第一章　电解液产业相关概述

1.1　电解液基本介绍

1.1.1　产业定义与功能定位

电解液是锂离子电池中离子传输的核心载体，被誉为锂电池的“血液”。从化学本质来看，电解液是由高纯度的有机溶剂、电解质锂盐和功能添加剂按特定比例配制而成的离子传导介质。其核心功能是在锂电池的正负极之间传导锂离子，保障电池充放电过程中锂离子的高效迁移。电解液的性质——包括离子电导率、电化学窗口宽度、热稳定性、化学稳定性等——直接决定了电池能否实现高倍率充放电、宽温度范围工作和长期循环安全。没有高品质的电解液，锂电池的高性能表现就无从谈起。

作为锂电池四大关键材料（正极、负极、电解液、隔膜）之一，电解液虽然在电池总成本中的占比仅为5%至10%，却是国产化率最高、中国企业在全球供应链中占据绝对主导地位的环节。根据EVTank数据，2025年中国电解液出货量占全球93%以上。这一特征意味着，电解液行业的发展状况不仅关乎锂电池产业的整体竞争力，更直接影响到我国新能源汽车产业链的自主可控能力。

1.1.2　产业链核心枢纽地位

从产业链的视角看，电解液行业位于新能源产业链的中游枢纽位置。其上游为锂盐（以六氟磷酸锂为主）、有机溶剂（以碳酸酯类溶剂为主）和添加剂等原材料的生产环节，这些原材料的质量和成本对电解液的最终品质和价格起着决定性作用。目前中国是全球六氟磷酸锂和VC添加剂最大的生产与消费国，依托完整的锂电产业链配套，国内企业在工艺技术与产能规模上均处于全球领先地位。

中游则是电解液的生产制造环节，企业按照不同配方将上述原材料进行精密调配和混合，生产出适应不同应用场景的电解液产品。从化工工艺来看，电解液的生产过程本质上是将锂盐、有机溶剂和添加剂按特定配方进行物理混合，核心设备主要是反应釜、过滤装置等，投资强度相对较低。但这并不意味着行业没有壁垒——配方壁垒、客户认证壁垒、原材料供应壁垒和环保安全准入壁垒共同构成了新进入者的障碍。

下游应用领域则涵盖新能源动力电池、储能电池以及3C消费电池等三大方向，其中磷酸铁锂和三元锂等主流电池体系各有不同的电解液配方要求。电解液企业需要根据不同电池体系的技术特点，开发适配的电解液产品以满足客户需求。下图表梳理了电解液产业链的上下游构成：

图表1：电解液产业链全景结构

数据来源：公开资料

1.2　电解液主要类型

1.2.1　按应用场景分类

根据下游应用领域的不同，电解液可分为动力电池用电解液、储能电池用电解液和消费电池用电解液三大类。三类产品的配方设计各有侧重：动力电池电解液需要兼顾能量密度、功率密度和循环寿命，对倍率性能和安全性要求较高；储能电池电解液更注重长循环寿命和成本控制，对高温稳定性和日历寿命有特殊要求；消费电池电解液则主要面向小型化、高能量密度方向，对电压平台和安全性有严格标准。

从市场规模看，动力电池用电解液长期占据主导地位。根据行业研究数据综合估算，2025年中国电解液出货量按应用场景划分，动力电池用电解液占比约65%，仍是核心应用领域；储能电池用电解液占比约30%，同比增长超过100%，成为增长最快的细分领域；消费电池（3C）用电解液占比约5%，保持相对稳定。这一结构变化反映了行业正在从“动力电池一家独大”向“动力与储能双轮驱动”转变。

1.2.2　按技术路线分类

从电池技术体系来看，电解液主要分为磷酸铁锂体系电解液和三元体系电解液两大类。两类电解液在溶剂选择、锂盐浓度和添加剂配方上存在明显差异，以适应不同正极材料的电化学特性。

磷酸铁锂体系电解液的工作电压相对较低（约3.2V至3.4V），对氧化稳定性要求相对宽松，但对成膜添加剂（尤其是VC）的需求更高。VC在磷酸铁锂电池中的添加比例相对较高，常与FEC形成协同应用，这也解释了为什么磷酸铁锂路线的扩张会同时带动VC等添加剂需求的增长。三元体系电解液则需要应对更高的电压平台（可达4.3V至4.5V），对电解液的氧化稳定性、添加剂体系的复杂度都有更高要求。

根据行业研究数据综合估算，2025年中国电解液出货量中磷酸铁锂体系电解液占比约75%，凭借成本优势和安全性能成为主流；三元体系电解液占比约25%，主要应用于高端车型和长续航场景。这一结构变化与下游动力电池技术路线的演变高度一致——随着磷酸铁锂电池在乘用车领域的渗透率持续提升，磷酸铁锂体系电解液的市场份额已从2021年的约50%上升至2025年的75%左右。

1.3　电解液产业战略价值

1.3.1　锂电池性能的决定因素

电解液虽然成本占比不高，但对锂电池性能的影响却极为关键。具体而言，电解液在锂电池中发挥以下几项核心作用：传导锂离子以保障充放电功能；在首次充电时形成固体电解质界面膜（SEI膜），显著影响电池的循环寿命和安全性；决定电池的高低温适应范围；以及影响能量密度和倍率性能。

SEI膜的形成是电解液对电池性能影响最为深刻的体现之一。在锂电池首次充电过程中，电解液中的溶剂分子在负极表面还原分解，形成一层致密的钝化膜，这层膜允许锂离子通过但阻止电子通过，同时抑制电解液的进一步分解。SEI膜的质量直接决定了电池的循环寿命、库仑效率和安全性。添加剂（尤其是VC和FEC）正是通过参与SEI膜的形成来改善电池性能的。

关于电解液在锂电池成本中的占比，根据同花顺、睿蓝财讯及九思行研数据，电解液约占锂电池材料总成本的5%至10%，其中在主流NCM523电芯中占比约5.6%，在磷酸铁锂（LFP）电芯中占比相对更高（约8.5%）。穿透到新能源汽车整车层面，电解液成本约占整车成本的2%至4%（按动力电池占整车成本约40%、电解液占电池材料成本6%至8%估算）。虽然这一绝对占比不算很高，但在四大主材中，电解液是国产化率最高的材料之一，中国电解液企业全球产能占比超过90%，在产业链自主可控方面具有显著优势。

