【产业与投资报告】中国低空经济产业发展分析报告

报告类型： 产业与投资分析报告

一、 报告摘要

低空经济是“十五五”开局之年中国战略性新兴产业中定位跃升最快、政策驱动最强、资本关注度最高的赛道之一。2026年，随着《中华人民共和国民用航空法》修订版正式施行、国家发改委低空经济发展司全面履职、超30个省份出台配套政策，低空经济已从“概念培育期”正式迈入“商业化冲刺期”-1。

中国低空经济的全球竞争力已初步确立。贸易竞争力指数（TC）达0.83，接近世界最领先水平。无人机领域中国稳居全球第一梯队，eVTOL（电动垂直起降飞行器）领域中国企业与全球同步处于爆发前夜。2025年低空经济领域重大投资案例超250起，总投资规模近200亿元；2026年市场规模预计突破1.06万亿元，正式迈入万亿级产业行列-。

但产业“冰与火”并存：产业端加速落地，而资本市场却持续分化。核心矛盾在于——低空经济尚未形成普遍、可持续的盈利模式，“高价值付费机制”缺位成为制约行业良性循环的核心症结-。

本报告基于产学研配置图谱，系统梳理了上游原材料与核心零部件、中游整机制造与系统集成、下游运营服务与应用场景，以及配套支撑（基础设施、空管系统、检测认证、人才培养）全产业链的产业格局、技术瓶颈、商业化进展与投资逻辑。当前，低空经济正处于“技术验证期”向“商业验证期”切换的关键拐点。投资人关注的焦点已从“能不能飞”转向“能不能赚钱”。率先跑通商业闭环的领域——行业级刚需场景（巡检、测绘、应急救援）、低空物流、基础设施与空管系统、以及“卖铲子”环节（运维、培训、保险）——有望率先兑现业绩。

二、 产业全景：全产业链介绍

2.1 低空经济产业概述

低空经济是指以低空空域（通常指1000米以下，可延伸至3000米）为依托，以民用有人驾驶航空器和无人驾驶航空器为载体，带动制造、运营、基建、信息服务等协同发展的新型经济形态。它与万米高空民航运输、地面道路交通形成错位互补，填补了中低空交通的市场空白。

中国低空经济的全球竞争力已得到量化验证：显示性比较优势指数（RCA）达到3.13（>1即代表具有竞争力），贸易竞争力指数（TC）高达0.83（接近1即达到世界最领先水平）。这意味着中国低空经济产业在全球已处于领先地位。

2.2 产业链完整图谱

根据图谱结构及国家发改委最新统计分类，低空经济产业链可分为四大板块：上游原材料与核心零部件、中游整机制造与系统集成、下游运营服务与应用场景、配套支撑（基础设施/空管/检测/人才培养）-。

（1）上游：原材料与核心零部件

动力电池被报告视为当前技术领域对低空经济发展的最大制约点，其能量密度、安全性等问题亟待攻克。低空飞行器对电池能量密度、倍率性能、安全性的要求远高于新能源汽车，这一瓶颈的突破将决定eVTOL等产品的商业化进程-。

（2）中游：整机制造与系统集成

整机制造是当前低空经济最活跃的环节，产值占总体产值的50%-80%，构成产业价值的核心主体-5。

从技术路线看，不同类型飞行器发展态势分化明显-：

• 农业作业无人机：产品成熟度、场景覆盖、盈利模式最为成熟

• 物流无人机：开始显现小型轻量化负责城市快递、中大型固定翼负责长途运输的分化格局

• 工业无人机：在传统检修、巡检、测绘领域运用相当成熟，更高智能化和安全性的专业机型正在蓬勃发展

• eVTOL：工程化推进与适航验证同步展开，中国企业在进行国内技术突破和制度适应的同时，国际化步伐也在同步推进

（3）下游：运营服务与应用场景

低空经济的应用场景正从“泛化”走向“精准化”，商业化落地节奏差异显著。

关键判断：业内普遍认为，低空经济“最先兑现业绩的，不一定是最炫目的eVTOL”-3。巡检、测绘、应急救援等刚需场景已有明确付费方和清晰的降本增效逻辑，是目前商业确定性最高的领域。物流场景正在从“偏远地区补充”升级为“城市供应链刚需”，成本持续下降验证了商业可行性-5。

