1、发放贷款和垫款
概念：企业（通常是金融机构或集团财务公司）将资金借给借款人（在此指关联方），并约定在未来某一日期收回本金并收取利息的债权。
茅台的这项业务由其控股子公司贵州茅台集团财务有限公司负责，24年该项扣除减值0.7亿元后资产为23亿元。
2、债权投资
概念：公司以收取合同现金流量（即本金和利息）为目的而持有的债券或其他类似债券。公司购买这些债券后，计划一直持有至到期日，期间按合同约定收取利息，到期收回本金，不会在到期前主动出售。
债权投资采用摊余成本法进行后续计量，具有以下特点：
（1）以摊余成本计量：以买入时的成本为基础，每期按照实际利率法确认利息收入并调整账面价值。
（2）公允价值变动不影响利润：市场利率波动导致的债券价格变动，不计入当期损益或所有者权益。
（3）信用减值准备。
茅台24年末该项为15亿元，比23年53亿元少了38亿元。债权投资中约10亿元为国债，风险极低，其余5亿元分别为贵阳银行、贵州银行、中国农业银行和中国民生银行贵阳分行。
3、其他非流动金融资产
通常用来核算企业持有的、不以短期交易为目的，且不能在一年内变现的金融资产，它是一个“兜底项”。
概念：分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中，持有期限超过1年的部分。它不属于“交易性金融资产”（通常指短期、流动的），也不属于“债权投资”或“其他债权投资”等。
常见内容通常包括：
长期私募股权投资基金或股权：企业作为LP（有限合伙人）投资于产业基金、并购基金等，持有期限在一年以上，不以短期买卖为目的。
长期持有的非上市公司股权（若指定为此类）。
其他无法在活跃市场报价的长期金融资产。
这个科目公允价值会有变动，因此风险高于债券。
茅台24年有40亿元，与23年持平，主要是招华和金石的产业基金。目的主要是通过基金的形式，投资于茅台主业相关或上下游的产业。
2024年，这两项基金公允价值上升了2654万元，这笔收益直接计入了当期的利润表（计入“公允价值变动收益”科目），增加了当年的净利润。如果未来基金亏损，也会直接减少利润。
4、投资性房地产
概念：企业为赚取租金或资本增值（即房产升值），或者两者兼有而持有的房地产。
它区别于企业自用的厂房、办公楼（属于固定资产）or 用于销售的房产（房地产公司属于存货）。
投资性房地产在建造或购买之初，都是以成本入账（和固定资产一致）。
后续有两种计量模式：成本法 vs 公允价值法
可以看到，采用成本法计量更保守。一家公司只能选一种模式计量持有的全部投资性房地产，如果中途想从成本法切换到公允价值法，需要该房地产同时满足2个条件：
该房产所在地有活跃的房产交易市场，可在交易市场直接进行交易 & 企业可以从活跃的房产交易市场，获得同类或类似（区位、地理环境、房子性质、结构、新旧程度）房地产的市场价格及相关信息。
如果关注的公司持有投资性房地产，与同行比较时需要注意计量规则是否一致。
投资性房地产的转换
成本转公允价值，以转换日的公允价值为新的账面价值。新旧账面之间的差额，调整期初的留存收益（未分配利润和盈余公积）。
公允价值计量的，不允许转成本计量。房地产公司可以转成固定资产或存货。
要点：如果以公允价值计量，关注对利润的影响，尤其是利用转换“增加”利润。不过现在房地产不热门了，这样的操作应该会少很多。
茅台采用成本法计量，2024年投资性房地产762万元，在总资产中占比极小。较23年414万增加了约84%，给出的解释为公司对外出租房屋增加。
5、固定资产
概念:公司为经营活动而持有（不是为了转手卖出）、使用寿命超过1年、价值较大的非货币性资产，包括建筑物、机械设备、运输工具等。