图表2：电解液在不同层级成本中的占比

数据来源：同花顺、睿蓝财讯、九思行研整理

1.3.2　新能源汽车供应链安全的关键环节

电解液在四大主材中拥有最高的国产化率。根据EVTank数据，中国电解液企业全球产能占比超过90%，2025年中国电解液出货量占全球93.05%。这意味着电解液环节是我国新能源汽车产业链中自主可控程度最高的环节之一，在应对外部供应链风险时具有显著优势。

与此同时，电解液行业的健康发展也关系到下游动力电池和新能源汽车产业的成本稳定与技术进步。上游锂盐、溶剂和添加剂价格的任何风吹草动，都会通过电解液传导至整个电池成本体系；而下游需求的变化，又会反过来拉动电解液及其原材料的供需格局变动。理解电解液在锂电池中的角色，可以帮助我们更清晰地把握整个产业链的逻辑——电解液不是锦上添花的“配角”，而是决定电池性能边界的“关键变量”。

第二章　全球电解液市场格局与中国地位

2.1　全球电解液市场发展分析

2.1.1　市场规模与增长态势

全球电解液行业在过去几年经历了从“量增价跌”到“价量齐升”的转变。根据EVTank联合伊维经济研究院和中国电池产业研究院共同发布的《中国锂离子电池电解液行业发展白皮书（2026年）》，2025年全球锂离子电池电解液出货量同比增长44.5%，达到240.2万吨。其中中国电解液实际出货量达到223.5万吨，在全球电解液市场的占比已提升至93.05%。

与出货量的持续高增长相比，市场规模却经历了一段“过山车”式的波动。受电解液价格大幅下滑影响，尽管出货量持续增加，全球电解液市场规模在2023年和2024年反而出现收缩。EVTank数据显示，2022年全球电解液市场规模为824.8亿元，2023年降至522.1亿元，2024年进一步降至409.8亿元。2025年情况发生转变，市场规模回升至564.2亿元，同比增长37.6%。不过，564.2亿元仍明显低于2022年的824.8亿元峰值水平，出货量与市场规模的增速差（44.5%对37.6%）也表明行业尚未完全回到2022年的价格水平——2025年的复苏更多是“量”的贡献，“价”的修复仍在进行中。

从全球产量维度来看，ICC鑫椤锂电数据库的统计口径显示，2025年全球电解液产量为236.7万吨，同比增长46.1%，其中国内电解液总产量为221.2万吨，占全球产量的93%。另一个值得关注的视角来自SNE Research的电解液装机量数据。该机构以电芯装机量为统计基础，2025年1至10月全球电动汽车用电解液装机量达到约115.2万吨，同比增长41.3%；2025年上半年装机量约61.6万吨，同比增长45.2%。装机量数据比产量或出货量更能反映实际被装入电池的电解液用量，其持续高增长验证了下游需求端的强劲动能。

图表3：2022-2025年全球电解液出货量及中国比重

数据来源：EVTank白皮书、九思行研

图表4：2022-2025年全球电解液市场规模

数据来源：EVTank白皮书、九思行研

图表5：2025年全球电解液产量

数据来源：ICC鑫椤锂电数据库、九思行研整理

2.1.2　全球竞争格局演变

全球电解液市场的区域格局可以用“中国独大，韩国和日本在海外市场占据一定份额”来概括。中国的主导地位仍在持续强化。从2022年的85.4%到2025年的93.05%，中国企业在全球电解液供应链中的份额三年间提升了近8个百分点。全球超过九成的电解液由中国企业供应，中国作为全球电解液制造基地的地位已经相当稳固。

韩国企业是全球电解液市场中的第二大力量，但与中国企业的规模差距显著。据SNE Research截至2025年第三季度的统计（按各区域企业的全球装机量口径），中国企业占据全球电解液市场份额的86.8%，韩国企业占比8.2%，日本企业仅占5.0%。在韩国企业中，Enchem是表现最为突出的代表。EVTank白皮书数据显示，Enchem 2025年全球电解液出货量超过8万吨，其中中国工厂出货量超过4万吨，成为海外出货量最大的电解液企业。另一家韩国企业Soulbrain同期也保持了稳定增长，2025年前10月装机量为2.9万吨。

从区域消费结构来看，据Enchem内部测算，2025年全球电解液消费量分布极不均衡：中国约186万吨、美国约7万吨、欧洲约4万吨、韩国约3万吨。中国一家的消费量约是美国的26倍、欧洲的46倍、韩国的62倍。日本电解液企业近年来在全球市场中的存在感有所下降，市场份额已不足5%。不过，日本企业在高端溶剂、添加剂和新型锂盐方面仍有深厚的专利积累和技术壁垒。

图表6：2025年前三季度全球电解液区域市场份额（按企业国籍口径）

注：统计口径为按企业国籍统计的全球装机量份额。

数据来源：SNE Research、九思行研

图表7：2025年主要海外电解液企业装机量/出货量

数据来源：EVTank白皮书、SNE Research、九思行研

2.1.3　技术发展动向追踪

全球电解液技术正沿着三个方向同步演进：液态电解液的配方升级、半固态电池的产业化推进、以及全固态电池的中长期技术储备。

在液态电解液领域，技术竞争的核心在于添加剂体系和新型锂盐的应用。随着电池能量密度和快充性能要求的不断提升，添加剂在电解液中的复杂度和添加比例都在上升。VC和FEC仍然是成膜类添加剂的主流选择，但针对高电压（4.5V以上）和快充（4C以上）场景的复合添加剂体系正在加速开发。同时，双氟磺酰亚胺锂（LiFSI）作为新型锂盐，其添加比例正在从不足1%向3%至5%提升。LiFSI在热稳定性和导电性方面优于六氟磷酸锂，正在从“添加剂”角色向“共溶质”角色升级。

半固态电池被视为液态到全固态的过渡路线，产业化进程正在加快。据财经网2026年报道，2026年行业或将实现10GWh级半固态电池出货。半固态电池对电解液行业短期内的影响有限——它们仍然需要大量使用现有电解液和添加剂，电解质用量的减少是渐进式的。

全固态电池是电解液行业的长期技术和市场变量。根据PatSnap平台2026年的专利数据，硫化物、氧化物和聚合物三条全固态电解质路线的专利申请正在加速融合。主流研究机构认为，全固态电池在2027至2028年有望实现小规模量产，在2030年前后进入高性能场景量产阶段。这意味着，全固态电池对传统电解液需求的实质性影响，可能在2028年之后才会显现。

2.2　中国电解液市场主导地位分析

2.2.1　全球市场份额变化趋势

中国在全球电解液市场的供给地位持续强化，这一趋势在过去数年间表现得尤为明显。2022年中国电解液出货量占全球比重为85.4%，2023年升至86.7%，2024年突破90%，至2025年进一步提升至93.05%。从增量贡献来看，2025年全球新增电解液出货量约74万吨，其中中国贡献了约70.8万吨，贡献率高达95%以上——可以说，全球电解液市场的增量几乎全部来自中国。