（4）配套支撑：基础设施、空管系统、检测认证、人才培养

配套支撑是低空经济规模化发展的“隐形基石”，也是当前投资关注度快速上升的环节。

关键判断：低空通讯、导航、监视和空中交通管理系统市场预计将从2025年的35.6亿美元增长到2026年的41.1亿美元，复合年增长率15.4%-3。空管系统、通信导航、低空数字底座等“卖铲子”环节，正在成为资本布局的重点方向。

三、 产业发展趋势

3.1 全球趋势

趋势一：全球低空经济市场规模有望达5万亿美元。 香港科技大学校董会主席沈向洋在深交所2026全球投资者大会上指出，全球高空民航市场规模约1万亿美元，地面交通市场规模突破9万亿美元，低空经济介于二者之间，远期整体市场规模有望达到5万亿美元量级-6。这将使低空经济成为继新能源汽车之后，全球竞逐的下一个万亿级产业赛道。

趋势二：中国从“规则适应者”向“规则制定者”转型。 中国低空经济的全球领先地位已得到数据验证（TC指数0.83）。《2026低空经济发展报告》特别强调，中国一定要在这一全新领域扮演全球引领角色，抢占先发优势，将当下的竞争力转化为长期的产业话语权-。

趋势三：eVTOL全球竞赛进入适航取证关键期。 全球eVTOL企业正在加速适航取证进程。中国企业在进行国内技术突破和制度适应的同时，国际化步伐也在同步推进。适航证（TC）的取得是eVTOL商业化运营的关键前提，也是衡量各国产业成熟度的核心指标-。

趋势四：低空经济与AI、新能源技术深度融合。 低空飞行器的发展高度依赖AI导航、智能避障、自动飞行控制、高能量密度电池等底层技术。这些技术的持续成熟，正为低空经济的规模化飞行筑牢技术底座-。

3.2 中国趋势

趋势一：战略定位“三级跳”，政策从顶层设计走向细则落地。 低空经济实现了三年“三级跳”：2024年首次写入政府工作报告（新增长引擎）→2025年明确为重点培育新兴产业→2026年“十五五”规划将其列为新兴支柱产业。这意味着低空经济从一个被培育的对象，真正成长为具有支柱地位的产业力量。2026年，政策重心将从顶层设计转向精准赋能和细则落地。

趋势二：空域管理改革破冰，飞行审批流程大幅优化。 新《民用航空法》首次将“低空经济发展需要”纳入空域划分的核心考量，打破了过去“重管制、轻发展”的固有格局-2。各地低空飞行服务平台加快建设：南京平台最快两小时完成审批，可同时支撑5万架次飞行需求；福州平台实现“时报时飞”。制约低空经济发展的第一大核心堵点正在被逐步破解。

趋势三：30省份竞逐，形成“国家战略引领、地方特色发展”格局。 全国超30个省份出台低空经济配套政策，各地因地制宜形成差异化发展路径：

• 深圳：“世界低空经济第一城”，集聚超1700家产业链企业，覆盖研发、制造、应用、服务全链条-

上海：“eVTOL技术策源地”，聚集全国约50%的eVTOL创新企业-

• 北京：“空天一体创新中心”，低空经济领域专利总量全国第一-

• 成都：西部首个3000米以下空域试点城市，实现提前一小时报备飞行-

• 包头：高原寒地低空经济试验验证基地，开放矿山巡检、牧区管理等特色场景-

趋势四：应用场景从“单一试点”走向“全域规模化”。 深圳2025年无人机载货飞行超100万架次，同比增长29%；累计开通低空物流航线310条；120米以下适飞空域已实现全域大范围开放（占比超75%）。美团的实践最具说服力：截至2025年底，美团无人机已在深圳、北京、上海、广州、香港、迪拜等城市累计完成商业订单约74万单，运营航线65条，过去五年单均运行成本每年下降40%至50%。低空物流的商业可行性正在从“账本上”得到验证。