固定资产必须计提折旧。
购买或自建的支出，不能全部算成当年的经营成本，要按一定的规则分摊在该资产的预计使用期内。
折旧按月计提，作为公司当月的费用，最终在利润表里扣除，会减少当期利润，从而减少当期所得税。如果资产价值归零后还能继续使用，不再继续计提折旧。
对于白酒企业的酒窖，水电企业的大坝，煤企的煤矿，一线城市核心地段的房产等，待折旧价值归零后，依然很值钱。分析不同行业时，固定资产也需要区分出不同的价值。
折旧的方法有：①年限平均法②工作量法③双倍余额递减法④年数总和法。
公司想用哪种方法问题不大，如果突然改变折旧方法，就需要小心了，事出反常必有妖。
优秀的公司一般倾向选择加速折旧的方法（如双倍余额递减法or年数总和法），这样可以将利润推后，纳税义务推后，相当于获得税务局给的免息贷款。
固定资产每年还需要做减值测试。
如果有，要将该资产账面价值减至可变现价值，差额记录为固定资产减值准备。减值准备也要作为费用从利润表里扣除。
减值是不可逆的，不允许计提过的减值再转回。
要小心企业对某资产计提大额减值，第二年将其出售，出售的成交价显著高于账面成本。营造第二年利润同比增长较多或扭亏为盈的假象。
固定资产清理所得，减去相关税费和其他费用，净收益计入合并利润表的营业外收入，净损失计入营业外支出。
2024年茅台固定资产218.7亿元（占总资产约7.3%），比23年多了约20亿元，主要为在建工程完工转入，与年报中多个技改项目如“3万吨酱香系列酒技改工程”、“茅台酒‘十四五’技改建设项目”等完工转固相符。
茅台采用的折旧方法为直线法。
从具体明细看，房屋及建筑物占大头，约88%，其次是机械设备。本期减少主要是处置或报废约6385万元，属于正常范围。
全年计提折旧约17.2亿元，直接影响当期利润。本期未新增减值准备。
根据年报，有以下主要固定资产（约21亿元）的产权证书仍在办理中，这可能会影响这些资产的最终确认和处置。
与2023年年报相比，2024年报的名单中已移除“茅台环山酒库区工程”，表明该项目已办结。同时，“酱香型系列酒制酒技改工程”的账面价值从上年的约10.13亿元增至约10.89亿元。
6、在建工程
概念：是指企业正在建设、尚未达到预定可使用状态的固定资产建设项目，包括新建、改建、扩建、更新改造等尚未完成的工程。
在建工程不计提折旧，完工后转入固定资产。
风险点：如果公司在建工程数目巨大，长期挂账、迟迟不转固，或者投入资金增加但工程进度停滞甚至倒退，可能意味着存在有问题（如项目被挪用、虚增投资、工程存在纠纷等），投资者需保持警惕。
上图中的工程物资，是企业为在建工程准备的各种物资，包括工程用的材料、尚未安装的设备等。可以理解为“在建工程的备用材料或设备仓库”。
在2018年之前的年报中，工程物资会单独列示为一个科目；但从2018年之后，工程物资不再单独出现，而是并入“在建工程”科目统一核算。
茅台24年在建工程21.5亿元比23年增加约1200万元。
有3个项目24年完工转为固定资产，这与上面固定资产科目增加对应上了，3个项目分别为：
酱香型系列酒制酒技改工程及配套设施项目（6400吨），累计投入占预算比例89%；3万吨酱香系列酒技改工程，累计投入占预算比例70%；“十三五”中华片区茅台酒技改工程，累计投入占比70%。
其余在建项目中进度过半的有，中华片区30栋酒库建设项目进度90%，预算约16亿；“十四五”酱香酒习水同民坝一期建设项目进度66%，预算约41亿。
7、使用权资产
概念：企业通过租赁（租入）获得的、在租赁期内使用某项资产的权利所对应的资产。