驱动中国电解液出货量高增长的核心因素主要有三个：一是国内新能源汽车渗透率持续提升，2025年渗透率已达到47.9%，带动动力电池装车量大幅增长；二是储能电池需求进入爆发期，全年储能电池出货量同比增幅超过100%；三是海外市场需求持续释放，中国电解液企业凭借产能和成本优势承接了全球绝大部分新增需求。

2.2.2　产能规模与成本优势

中国电解液行业的产能规模在全球范围内具有压倒性优势。截至2025年底，中国电解液行业的名义总设计产能超过500万吨/年。从企业层面来看，产能高度集中于头部企业：天赐材料拥有86万吨/年电解液产能，珠海赛纬约35.5万吨/年，法恩莱特约32万吨/年，新宙邦约30万吨/年，这四家企业合计产能已超过180万吨/年，占全行业总产能的三分之一以上。

成本优势是中国电解液企业全球竞争力的核心来源。这一优势主要体现在三个方面：一是产业链一体化布局带来的成本控制能力，头部企业如天赐材料实现了从硫酸到六氟磷酸锂再到电解液的完整产业链贯通；二是规模效应带来的单位成本摊薄，中国企业的单体产能规模远超海外同行；三是完善的化工产业配套和相对较低的能源、人工成本。这些因素共同构成了中国电解液企业难以被海外竞争者复制的成本护城河。

2.2.3　对全球供应链的影响力评估

中国电解液企业对全球供应链的影响力已经达到前所未有的程度。全球每10吨电解液中，就有超过9吨由中国企业供应。这种影响力不仅体现在产能份额上，更体现在对上游原材料价格、下游客户议价能力以及技术标准制定的话语权上。

在六氟磷酸锂这一核心原材料领域，中国企业的全球主导地位更为突出。全球排名前十一的六氟磷酸锂供应商均为中国公司。天赐材料六氟磷酸锂折固产能达11.2万吨/年，是全球产能最大的企业，市占率超过30%；多氟多和天际股份分别为6.5万吨/年和3.7万吨/年，前三家合计市场份额为59.5%。这种高度集中的供给格局意味着，中国企业的生产决策、扩产节奏和定价策略直接影响全球电解液乃至锂电池的成本结构。

2.3　海外电解液市场布局与应对

2.3.1　主要区域市场（欧美、东南亚）需求分析

中国以外的全球市场正成为重要的增长引擎。SNE Research数据显示，2025年1至10月，海外市场电解液装机量达36.7万吨，同比增长33.3%。这一趋势与海外新能源汽车产能释放和本土供应链建设加速密切相关。从区域消费结构来看，美国约7万吨、欧洲约4万吨、韩国约3万吨的消费量（Enchem内部测算数据），虽然与中国约186万吨的体量差距显著，但增长潜力值得关注。

欧洲市场是海外电解液需求的重要增长极。随着欧洲主要国家新能源汽车渗透率的提升和电池产能的本土化建设，对电解液等上游材料的需求正在快速释放。东南亚市场则受益于全球供应链多元化布局的趋势，成为电解液企业海外建厂的重要目的地。这些区域市场的共同特点是：本土电解液产能严重不足，高度依赖进口，而中国企业的产能优势和成本优势使其成为最有可能填补这一供给缺口的主体。

2.3.2　贸易壁垒（IRA、CBAM）影响与对策

当前中国电解液企业出海面临的主要政策变量包括美国的IRA法案和欧盟的碳关税（CBAM）。美国IRA法案对电池本土化率提出明确要求，规定电池组件和关键矿物必须有一定比例来自美国或自贸协定国家，FEOC对电池组件（如电解液）的限制从2024年起生效。这一法案对未在美国本土设厂的中国企业形成了一定的贸易壁垒。

欧盟碳关税将逐步对进口的高碳产品征收碳边境调节税。锂电池及电解液的生产过程涉及较高的碳排放，CBAM的实施将增加中国电解液直接出口欧洲的成本。在欧盟境内或周边地区（如波兰、匈牙利）布局产能的企业将在碳关税环境下获得明显的成本优势。此外，欧盟对电池本土化生产的要求也在逐步提高，海外建厂已成为服务欧洲市场的必要条件。

全球供应链重构趋势下，中国企业面临的是挑战与机遇并存的局面。一方面，贸易保护主义和地缘政治因素使得单一市场的风险加大；另一方面，中国企业在电解液领域的产能规模、成本控制和技术积累在全球范围内仍具有压倒性优势。通过海外建厂实现“在地化生产、全球化服务”，中国企业有望在全球供应链重构中获得更大的话语权和市场份额。

2.3.3　龙头企业海外产能建设进展

中国电解液龙头企业的海外布局正从规划阶段进入实质落地阶段。天赐材料的海外布局最为全面：摩洛哥电解液项目于2026年2月正式动工，总投资25.76亿摩洛哥迪拉姆（约2.8亿美元），建成后预计形成年产15万吨电解液及核心原材料的综合生产能力；北美20万吨电解液工厂已启动建设，计划2027年底至2028年上半年建成。公司已于2025年9月提交港股申请。

新宙邦在海外布局方面同样走在前列。公司在欧美、东南亚、日韩、中东等地均设有子公司，已构建覆盖主流市场的全球化销售与服务网络。其中，马来西亚诺莱特电子化学品项目作为公司在东南亚的核心阵地正在积极建设中，预计2026年底前投产；中东锂离子电池材料项目、波兰项目二期、美国项目等海外项目也在积极推进中。

昆仑新材在匈牙利布局电解液工厂，计划匈牙利工厂于2026年第三季度开始运营。法恩莱特在印尼布局10万吨电解液项目，意图在东南亚市场抢占先机。这些海外产能的逐步落地，将帮助中国企业有效应对贸易壁垒、贴近海外客户需求，并构建更加多元化的全球供应链体系。

图表8：主要电解液企业海外产能建设进展

数据来源：天赐材料公告、新宙邦公告、昆仑新材公开信息、九思行研

第三章　中国电解液市场运行与结构特征

3.1　中国电解液市场规模与供需分析

3.1.1　出货量与产量历史轨迹

2022年至2025年，中国电解液出货量经历了从“量增价跌”到“价量齐升”的完整周期。根据EVTank白皮书，2022年中国电解液出货量为89.1万吨，同比增长75.7%；2023年出货量增至113.8万吨，增速放缓至27.7%；2024年出货量达到152.7万吨，中国占比突破90%；2025年出货量达到223.5万吨，同比增长46.4%。从2022年的89.1万吨到2025年的223.5万吨，三年间中国电解液出货量增长了1.5倍，年均复合增长率约36%。