趋势五：资本市场从“概念炒作”转向“理性分化”。 2025年低空经济融资255起，同比增长71%，创历史新高。但2026年以来，Wind低空经济指数成分股中一季度营收下滑的达25家、净利润下滑的达34家，资金正从早期广撒网转向聚焦头部企业，商业化落地能力成为核心考量。

趋势六：人才培养体系加速构建。 2026年5月，全国低空产业教育发展大会在天津召开，汇集全国300余所院校学科带头人，系统布局低空经济全链条人才培养体系建设。空域管理、适航审定、飞行技术、智能运维等专业人才培养进入快车道。

四、 产业生命周期判断：从“培育期”迈向“成长期”的临界点

赛迪研究院产业政策研究所研究室主任朱钧宇明确指出，当前低空经济正处于“从培育期向成长期过渡的临界点，也可以称为大规模商业化落地的冲刺期”。

核心判断：低空经济整体处于成长期初期的商业化冲刺阶段。行业正从“政策驱动”向“运营驱动”转型，从“技术验证”走向“商业验证”。但“商业模式不明、盈利预期模糊”仍是常态，行业整体处于“起量而非盈利”阶段。

各细分环节的生命周期分化显著：

五、 产业人才情况

5.1 人才培养体系加速构建

低空经济作为新兴战略产业，人才供给严重滞后于产业需求。2026年5月，全国低空产业教育发展大会在天津召开，系统布局低空经济全链条人才培养体系建设。

会议核心成果：

• 汇集全国300余所院校学科带头人，覆盖新工科建设、职业教育提质、国际化人才培养三大主线

• 设置四大特色分论坛：低空安全、工程技术、智能运维、低空物流

启动“国家级产教融合共同体筹建”，推动人才培养标准化、规模化、高质量发展。-

关键议题涵盖：低空飞行安全关键技术、虚拟仿真实训教学、应急处置能力养成、跨学科交叉专业建设、职业教育服务低空经济发展路径、中外联合办学与教育出海新模式等。

5.2 人才缺口与挑战

• 适航审定人才极度稀缺：eVTOL等新型航空器的适航审定需要具备航空器设计、安全性评估、法规标准等复合能力的专业人才，国内培养体系尚不完善

• 飞手与运维工程师缺口巨大：截至2025年底，全国注册无人机328.7万架-，但持证飞手数量严重不足

• 跨学科复合型人才匮乏：低空经济需要既懂航空又懂AI、通信、电池、法规的复合型人才，当前培养体系难以满足

• 空管与运营人才紧缺：低空飞行服务平台、空域管理、航线规划等岗位需要专业培训

• 产教融合深度不足：高校课程设置滞后于产业需求，企业需投入大量资源进行二次培养

5.3 薪酬水平（2025-2026年典型值，行业估算）

六、 产业科研情况

6.1 政策与标准体系建设

2026年是中国低空经济从“政策引导”向“法治固化”的历史性跨越之年。

新《民用航空法》修订（2026年7月1日施行） 首次在法律层面对低空经济发展作出系统性、全链条制度安排：

• 法定发展地位确立：专门增设第十三章“发展促进”，第二百二十五条明确低空经济发展要求，将“十五五”战略部署转化为具有强制力的法律规范

• 空域管理重构：第七十四条首次将“低空经济发展需要”纳入空域划分核心考量，为3000米以下低空空域分类分级管理、常态化开放提供法律依据

• 适航管理创新：建立基于风险的分类分级适航管理原则，针对消费级无人机、工业级无人机、载人eVTOL确立差异化审定规则

