的22.07元大幅上涨至5月底的57.70元，显示出强劲的上升动力。
从行业分布看，上榜企业涵盖机械设备、电子、电力设备、基础化工、通信、轻工制造、家用电器等多个领域。其中电子行业入围企业数量最多，共4家，包括涨幅排名第三的华正新材（67.04%）和第四的格林达（64.86%）。机械设备、电力设备、基础化工三大行业同样表现突出，各有3家企业上榜，共同构成了本次涨幅榜的主力行业。
总体而言，浙江板块上市公司在5月继续保持活跃的个股表现与多元的行业分布。以电子、机械设备、电力设备、基础化工为代表的先进制造与产业升级领域成为市场焦点，反映出这些赛道即使在市场波动中仍持续获得资金青睐，板块的结构性机会与产业趋势特征较为明显。
5月涨幅前20浙股名单
数据来源：wind，浙江省上市与并购联合会是
截至5月底，浙江A股上市公司总市值回落至92,497.68亿元，环比下跌约3.59%，结束了4月的短暂反弹态势。这一调整主要受A股市场整体震荡加剧及部分高估值板块回调影响，浙江板块在前期涨幅较大的科技与成长股拖累下出现阶段性回撤，但头部企业市值韧性仍存，整体结构未发生根本改变。
从单家公司看，海康威视（002415.SZ） 以2,800.78亿元市值继续稳居榜首，虽较4月有所回落，但仍处历史高位区间，其在计算机设备领域的龙头地位未受动摇，市盈率（TTM）降至18.79倍，估值回归合理区间。宁波银行（002142.SZ） 以2,049.09亿元市值位列第二，表现稳健；三花智控（002050.SZ） 以1,859.47亿元紧随其后，“科技+金融+制造”的头部企业格局保持稳定。
市值超千亿的企业数量维持稳定。除前三家外，同花顺（300033.SZ）、中国巨石（600176.SH）、德业股份（605117.SH）、长川科技（300604）、杭州银行（600926.SH）、荣盛石化（002493.SZ）、拓普集团（601689.SH） 等仍稳定在千亿阵营，新和成（002001.SZ） 市值小幅回落至902.66亿元，暂别千亿俱乐部。头部阵营虽有微调，但整体仍体现市场对基本面扎实企业的持续青睐。
从行业维度看，计算机（海康威视、同花顺）、银行（宁波银行、杭州银行、浙商银行）依然是市值贡献的核心支柱。石油石化行业的荣盛石化市盈率约35.73倍，较4月明显回落，市场预期趋于理性。基础化工行业（巨化股份、新和成、卫星化学）合计市值超2,500亿元，制造业板块韧性依旧。
总体来看，浙江上市公司5月在市值维度上呈现“总量回调、龙头守势、估值再平衡”的特征。科技、金融与高端制造仍是支撑区域资本价值的主力，但市场情绪趋于谨慎，板块估值经历修复后进入再评估阶段。银行板块的低估值仍为整体市值提供安全垫，而部分高成长赛道个股的调整也反映出市场对盈利兑现能力的更高要求。未来浙江板块的持续动能将取决于龙头企业在技术迭代、产业协同与全球化布局中的实质性突破，以及市场对优质资产定价逻辑的进一步共识。
5月底浙江A股上市公司市值前20
数据来源：wind，浙江省上市与并购联合会