从产量维度来看，2025年中国电解液总产量达到221.2万吨，同比增长53.6%，国内产量占全球产量的93%（ICC鑫椤锂电数据库）。产量与出货量的差异主要来自统计口径、库存变动和统计时点等因素，但两者反映的增长趋势高度一致。从产量分布来看，上半年产量呈现先降后升态势，下半年在下游需求的强力拉动下快速增长，全年产量呈现出前低后高的走势。

3.1.2　表观消费量测算与库存周期

电解液的表观消费量可以通过“产量+进口量−出口量”的公式进行测算。根据ICC鑫椤锂电数据及行业估算，2025年中国电解液产量为221.2万吨，出口量约占全年出货量的8%至10%（按出货量223.5万吨估算，出口量约18万至22万吨），进口量相对较小，据此测算2025年中国电解液表观消费量约在200万至210万吨之间。

从更长时间维度来看，2020至2024年间，中国电解液消费量从约18万吨提升至约83万吨，年均复合增长率超过30%。消费增长的主要驱动力，经历了从“动力电池一家独大”到“动力与储能多元驱动”的转变。2020年动力电池用电解液占比曾超过85%，储能电解液需求占比不足3%；到2025年，储能电池用电解液占比已显著提升，成为拉动消费增长的第二引擎。

电解液行业的库存水平是判断供需平衡状态的重要指标。由于电解液作为危险化学品储存周期有限，行业整体库存水平通常不高。但六氟磷酸锂作为电解液的核心原材料，其库存水平对电解液市场的供需平衡和价格走势具有重要影响。2025年第四季度，六氟磷酸锂行业库存降至历史极低水平，多家龙头企业的库存清零。截至2026年5月下旬，据隆众资讯电解液分析师金佩佩表示，六氟磷酸锂行业库存已降至仅一周的水平（按年需求约40万吨折算约7700吨/周），供需格局仍处于偏紧状态。

图表9：2022-2025年中国电解液表观消费量测算

单位：万吨

数据来源：ICC鑫椤锂电数据、九思行研

3.1.3　2025-2026年价格波动成因

2025年中国电解液价格经历了先跌后涨的完整周期。上半年，电解液价格延续了2024年底的低位态势；进入二季度，随着下游需求逐步释放，价格开始止跌企稳。真正推动价格大幅上涨的拐点出现在下半年。储能领域需求爆发式增长，叠加行业整体库存处于低位，导致电解液和六氟磷酸锂出现阶段性供需失衡。2025年12月，六氟磷酸锂价格一度高达18万元/吨，较年初低点涨幅显著。磷酸铁锂电解液价格从年初的约2.2万元/吨上涨至年末的3.34万元/吨以上（隆众资讯、上海有色网数据）。

进入2026年，六氟磷酸锂和电解液价格呈现“先抑后扬”的走势。一季度是传统的需求淡季，叠加春节假期影响，下游排产环比有所下降，多重因素作用下，六氟磷酸锂价格从2025年12月的高点18万元/吨持续回落，一季度价格在9.8万至11.0万元/吨区间运行。进入二季度，六氟磷酸锂价格开始强势反弹。据隆众资讯数据，5月27日六氟磷酸锂报价为11.4万元/吨，较4月中下旬低点9.6万元/吨上涨1.8万元/吨，涨幅达18.75%，已重回11万至12万元/吨区间。

这轮价格波动的核心成因在于供需关系的剧烈变化。2025年之前，行业经历了长达两年的产能过剩和价格低迷，部分产能被迫退出；2025年下半年储能需求爆发式增长，而供给端受限于六氟磷酸锂较长的扩产周期无法及时响应，导致供需缺口扩大。叠加低库存环境，价格弹性被充分放大。据行业研究机构判断，结合行业供需及稼动率回升趋势，2026年全年六氟磷酸锂价格中枢普遍支撑在10万至15万元/吨区间。

图表10：2025年主要电解液品种价格走势（时点价格）

注：年末价格为2025年12月时点价格，非全年均价。

数据来源：隆众资讯、上海有色网、九思行研

3.2　中国电解液产品与应用结构演变

3.2.1　动力、储能、消费应用占比变化

电解液产品结构正从“动力电池一家独大”向“动力与储能双轮驱动”转变。根据行业研究数据综合估算，2025年中国电解液出货量中动力电池用电解液占比约65%，仍是核心应用领域；储能电池用电解液占比约30%，同比增长超过100%，成为增长最快的细分领域；消费电池用电解液占比约5%，保持相对稳定。

储能电解液需求的快速增长背后是储能电池出货量的爆发。2025年中国储能锂电池出货量达到约580至630GWh，同比增长75%至85%（GGII数据）。大储（发电侧和电网侧）是需求的主力，户用储能受益于海外需求高增实现了翻倍式增长。储能正在从“第二引擎”成长为与动力电池并驾齐驱的重要需求端。

图表11：2025年中国电解液出货量按应用场景结构

数据来源：九思行研整理

3.2.2　磷酸铁锂与三元体系电解液格局

从技术路线来看，磷酸铁锂体系电解液已确立主导地位。根据行业研究数据综合估算，2025年中国电解液出货量中磷酸铁锂体系电解液占比约75%，三元体系电解液占比约25%。这一结构变化与下游动力电池技术路线的演变高度一致——随着磷酸铁锂电池在乘用车领域的渗透率持续提升，磷酸铁锂体系电解液的市场份额已从2021年的约50%上升至2025年的75%左右。

磷酸铁锂体系电解液占比的提升对行业产生了多重影响。其一，磷酸铁锂电池单位GWh电解液用量较三元高约10%至15%，其主导地位巩固意味着单位装机量对应的电解液需求更高；其二，磷酸铁锂电池对VC等成膜添加剂的需求更为突出，拉动了添加剂市场的快速增长；其三，磷酸铁锂体系电解液的配方相对成熟，竞争焦点更多集中在成本控制和供应链管理上，这有利于具备一体化优势的企业。

图表12：2025年中国电解液出货量按技术路线结构

数据来源：九思行研整理

3.3　中国电解液行业区域分布与产能结构

3.3.1　产能区域集中度分析

中国电解液产能和产量呈现出“华东主导、华东华中集聚、华南沿海布局”的空间格局。从核心原材料六氟磷酸锂的产能布局来看，2025年中国六氟磷酸锂总产能主要集中在华东地区，共26家企业合计产能超过30万吨/年，占全国总产能的70%以上；其次是华中地区，共6家企业合计产能接近10万吨/年，占全国总产能约20%；华南、华北和西南地区占比相对较小。