• 基础设施保障：将低空核心基础设施法定纳入国土空间规划，解决“落地难”核心痛点

6.2 技术攻关方向

赛迪研究院综合研究判断，航电飞控系统、电机电控等动力系统、航空级固态电池以及轻量化复合材料这四个环节，具备较大的成长空间与投资价值，应作为重点发展方向予以关注。

6.3 产学研协同实践

深圳SILAS低空操作系统：基于深圳五年低空系统研发实践，研发出智能融合低空基础设施系统SILAS，搭载SILASOS低空操作系统，能够全域感知空域实时飞行信息，一站式解决空域资源分配、飞行安全管控、规模化飞行统筹、多元服务兼容四大行业痛点。

深圳-香港协同创新：香港科技大学已与深圳消防总队展开合作，探索无人机参与高层建筑火灾救援等应急处置场景，补齐城市应急救援短板。北京大学遥感与地理信息研究所、中国气象服务协会等机构深度参与低空经济科研与教育体系建设。

国家级研发平台：中科院化学所、华为材料院、宁德时代21C实验室、松山湖材料实验室等机构在低空飞行器材料、电池、AI系统等方向持续攻关。

七、 投融资情况：从“概念炒作”到“理性分化”

7.1 一级市场：投资热度与结构变化

投资规模持续扩大：2025年低空经济领域重大投资案例超250起，总投资规模接近200亿元。2025年融资255起，同比增长71%，创历史新高。

资本流向四大结构性变化：

1. 规模跃升：融资规模从2023年的不足40亿元跃升至2025年约200亿元，事件数从63起增至255起，增幅超300%

2. 国资主导：国资与地方政府引导基金占比从20%攀升至40.3%，成为绝对主力

3. 头部集中：资金高度向具备适航取证能力和量产潜力的头部企业集中，“亿元俱乐部”企业仅32家却占据全年融资总量的40%

4. 退出路径多元化：并购重组（M&A）已取代单一的IPO，成为一级市场资本退出的核心路径

2026年最新动态：

沃飞长空于2026年4月启动科创板IPO辅导，冲刺“低空经济第一股”-

• 2026世界无人机大会意向成交额近230亿元-

• 美团无人机已在巴西、中东等地区落地，中国低空经济商业模式开始向外输出

7.2 二级市场：板块分化与估值回归

产业热与资本市场“冷”并存：

• Wind低空经济指数成分股2026年一季度营收下滑25家，净利润下滑34家

• 板块未复刻2024年的炒作行情，呈现更为理性的分化

• 截至5月27日，指数报15635.92点，当日下跌2.72%

分化在财报中清晰可见：

• 中无人机（688297.SH）：一季度营收5.74亿元（同比+143.59%），归母净利润仅微增0.11%——增收不增利，整机制造竞争加剧

• 纵横股份（688070.SH）：一季度营收5209.41万元（同比+34.34%），归母净利润-1836.15万元（亏损收窄34.26%），毛利率提升至52%——盈利能力改善但仍未盈利

• 交控科技（688015.SH）：一季度营收3.77亿元（同比-6.55%），低空经济业务收入增长超13倍，但传统轨交业务承压

核心矛盾：南开大学金融学教授田利辉指出，当前制约“耐心资本”进入的不是技术，而是制度层面的不确定性——空域管理多部门协调、跨区域飞行重复审批、适航认证周期长、商业运行规则未成熟。“资本可以接受长周期，但很难承受高不确定性”。