根据新准则，该科目2021年1月1日起，除短期租赁（12个月以内）和低价值资产租赁可以例外，承租方不再区分经营租赁和融资租赁。统一在资产负债表中确认“使用权资产”和“租赁负债”，并分别确认折旧、减值和利息费用。以前作为“表外融资”的长期经营租赁，现在必须反映在表内。
简单理解，使用权资产就是公司租来的，但会计上当作自己资产来记账的资产。
使用权资产要按租赁期计提折旧（类似于固定资产）。
在租赁开始日，需要先计算未来租赁年限租金的现值，作为使用权资产和租赁负债的初始金额；在租赁期内，每年使用权资产计提当年折旧（通常采用直线法），计入当期费用，租赁负债要计算利息，也计入当期费用。
年末支付租金后，减少租赁负债，扣除利息后其余金额为偿还本金。
分析这个科目可以关注：租赁类型（核心经营资产如厂房、门店，还是非必要资产）、租赁期限是否与业务需求匹配、租赁负债规模是否与经营规模匹配，现金流能否覆盖、折现率是否合理
茅台24年使用权资产为4.1亿元，比23年多了约1亿元。主要为公司控股子公司贵州茅台酒销售有限公司新增租赁。
从明细可以看到，租赁主要为房屋及建筑物，占比约85%，折旧费用约0.94亿元，无减值。
茅台使用权资产的形成，大部分来自向关联方租赁，年报详细列示了多个关联出租方，主要关联租赁对象是茅台集团及其下属公司。
8、无形资产
概念：指企业拥有或控制的、没有实物形态但可以单独辨认的非货币性资产。
常见的包括：专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权、版权和非专利技术等。
无形资产的特点：无实物形态、能带来长期利益、可辨认性、成本能可靠计量、可单独转让。
处理方式：
①使用寿命确定，需进行摊销（类似固定资产的折旧），残值一般为0。
②使用寿命无法确定，不做摊销，期末做减值测试，减值一经确定，不允许转回。
比如祖传秘方，没有年限，只要秘方不被泄露、能一直赚钱，就不摊销；但如果哪天新科技让这个秘方过时了，就要减值。
③如果资产价值大幅下跌（比如技术过时），要计提减值。
内部研发支出区分处理
研究阶段的支出：全部费用化，计入当期管理费用。
开发阶段的支出：符合条件的可以记录为无形资产（即“费用资本化”），不符合条件的计入当期管理费用。
无法区分属于研究还是开发阶段的支出，全部计入当期管理费用。
茅台24年无形资产88亿元，比23年增长了约2.8亿元。无形资产自取得当月起按受益年限采用直线法摊销，本期计提约2.5亿元。
茅台的无形资产主要是土地使用权和软件，其中土地使用权占大头约95%，包括其用于酿酒的土地（基酒生产车间、厂房占地）。
剩余账面资产约40亿元的项目，土地使用权证书正在办理中。对比25年年报，下图中华片区一期、酱香型系列酒、2000吨茅台王子酒技改工程、“十三五”中华片区茅台酒已办理完成。
9、开发支出
概念：企业在研发活动的开发阶段，满足会计准则规定的资本化条件后，可以进行资本化处理、计入资产（无形资产）的支出。它不属于日常经营费用，而是企业在进行正式商业化之前的投入。
研发阶段的区分
会计准则将研发活动分为两个阶段：
研究阶段：指为获取新技术或知识进行的探索活动。这部分支出全部费用化，计入当期管理费用。
研究阶段是探索可能性，不确定能否成功 ，全部计入费用，当期利润减少。
开发阶段：指研究成果或知识已经形成，为了将其商业化而投入金钱或其他资源（如开发配套模具、测试或试生产等）。此时，投入的针对性更强，形成成果的可能性较大，符合条件的可以记录为无形资产（即前面提到的“费用资本化”）。
简单理解，开发阶段是已有成果，开始商业化开发， 符合条件可计入资产，未来逐步摊销。