从具体省份来看，江苏、浙江、山东等地是华东地区电解液及六氟磷酸锂产能的主要集中地；湖北、湖南是华中地区的重要产能集聚区；广东则是华南地区的电解液生产重镇。这种区域分布格局的形成主要受三个因素驱动：一是靠近下游锂电池产业集群（如长三角和珠三角的电池企业密集区），降低运输成本和响应时间；二是化工产业基础较好，环保和安全配套设施完善；三是电力等能源成本相对可控。

图表13：2025年中国六氟磷酸锂产能区域分布

数据来源：九思行研

3.3.2　名义产能过剩与有效产能紧缺的矛盾

产能过剩是当前电解液行业最突出的结构性问题之一。2022年至2024年，行业产能扩张速度持续高于市场需求增速，导致结构性产能过剩。截至2024年底，中国电解液产能已超500万吨，然而全行业名义产能利用率仅25%至35%，整体处于较低水平。但这一局面的另一面是结构性分化——存量产能中的很大一部分属于“过剩产能”，其中真正活跃、具备稳定产出能力的有效产能相对有限。结构性过剩的本质是落后产能和无效产能的过剩，而先进产能和有效产能实际上偏紧。

头部企业与中小企业的境遇截然不同。头部企业的名义产能利用率普遍在60%以上甚至更高。天赐材料2025年产能利用率维持在较高水平，六氟磷酸锂产线产能利用率约90%。第二梯队企业如昆仑新材、珠海赛纬等产能利用率也保持在相对健康的水平。相比之下，大量长尾企业的名义产能利用率不足30%，部分中小产能已在2023至2024年的价格战中被迫关停，且随着设备老化和技术人员流失，这部分产能已基本宣告“永久性退出”市场。

图表14：2024-2025年电解液行业产能利用率分层（名义产能口径）

数据来源：九思行研

第四章　中国电解液产业政策与竞争格局

4.1　中国电解液产业政策环境

4.1.1　国家层面产业发展规划

电解液作为锂电池关键材料，其发展与国家新能源汽车战略和储能产业发展规划密切相关。近年来，国家层面出台了一系列支持新能源汽车和储能产业发展的政策，间接推动了电解液行业的快速发展。新能源汽车购置补贴、双积分政策、动力电池白名单管理等政策共同构成了支持产业发展的政策体系。在储能领域，《“十四五”新型储能发展实施方案》明确了储能的发展目标和重点任务，为储能电池及上游电解液行业创造了广阔的市场空间。

值得注意的是，电解液行业的发展重点正在从规模扩张转向高质量发展。相关政策逐渐向技术创新、产业链协同、绿色制造等方向倾斜。同时，行业标准体系建设也在稳步推进，涉及电解液产品的技术规范、安全要求和环保标准等方面。

4.1.2　地方配套与支持政策

在地方层面，电解液产能主要集中的省份纷纷出台配套政策支持产业发展。江苏省、浙江省、山东省等华东地区省份依托良好的化工产业基础，在用地、能耗、环保指标等方面对电解液及上游原材料项目给予支持。湖北省、湖南省等华中地区省份则将电解液产业作为新能源产业链的重要组成部分予以重点培育。

地方政府的支持政策主要体现在以下几个方面：一是为电解液及六氟磷酸锂新建项目提供用地保障和审批便利；二是通过产业基金、技改补贴等方式支持企业技术创新和产能升级；三是建立化工园区和产业集聚区，为电解液企业提供完善的基础设施和配套服务。这些地方性政策有效降低了企业的投资和运营成本，加速了产能建设和释放。

4.1.3　行业标准体系建设

电解液行业的标准体系建设正在逐步完善。目前，涉及电解液产品的标准主要包括产品技术规范、安全要求、检测方法等方面。在产品质量方面，电解液的纯度、水分含量、酸值、金属离子含量等指标都有相应的标准要求。在安全方面，电解液作为危险化学品，其生产、储存、运输环节都有严格的规范要求。

然而，行业标准体系仍存在进一步完善的空间。随着电池技术向高电压、高能量密度方向发展，对电解液的性能要求不断提高，现有的产品标准需要及时修订。同时，半固态电解质、固态电解质等新型电解质材料的标准化工作也需要加快步伐。行业标准的健全将有助于提升产品质量、保障生产安全、促进行业健康有序发展。

4.2　中国电解液市场竞争格局

4.2.1　“一超多强”格局的稳固性

中国电解液行业的市场格局可以用“一超两强”四个字来概括。根据EVTank发布的数据，2025年中国电解液市场集中度CR3为58.6%，CR5为69.5%，CR10达到88.7%，寡头竞争格局日益巩固。具体来看，天赐材料以72万吨的出货量和32.2%的市场份额（中国市场口径）排名第一，已连续十年位居全球首位。比亚迪以13.4%的市场份额排名第二，新宙邦以13.0%的市场份额排名第三。三者合计占据中国电解液市场约58.6%的份额。

需要特别指出的是，比亚迪的电解液绝大部分为自产自用，不对外销售。因此，从独立电解液供应商市场的竞争角度看，天赐材料和新宙邦构成了事实上的“双龙头”格局。这一特殊性意味着，比亚迪的高市占率并不直接冲击独立供应商的市场空间，行业内部的竞争压力更多集中在天赐材料、新宙邦与第二梯队企业之间。

从集中度变化趋势来看，CR3虽然保持在较高水平，但较2024年已有所下降。这一变化反映出第二梯队的追赶正在加速。昆仑新材、珠海赛纬、石大胜华、永太科技四家企业的出货量同比增速均超过70%，远高于行业44.5%的平均增速。同时，行业竞争模式也在发生深刻变化。经历了2023至2024年的价格战后，价格战已基本结束，企业转向价值竞争与产业链一体化布局。技术创新和产业链整合能力正在取代单纯的产能规模，成为下一阶段竞争的胜负手。

图表15：2025年中国电解液市场集中度（中国市场出货量口径）

数据来源：EVTank白皮书、九思行研

图表16：2025年全球主要电解液企业出货量及市场份额（全球出货量口径）

数据来源：EVTank白皮书、ICC鑫椤锂电数据库、九思行研

图表17：2025年中国电解液重点企业财务与经营数据概览

注：比亚迪数据为集团整体财务，非电解液业务单独数据。

数据来源：各公司2025年年度报告、EVTank白皮书、九思行研

4.2.2　第二梯队企业差异化突围路径

第二梯队企业正通过差异化路径寻求突破。昆仑新材是第二梯队中增长最快的企业之一，2025年前九个月全球出货量排名第三（弗若斯特沙利文口径）。公司专注钠电电解液和半固态电解液等前沿技术，与韩国亿恩科合作进入国际供应链，规划总产能突破50万吨。公司于2026年启动了港股IPO进程。