7.3 投资机遇与风险分析

核心机遇：

主要风险：

八、 总结与展望

8.1 核心结论

1. 战略地位“三级跳”，政策红利持续释放。低空经济已从“新增长引擎”升级为“新兴支柱产业”。。新《民用航空法》首次在最高法层面为低空政策主线。

2. 中国全球领先地位确立，但短板不容忽视。贸易竞争力指数（TC）达0.83，无人机领域全球第一梯队。。“从规则适应者到规则制定者”是未来十年的。

3. 产业处于“商业化冲刺期”，但盈利模式尚未跑通。产业正在从“政策驱动”向“运营驱动”转型，但“商业模式不明、盈利预期模糊”仍是常态。。行业整体处。

4. 细分赛道分化明显，投资需精细化：

1. 率先兑现业绩：巡检、测绘、应急救援等刚需场景；低空物流（成本持续优化）；基础设施与空管系统

• 长期价值可期，短期谨慎：eVTOL载人场景（适航周期长，商业模式待验证）

• “卖铲子”环节：运维、培训、保险、检测——规范化后变为刚需

2. 空域管理改革是“天路”畅通的关键突破口。新《民用航空法》提供了法律依据，但数据共享、协同管理、审批权限下放等仍需持续突破。AI驱动的动态空域配置、冲突预警、流量管理等功能仍处于起步阶段-。

人才培养体系加速构建，产教融合是关键。300余所院校参与全国低空产业教育发展大会，人才培养标准化、规模化正在推进-。

8.2 发展建议

对企业：

• 聚焦场景落地与商业闭环，而非单纯追求技术指标。能够形成持续收入的企业才能穿越周期

• 在成本端下功夫，美团“单均成本年降40%-50%”的实践证明了低空物流的商业可行性-

• 积极布局海外市场，中国低空经济商业模式正在向外输出-

• 加强与地方政府、国企合作，参与低空基础设施建设和运营

对投资者：

• 重点关注三类方向：①刚需场景（巡检、应急、物流）；②基础设施与空管系统；③“卖铲子”环节（运维、培训、保险）

• 审慎评估eVTOL载人场景的投资周期，适航认证、基础设施建设、公众接受度均需较长时间

• 关注国资与地方政府引导基金的投向，这反映了产业政策的优先方向

• 紧盯两大信号：一是空域开放的实际进展，二是头部企业的商业化业绩兑现

对政策制定者：

• 加快空域管理权限下放与精细化改革，建立协同管理机制-

• 推动低空基础设施REITs试点，吸引长期资本进入

• 建立与产业特性匹配的长周期资本考核机制-

• 完善低空经济标准体系，避免各地“自成体系、互不兼容”

• 持续加大人才培养投入，推动产教深度融合

8.3 未来展望

未来5-10年，低空经济将沿着“安全、产业、场景、创新、合作”五大路径，全面进入“体系化发展”的快车道-7。随着空域资源进一步盘活、基础设施网络日益密集、智能网联系统逐步建成，一个万亿级规模的战略性新兴产业正蓄势腾飞。

香港科技大学沈向洋预测，远期全球低空经济市场规模有望达到5万亿美元。这一量级意味着，低空经济不仅将成为中国实体经济全新的增长极，更将深刻改变物流、交通、医疗、农业等众多行业的面貌。

从投资视角看，2026年正是低空经济从“概念炒作”向“价值投资”切换的关键年份。投资人应聚焦那些能够率先跑通商业闭环、形成持续盈利能力的企业和场景，而非沉迷于“飞行汽车”的炫目概念。当行业开始从“拼技术”转向“拼运营”，真正决定企业能否穿越周期的，已经不再只是飞行器性能，而是场景密度、运营能力与持续盈利能力。

报告结束

免责声明： 本报告基于公开信息和研究机构发布的数据编制，仅供参考。报告中提及的企业案例、投资数据均来自公开披露信息，不构成任何投资建议。投资者应基于自身判断独立做出投资决策，并自行承担投资风险。

报告编制： 产业与投资分析数据来源： 低空经济产业「产-学-研」配置图谱、中国社会科学院《低空经济发展报告（2026）》、中国民航局、赛迪研究院、21世纪经济报道、央广网、中国航空报、植德律师事务所、南方财经、新浪财经等报告时间： 2026年6月

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