根据会计准则，开发阶段的支出要同时满足以下五个条件才能资本化确认为无形资产：
技术上具有可行性。
有完成并使用的意图。
能够产生经济利益（如产品有市场）。
有足够的技术、财务资源支持。
归属于该开发阶段的支出能够可靠计量。
开发支出是观察企业未来技术转化潜力的重要窗口。如果企业将大量研发投入进行资本化，可能会美化当期利润（因为费用减少），但投资者需要关注这些资本化的项目是否真的能成功转化为有价值的无形资产。
开发支出可以从以下几个维度分析是否合理：
占研发投入比例适中，且波动不大；
项目成功率如何？历史大部分开发支出是否最终成功转为无形资产；
与同行业公司对比，资本化比例是否合理？若远高于同行可能进行了激进的会计处理；
是否按期摊销？如果长期挂账不转无形资产，可能项目失败但迟迟不进行确认。
2024年茅台开发支出约0.99亿元，比23年2.18亿元减少约55%，当年新增约1亿元，2.21亿元资本化项目结题转为无形资产。资本化项目包括基于5G、物联网的酒库安消一体化技术体系研究、基于区块链、移动互联网、Saas 布局模型的数字营销体系研发、基于工业互联网、区块链的全产业链流通溯源技术体系研发和基于工业互联网的仓储物流技术体系研发。
其余多个项目仍在研发中，包括业财系统、供应链管理系统、i茅台运营体系等，主要围绕数字化转型、管理效率提升等方向。
2024年研发投入合计约7亿元，其中资本化约1亿元，资本化占比约14%，大部分研发支出被当期费用化，减少了当期利润，财务处理偏谨慎。
10、长期待摊费用
概念：企业已经实际支付或发生的、但摊销期限在1年以上（不含1年）的各项费用。它本质上是一笔已经花掉的钱，但会计准则允许将其“假装”成一笔资产，在未来数年里慢慢摊销计入利润表。
常见的主要有：筹建费用、产品模具生产成本、企业对固定资产的改良费用等。
注意区别固定资产修理费，不属于资产，要计入当期费用，从利润表扣除。
该科目可以理解为，让费用与受益期匹配，避免某一年利润因一次性大额支出而失真。
长期待摊费用作为资产，可以减少当期费用，增加利润。该资产不具备变现价值，注意摊销年限是否合理且如果资产数额偏大或持续大幅增长，企业资产质量则越差，投资者需警惕。
2024年茅台该项费用1.5亿元，较23年减少0.1亿元。具体明细主要为道路改建项目、固定资产大修费和办公室装修。道路改建项目15年年报中增加2亿元，24年摊销1千万，10年摊销约一半，时间偏长。
全年摊销了约0.2亿元，计入费用，对年利润影响极小。
11、递延所得税资产
概念：是指企业因为会计处理与税务处理的时间性差异，导致企业提前多交了所得税，从而形成的资产。
简单理解就是，现在多交，未来少交所形成的资产，等未来抵扣。
差异分类：
永久性差异：如罚款、国债利息收入等，会计上计入利润，但税务局不认可或不征税。这部分差异永远无法转回，不产生递延所得税。
暂时性差异：这是递延所得税产生的基础，指因会计准则和税法对某些收入和费用的确认时间不同而造成的差异，未来可以转回。暂时性差异又分为：
应纳税暂时性差异：会计上当期确认了费用（减少利润），但税法允许未来抵扣 → 产生递延所得税负债（未来要补税）。
可抵扣暂时性差异：会计上当期确认了收入（增加利润），但税法当期不征税，未来才收税；或者会计上当期未确认费用（但税法允许提前抵扣）。→ 产生递延所得税资产（未来可以少交税）。
多交税的原因：
内部交易未实现利润：内部销售，在合并报表层面这些利润被视为未实现，需要抵销。但在税法上，这些交易已经征税，导致合并报表的所得税费用低于实际缴纳的税款，从而产生递延所得税资产。