珠海赛纬以技术积累见长，最鲜明的差异化标签在于钠电池电解液领域的先发优势。2024年至2025年上半年，公司在钠电池电解液细分领域持续保持出货量第一的行业优势地位。随着钠电池产业化的加速，珠海赛纬在钠电电解液领域积累的先发优势有望转化为中长期增长引擎。

石大胜华作为全球电解液溶剂市场的绝对霸主（2025年全球份额22.2%），向下游电解液领域延伸的战略在2024至2025年取得了显著成效。2025年电解液销量同比增长117.9%，出货量约10万吨，成功入围行业前十。瑞泰新材的产品在添加剂技术方面具有差异化优势，境外收入占比较高，2025年境外收入占比约29.29%。

图表18：2025年第二梯队核心企业关键经营数据

数据来源：EVTank白皮书、弗若斯特沙利文报告及各公司年报、九思行研

4.2.3　新进入者与跨界资本影响

电解液行业也吸引了跨界资本的进入。永太科技是氟化工企业跨界电解液的典型代表，公司构建了从锂盐原料到电解液的完整产业链，拥有15万吨电解液产能，配套1.8万吨六氟磷酸锂和2万吨LiFSI。2025年出货量约10万吨，增速超过70%。法恩莱特拥有32万吨电解液产能，2025年出货量6.2万吨，正推进半固态电解质的中试工作，同时在海外布局印尼10万吨项目。中化蓝天则通过并购整合方式进入电解液领域，规划总产能40万吨。

这些新进入者的共同特点是依托自身在化工领域的积累，向上游原材料或电解液环节延伸。它们的加入一方面加剧了行业竞争，另一方面也推动了产业链的垂直整合和格局重塑。不过，由于电解液行业存在较高的客户认证壁垒和配方壁垒，跨界企业在短期内难以对头部企业构成实质性冲击。

4.3　中国电解液企业发展模式分析

4.3.1　垂直一体化模式

天赐材料是全产业链一体化模式的典型代表。公司构建了“硫酸→氢氟酸→六氟磷酸锂→电解液”的完整产业链布局，不仅拥有86万吨电解液产能，还配套了11.2万吨六氟磷酸锂和3万吨LiFSI等关键原料产能。在这种布局下，公司能够有效对冲六氟磷酸锂价格波动对成本的影响。2025年公司出货量达到72万吨，全球市占率30.0%，连续十年排名全球第一。根据公司2025年年度报告，实现营业收入166.50亿元，同比增长33.00%；归母净利润13.62亿元，同比大增181.43%。2026年第一季度，公司实现营业收入66.73亿元，同比增长91.29%；归母净利润16.54亿元，同比大增1,005.75%。

图表19：2024-2026年天赐材料关键财务与经营指标

数据来源：天赐材料2025年年度报告、2026年第一季度报告、EVTank白皮书、九思行研

4.3.2　海外先行与客户绑定模式

新宙邦是海外先行与客户绑定模式的代表。作为独立电解液供应商，公司客户涵盖了LG新能源、松下、三星SDI等全球头部电池企业。公司拥有30万吨电解液产能，在建产能超过70万吨。2025年实现营业收入96.39亿元，同比增长22.84%；归母净利润10.97亿元，同比增长16.48%。2026年第一季度，公司实现营业收入33.61亿元，同比增长67.85%；归母净利润4.80亿元，同比增长109.02%。

图表20：2024-2026年新宙邦关键财务指标

数据来源：新宙邦2025年年度报告、2026年第一季度报告、九思行研

4.3.3　上游延伸与协同发展模式

石大胜华是上游延伸与协同发展模式的典型代表。作为全球电解液溶剂市场的绝对霸主（2025年全球份额22.2%），公司利用溶剂业务的稳定现金流和原料成本优势，向下游电解液领域延伸。2024年出货量6万多吨，同比增长超3倍；2025年电解液销量同比增长117.9%，出货量约10万吨。2025年公司实现营业收入68.08亿元，同比增长22.75%。虽然归母净利润仅为1，590万元（特定统计口径），但2025年四季度单季实现了7，810万元的盈利，全年成功扭亏为盈。

图表21：2024-2025年石大胜华关键财务与经营指标

数据来源：石大胜华年报及招股书、九思行研

第五章　电解液上游瓶颈与供应链安全

5.1　六氟磷酸锂：核心瓶颈环节

5.1.1　产业链地位与成本占比

六氟磷酸锂（LiPF₆）是电解液中技术壁垒最高、成本占比最大的核心原材料。在典型的电解液成本构成中，六氟磷酸锂通常占40%至50%，某些价格高位的时期甚至超过60%。这使得六氟磷酸锂的供需关系和价格走势直接决定了电解液企业的盈利能力和定价空间。

六氟磷酸锂之所以成为“瓶颈”，根本原因在于其生产技术门槛较高。生产过程中涉及低温、强腐蚀、无水无尘等苛刻工况条件，工艺控制难度大，对纯度要求极高。也正因如此，六氟磷酸锂行业长期呈现高集中度的特征——全球前五大供应商几乎全部来自中国，且大部分产能掌握在少数几家企业手中。

5.1.2　产能结构与区域分布

从全球产能规模来看，2025年全球六氟磷酸锂出货量达到30.1万吨，全球产值超过220亿元，同比增长76.6%。据ICC鑫椤锂电数据库统计，2025年六氟磷酸锂名义产能47.03万吨，有效产能33.5万吨，整体产能利用率达到83%。中国六氟磷酸锂产量约28.4万吨。

从企业层面看，天赐材料六氟磷酸锂折固产能达11.2万吨/年，是全球产能最大的企业，市占率超过30%。多氟多和天际股份分别为6.5万吨/年和3.7万吨/年，前三家合计市场份额为59.5%。全球排名前十一的六氟磷酸锂供应商均为中国公司。

