我虽然基本上不交易汽车行业股票，但是也跟踪观察了几年，挺有意思的。这个时间点来更新一篇。
2026年应该是行业发生剧变，或者说分水岭的一年。主要有两点。一是新能源车加速渗透，超过60%，尤其是在伊美战争的油价刺激下，国内新能源车替代油车基本上确立，后面也就是几年的时间油车差不多要全面消退了。二是随着闪充的大规模推广，纯电基本解决痛点了，纯电替代混动开始了，早晚这个市场会是纯电为主体的市场。在这样的背景下，车企的市场份额以及前景走势也出现了剧烈变化，下一个出清的阶段也可能很快来临。
新能源车对于油车的替代，已经无需讨论。纯电时代的开启，可以稍微说几句。其实我现在也订了长续航的纯电车，就是我觉得纯电的基本痛点已经解决了，可以大规模使用了。纯电的好处不用说，太多了。它的问题不过是补能问题，尤其是大车高速补能问题。曾经有很多比较独特的解决方向，比如蔚来的换电，比如理想的子弹造型，甚至特斯拉的毛胚房减重和特殊造型也都是算。但是这些都是有代价的，且对用户还是有很大影响的。我不一一解释这些代价，以前纯电市场很小就说明问题了。现在的闪充，已经解决了这些问题，你可以像油车一样正常的使用，没有任何主要的不变。你要补能吗，9分钟补满97%，这可是近千公里的续航。而且充电桩的密度可以，很不少了，以后会非常密。即使是万一没闪充桩，随便什么快充桩，你也能吃满功率。现在的充电桩密度，其实已经远远高于加油站了。而且现在的大SUV，尤其全尺寸的，贼好用，纯电的就能满足你所有需求。
第二个重点要讨论的问题是，车企的洗牌应该开始了。市场一直有一种观点，就是这个游戏，最后只有会有限的玩家剩下来，数量说法不一，但是一般都是个位数。最少的可能只有5家。让我们来对主要玩家过一遍。
比亚迪和吉利，我觉得是问题不大的，大概率能存活的玩家。这个一般都不太用过多解释。
奇瑞长安长城。奇瑞和长安，都不够了解，他们没有那么有存在感，但是也没有那么没有存在感，尤其是体量很大，所以说能不能存活，只能说有可能但是不确定，各自算半张船票吧。长城，这个就有很多说道了，特别抽象，但是鉴于这家企业说不得，所以也没法展开，但是就它那个状况，我觉得大概率是拿不到船票的。
理想蔚来小鹏。我觉得小鹏卖智驾方案如果能成，还算是能以特定方式存在的。理想和蔚来现在这状态，哎，都让人感觉能不能长期活下来，很悬。这三家的模式，都有根本性的缺陷。理想没技术、蔚来换电道路先天缺陷，反而小鹏智驾可能有点意义。这三家一起，只能给半张到一张船票。
零跑，新势力里面，我一直觉得它反而可能是最有希望的。即使不算国内的低价位性价比市场空间，它的海外市场优势也非常大。这两个支柱能力，所以它大概率是能拿到大半张船票的。
小米，它是有机会的，但是也会面临很多困难。毕竟刚开始造车，有很多坑要踩过去。我倒是觉得如果小米能拿到二代刀片电池+闪充，那么后面的路会稳很多。小米最大的能力是产品定义+粉丝，我觉得可以拿半张船票。
鸿蒙智行/问界。我一直不太看好，我觉得它本质就是理想的水平，它实际上是另外一种形态的理想，说的更直白点，就是特定时间窗口特定产品的红利。理想是可能会倒掉，它也可能会倒掉。低于半张船票的水平。
国企大厂，这个没法说。利益牵扯太大，但是实在是很难赶上时代变化。他们一定程度上取决于上层的安排。但是我整体对他们都保持悲观。可能能跑出来少数几家，尤其是有新能源子品牌运营不错的。
日企，估计是要做好在中国市场全面溃败的准备了。不仅仅是中国市场，甚至包括出日本和美国外的其他海外市场，甚至不排除美国拿美国市场的日企份额来和中国做交换。
德企，说实话挺能掉头的。虽然BBA新能源车是杂牌，真不排除能转型成功的，那么中国市场份额大缩，但是利用中国技术+德企品牌，在其他市场可能反而大有空间。
最近，大家可以看到车企股价都是跌跌不休。我觉得其实就是市场在预期这个游戏要进入出清阶段了，上面的门票比较悬的车企，是存在被出清的风险的。如果你觉得这下跌有跌出价值，请审视这个大变局下真正的价值是什么，而不仅仅是财报上的数据。