资产减值准备：会计上按预估提了减值，减少了利润，但税法不认（要等实际损失发生时才允许扣除）。
应发未发效益工资：会计上已计提但尚未实际支付的绩效奖金（如年终奖），会计上已计入成本费用，但税务局要求在实际支付时才能税前扣除。
加速折旧：政府为鼓励某些行业允许部分资产采用加速折旧法折旧，甚至一次性计入当年费用，而公司报表依然采用直线法计算。
其他：主要包括政府补助（作为递延收益时，税务上可能已确认收入）、租赁负债利息、预提费用等。
公允价值变动：“交易性金融资产”和“以公允价值计量的投资性房地产”，其公允价值变动会计入当期会计利润，但税务部门选择在资产出售时，一次性记录利润或亏损，并计算应纳税额。这两类资产未出售前的公允价值变动，也会产生递延所得税资产或递延所得税负债。
递延所得税资产作为一项资产，其价值取决于未来能否产生足够的应纳税所得额来抵扣。如果公司亏损，无法在有效期内（比如5年）产生应税利润，那么这部分递延所得税资产可能价值为零，需要计提减值。茅台盈利能力极强，这一风险极低。
转回时点：当可抵扣暂时性差异在未来转回时，原本确认的递延所得税资产会减少，而所得税费用会增加，从而减少当期净利润。投资者需要关注递延所得税资产转化导致的潜在利润压力。
对股东有利的是递延所得税负债，相当于推迟纳税；递延所得税资产相当于预缴税款，资金先被税务局占用了。
2024年茅台递延所得税资产55亿元，比23年46亿元增长了约19%。
从上图中可以看出，茅台该项资产中内部交易未实现利润46.5亿元，占比约84%，说明茅台合并报表中的内部交易（如茅台股份卖给销售公司）规模巨大，其未实现利润被抵销后，形成了巨大的可抵扣暂时性差异。
其他项金额约8亿元，占比14%，年报注释中主要包括：递延收益（政府补助）、租赁负债利息、预提费用等，影响相对较小。
母公司报表2024年末递延所得税资产约7.8亿元，远小于合并报表，这也印证了该项资产主要来源是合并层面的内部交易。
12、其他非流动资产
概念：那些不属于流动资产，但又不属于标准非流动资产科目（如固定资产、无形资产、长期股权投资等）的长期资产。简单理解，就是“其他未单独列示的非流动资产”。
常见的有：预付工程款、信息化在建项目、预付土地款、大额存单（期限超过1年可能被归入此项）、长期押金或保证金、待抵扣/待认证的长期进项税、未能及时摊销的长期费用等。
其他非流动资产通常无法直接变现，其价值取决于后续能否成功转化为可用的资产（如工程完工、取得土地使用权）。如果长期挂账、迟迟不转化，可能存在项目停滞、资金被占用等风险。
如果这类资产大幅增加，需要关注其具体构成，判断是企业正在加大投资（如新建工程预付大量款项），还是有资金沉淀在低效资产中。
2024年茅台其他非流动资产2.3亿元，比23年1.1亿元翻倍。年报中解释主要是公司支付工程安全文明措施费及信息化建设项目款。
查看明细，信息化在建项目占比52%，预付工程款占比44%，这两个项目比23年分别增长了1.2亿元和1亿元。
2024年未对其他非流动资产计提减值，该项对利润无影响。
对比往期数据，2021年之前，其他非流动资产主要与大额存单有关；2022年后清零，2023年开始出现信息化在建项目和预付工程款，反映了茅台“十四五”产能扩张项目的持续推进。
预付工程款和信息化在建项目的增长趋势可以反映茅台未来的投资方向和建设进度。如果未来大幅增加，说明扩产规模持续扩大；如果减少，意味着前期投入项目陆续进入转固阶段。
资产相关的科目已经学完啦，下一篇将继续学习负债相关的科目。
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