图表22：2023-2025年全球六氟磷酸锂有效产能与产量

数据来源：ICC鑫椤锂电数据库、EVTank白皮书、行业公开数据、九思行研

图表23：2023年及2025年全球六氟磷酸锂主要企业市场份额对比

数据来源：EVTank白皮书、九思行研

5.1.3　供需紧平衡态势研判

六氟磷酸锂市场在2024至2026年经历了从“产能过剩”到“供需紧平衡”的完整周期。从价格走势来看，六氟磷酸锂经历了急剧的V型反转。价格从2025年上半年的4.7万元/吨低点（隆众资讯数据），一路涨至2025年12月的18万元/吨高点。2026年一季度淡季价格回落至9.8万至11.0万元/吨区间，二季度反弹至11.4万元/吨。

从产量与需求量来看，按照1吨六氟磷酸锂可配制约8吨电解液的行业通用系数计算，2025年全球电解液需求约240万吨，对应六氟磷酸锂需求约30万吨，供需基本匹配。需求端的强劲增长是推动供需格局逆转的核心因素。多氟多在年报中指出，行业结束产能过剩格局，进入“产能优化、需求升级、价格回升”的结构性向好阶段。

图表24：2024-2026年六氟磷酸锂价格走势关键节点

数据来源：隆众资讯、Wind、氟务在线、九思行研

图表25：2023-2025年六氟磷酸锂产能利用率变化

数据来源：ICC鑫椤锂电数据库、EVTank白皮书、行业公开数据、九思行研

5.1.4　扩产周期与行业理性

六氟磷酸锂的新建产能周期通常为18至24个月，这使其成为锂电材料中供给弹性最低的环节之一。扩产周期长意味着当需求突然爆发时，企业无法在短时间内增加供给，容易引发价格暴涨——这正是2025年四季度发生的情形。

从历史经验来看，2021至2022年六氟磷酸锂价格暴涨刺激了大量扩产规划，但2023至2024年的价格暴跌使部分产能被迫延迟或取消。2024年全年扩产节奏显著收缩，2025年整体市场新增产能仅5万吨。进入2026年，扩产节奏有所加快但整体仍偏理性。天赐材料3.5万吨新增产能预计2026年下半年投产；天际股份1.5万吨新增产能预计2026年第四季度投产；多氟多3.6万吨项目采用新型工艺，成本预计降低8%至10%。

图表26：主要企业2026年六氟磷酸锂扩产计划

数据来源：天赐材料调研记录、天际股份公告、多氟多环评公示、九思行研

5.2　溶剂与添加剂：从过剩到价值回归

5.2.1　溶剂产能过剩与价格底部判断

电解液溶剂以碳酸酯类溶剂为主，主要包括碳酸二甲酯（DMC）、碳酸乙烯酯（EC）、碳酸甲乙酯（EMC）、碳酸二乙酯（DEC）和碳酸丙烯酯（PC）五大品种。其中DMC是用量最大的溶剂品种。溶剂行业在2021至2025年间经历了快速扩张。据隆众资讯数据，全国DMC产能由86万吨/年跃升至210万吨/年（有效产能口径），产量从62万吨增至158万吨，消费量同步攀升至152.6万吨。

价格方面，DMC经历了一轮漫长的下行周期后开始企稳。2024年下半年全行业进入亏损状态，部分装置被迫停车。2025年DMC价格逐步回升，从2025年一季度约4000元/吨上涨至2026年一季度的6000元以上/吨，涨幅超过50%。据申万宏源研究报告分析，锂电溶剂在近三年的下行之后开始迎来价格和盈利的拐点。

图表27：2024-2025年碳酸二甲酯（DMC）产能、产量与价格变化

数据来源：隆众资讯、九思行研

5.2.2　添加剂（VC、FEC）供需错配影响

添加剂虽然在电解液中的质量占比仅3%至5%，但对电池性能的影响极其关键。VC（碳酸亚乙烯酯）是最核心的成膜添加剂之一，特别是在磷酸铁锂电池中用量更高。据Wind及招商证券数据，2024年我国碳酸亚乙烯酯行业产能为10.5万吨/年，行业开工不足50%。进入2025年下半年，伴随资本开支放缓且需求增长，截至2025年10月，碳酸亚乙烯酯行业月度开工率回升至67.8%。价格方面，电池级VC 10月30日报价达到5.7万元/吨，相比9月初4.63万元/吨的历史底部价格，累计上涨超23%。2025年11月，VC市场主流商谈价已达8万至13万元/吨承兑出厂。

进入2026年一季度，添加剂价格持续走高。据2026年4月数据显示，VC价格已稳站15万元/吨。据招商证券估算，单GWh电池中VC的价值量约250万元，成本占比不到1%，“涨价潜力仍比较大”。

图表28：2024-2025年电解液添加剂VC行业数据

数据来源：Wind、招商证券、行业公开数据、九思行研

5.2.3　上游企业一体化延伸趋势

溶剂和添加剂领域的企业正在加速向下游电解液环节延伸，这一趋势正在重塑电解液行业的竞争格局。石大胜华是最具代表性的案例。作为全球电解液溶剂市场的绝对霸主（2025年全球份额22.2%），公司自2024年起电解液业务实现爆发式增长，成功入围行业前十。永太科技依托氟化工产业链优势，同时布局六氟磷酸锂、添加剂和电解液三个环节，构建起完整的“氟化工→锂盐→添加剂→电解液”垂直一体化能力。华盛锂电正在积极推进“年产6万吨碳酸亚乙烯酯（VC）项目”，从添加剂领域向更大规模进发。

图表29：主要溶剂/添加剂企业一体化延伸至电解液的布局

数据来源：九思行研

5.3　构建自主可控的保供稳链体系

5.3.1　关键原材料风险识别

电解液产业链的关键原材料风险主要集中在六氟磷酸锂环节。六氟磷酸锂生产技术门槛高、扩产周期长、产能高度集中，任何供给端的扰动都可能引发价格剧烈波动，进而传导至整个产业链。2025年下半年的价格暴涨已经充分暴露了这一风险。

溶剂和添加剂环节虽然整体产能充足，但结构性风险同样存在。VC添加剂在2025年下半年出现的“一天一个价”现象表明，即便是小品种的原材料，在需求快速释放时也可能成为供给瓶颈。随着电池技术向高电压、快充方向发展，对特定添加剂的需求可能进一步增加，其供给弹性值得关注。

5.3.2　提升产业链协同与储备政策建议

构建自主可控的保供稳链体系，需要从多个层面协同推进。在产业层面，应当鼓励电解液企业与上游原材料企业建立长期稳定的合作关系，通过长协订单锁定供应和价格，减少现货市场波动的影响。同时，支持具备条件的企业进行产业链一体化布局，提升对上游原材料的掌控能力。

在政策层面，可以考虑将六氟磷酸锂等关键原材料纳入战略储备体系，建立适当的库存缓冲机制，以应对突发性供需失衡。同时，应当关注新增产能的规划和审批，避免产能过度集中带来的供给风险。在技术层面，应继续支持新型锂盐（如LiFSI）和替代性电解质材料的研发和产业化，降低对单一原材料（六氟磷酸锂）的过度依赖。

第六章　电解液下游需求与市场驱动

6.1　动力电池：需求基本盘

6.1.1　新能源汽车产销与渗透率

动力电池是电解液需求的基本盘。据中国汽车工业协会数据，2025年我国汽车产销分别完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，连续17年稳居全球第一。新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，连续11年位居全球第一，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%。10月单月渗透率首次突破50%达到51.6%。

进入2026年一季度，受政策过渡及春节因素影响，新能源汽车产销同比出现回落。中汽协数据显示，一季度新能源汽车产销分别完成296.5万辆和296万辆，同比分别下降6.8%和3.7%，新能源新车销量占比42%。4月份新能源汽车产销量分别为132万辆和134.4万辆，同比分别增长5.5%和9.7%，终端需求正逐步企稳回升。出口方面，2025年中国新能源汽车出口达261.5万辆，同比增长103.7%。

图表30：2024-2026年中国新能源汽车产销数据

数据来源：中国汽车工业协会、九思行研

6.1.2　动力电池装机量与技术路线

动力电池装机量是电解液需求的直接先行指标。据中国汽车动力电池产业创新联盟统计，2025年国内动力电池累计装车量达到769.7GWh，同比增长40.4%。其中，三元电池累计装车量144.1GWh，占总装车量18.7%，同比增长3.7%；磷酸铁锂电池累计装车量625.3GWh，占总装车量81.2%，同比增长52.9%。磷酸铁锂占比进一步提升至八成以上。

2026年一季度，受行业淡季影响，国内动力电池装车量为124.9GWh，同比下降4.1%。其中磷酸铁锂电池累计装车量99.0GWh，占总装车量79.3%。3月单月装车56.5GWh，环比增长114.9%，同比仅微降0.1%，显示终端需求正逐步企稳。

图表31：2024-2026年中国动力电池装机量

数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟、九思行研

6.1.3　对电解液的需求拉动测算

单位GWh动力电池所需的电解液用量，因电池技术路线不同而存在差异。据行业通用数据，磷酸铁锂电池每GWh约消耗950至1200吨电解液，三元电池每GWh约消耗700至900吨电解液。按照2025年磷酸铁锂占比81.2%、三元占比18.7%的装机量结构，加权平均单位GWh电解液消耗量约为900至1100吨。据此测算，2025年动力电池领域电解液装机对应值约为69万至85万吨。

从电解液出货量结构来看，动力电池用电解液约占出货量的65%，即约145万吨。两者差异的主要原因是：装机量统计的是实际装车的部分，而产量和出货量包含了产成品库存和备货。动力电池仍是电解液需求的第一大引擎。

图表32：动力电池对电解液的需求拉动测算

数据来源：中国汽车动力电池产业创新联盟数据、九思行研

6.2　储能电池：第二增长引擎

6.2.1　储能锂电池出货量与结构

储能领域对电解液的需求增速已明显超过动力电池。据GGII统计数据，2024年中国储能锂电池出货量约280至340GWh，同比增长超60%以上。2025年，中国储能锂电池出货量达到约580至630GWh，同比增长75%至85%。前三季度合计出货量430GWh，已超过2024年全年总量的30%。进入2026年一季度，储能市场延续了强劲增长态势，储能需求热度远超动力电池。

从储能应用结构来看，大储（发电侧和电网侧）是需求的主力。2024年电力储能电池出货量约280GWh，增速超65%；户用储能出货量约26GWh，增速超30%；工商业储能出货量约12GWh，增速超40%。2025年，大储仍为最主要的应用场景，户用储能受益于海外需求高增实现了翻倍式增长。工商业储能系统出货量达24GWh，同比增长100%，其中海外出货7.5GWh，占比31%。

图表33：2024-2026年中国储能锂电池出货量

数据来源：GGII、九思行研

6.2.2　新型储能装机规模跃升

新型储能装机规模是储能需求最直接的体现。据中关村储能产业技术联盟（CNESA）及国家能源局数据，2025年中国新型储能新增投运66.43GW/189.48GWh，功率规模和能量规模同比分别增长52%和73%，装机规模创历史新高。截至2025年12月底，中国新型储能累计装机规模达到144.7GW，同比增加85%，历史首次突破100GW，累计装机规模是“十三五”时期末的45倍。

进入2026年一季度，新型储能装机继续保持高速增长。据数字储能网统计，一季度国内新型储能项目并网数量248个，新增装机总规模为13.49GW/35.89GWh，规模同比增长147.98%（功率）/176.93%（容量），平均时长约2.3小时。

图表34：2024-2026年中国新型储能装机规模

数据来源：中关村储能产业技术联盟（CNESA）、国家能源局、数字储能网、九思行研

6.2.3　储能对电解液及六氟磷酸锂的需求拉动

储能电池对电解液和六氟磷酸锂的需求拉动正在快速增强。据行业研究数据，储能领域六氟磷酸锂需求占比从2023年的约15%提升至2025年的22%以上。根据行业趋势预测，2026年该占比预计将上升至25%至28%的区间，储能正在从“第二引擎”成长为与动力电池并驾齐驱的重要需求端。

按每GWh储能电池需电解液约1000吨估算，2025年580至630GWh储能电池对应约58至63万吨电解液，与前述“储能电解液占比约30%（约67万吨）”的估算基本吻合。两者约4至9万吨的差异主要源于储能电池出货量统计口径包含部分未装机库存、部分电解液用于出口储能电池以及不同技术路线单位用量的差异。

6.3　“十五五”电解液需求展望

6.3.1　2026-2030年全球及中国需求预判

储能需求的非线性增长正推动锂电行业进入新一轮景气周期。中信建投证券研报预计，2026年全球锂电需求将达到3065GWh，同比增长33.7%，对应电解液需求367万吨。九思行研预测，2026年全球六氟磷酸锂出货量将接近40万吨，对应需求约40.4万吨。按照1吨六氟磷酸锂可配制约8吨电解液的行业通用系数计算，全球电解液需求约323万吨。考虑到不同机构统计口径差异，2026年全球电解液需求预计在300万至370万吨区间。

从中国市场来看，按中国电解液出货量占全球约93%的比例推算，2026年中国电解液出货量预计将达到约298万至344万吨。据GGII预测，2026年中国锂电池总出货量将超过2.3TWh，其中动力电池出货量将超1.3TWh，储能电池出货量有望突破850GWh，同比增长有望超过35%。