本书作者是清华经管学院的肖星老师，书的整体框架结构很清晰，对非财务专业读者很友好，推荐阅读。
因我自己是会计专业毕业，毕业后也一直在从事财务分析的工作，这本书对于我而言，更多的意义在两个方面：一是查漏补缺，看看自己知识点方面有疏漏的地方；二是借鉴学习，就企业/行业分析方面，他者有哪些新颖、独到或者是有启发性的视角。本文主要记录这方面的思考。
当然，很多人对会计、财务，会有“畏惧”心理，觉得全是数据，或者说内容很难，容易“学废”了……那么对感兴趣的读者（不管是对财务感兴趣，还是对本文感兴趣），我觉得有必要讲下个人的一个心得体会：我记得我们是大二才开始上专业课，在大一时候我问商院的一位教授：都说会计很难啊，怎么办？教授说，会计是入门有点难，之后就是难者不会、会者不难了。那怎么入门呢？其实这个问题，是到大四我读一本国外的会计教材时，里面讲“Finance is a business language”——这是一门商业语言。我一下子悟了——是了，既是一门语言，那就有它的“词汇”和“语法规则”，搞清楚报表上的项目（词汇）、理解和记住它必须要遵守的规则，像学一门语言一样去对待它就可以了啊。所以心结就一下子打开了。
这段分享，希望对读者有益。
以下是书本相关内容。
1.看待一家企业，不管其行业、业务、所处阶段有何不同，其日常活动可以抽象为从现金开始又回到现金的一个循环过程。这个过程串联起企业的经营活动——投资活动——筹资活动的循环往复。财务报表是对这个循环涉及的每个环节的结果和状态的展示，而财务分析便是对各项内容以及整体效益与效能进行的分析和评估。
2.历史成本的两层含义：一是只有花了的钱才能记在账上；二是，在历史成本计价体系下，增加资产价值的唯一途径是发生一个新的交易——对于企业财务而言，这是进行报表修饰的手段；对于外部报表使用者而言，这是对于资产价值发生变动时需了解的一个警惕。
3.今天的资产其实是明天的费用（固定资产和无形资产通过折旧摊销方式进入利润表）。所以，当企业期末非流动资产中的固定资产大幅增加的时候，可以推测企业对未来预期乐观。
4.会计的谨慎性，使它不会把技术研究的费用记入无形资产，因为研究具有很大的不确定性，且研究的成功不等于商业开发一定会成功。从这个方面去理解研究费用在会计上的处理：研究阶段发生的费用及无法区分研究阶段研发支出和开发阶段研发支出的，全部费用化，记入当期管理费用；开发阶段的支出，能够证明符合无形资产条件的支出，全部资本化，记入无形资产，分期摊销
5.净利润和现金流是两回事，完全可以一个为正、一个为负。这也是理解“权责发生制”的关键。利润表主要描述经营活动，资产负债表主要反映投资、筹资活动，这两张表展示了一家企业将以什么样的状况继续存活下去：有多少家底和收益，收益的质量如何；而现金流量表则既涵盖了企业经营活动的现金流，也包括了企业投资和筹资活动的现金流，它是站在风险的角度，揭示企业的风险状况和持续经营的能力，简单来说，就是描述了一家企业能否继续生存下去的现实。
6.资产和负债其实都是一种风险，这是一个新的视角。资产常常体现为被高估的风险，负责则是一种被低估的风险。怎么理解呢？比如存货，账面价值是1000万，但是如果是面临贬值、过期的库存呢？可能三个月后1000万的库存会变得一文不值。再比如淘汰产线的固定资产，可能既没有使用价值，去市场上也没有变现的机会。这就是资产高估的风险。对负债而言，可能存在表外负债（比如担保），这些是通过资产负债表无法识破的潜在风险。
7.同型分析就是指结构分析。对利润表而言，指表中各个项目在利润表中对收入的占比，展示的是从收入到利润每一步的“损耗”；对资产负债表而言，指表中各个项目在企业资产总量中所占的比重。有了这个结果，最重要的进行“比较”，在企业内部，与预算进行比较、与以前期间进行比较；在外部则是行业间的对照。所谓“不比不知道，一比吓一跳”。
8.企业的投资回报取决于效益和效率两个方面。净利润率和毛利率是效益的反映，资产周转率是效率的表现。选择差异化战略的公司，通常效益指标比较好；而选择成本领先战略的公司，要尤其关注效率指标。这二者通常很难兼得，因此，所谓战略，就是有策略地舍弃一个方面去换取另一个方面。
9.如果战略的取舍并没有在相应的财务指标上得以呈现，那么有必要怀疑企业相应的战略执行的质量。
10.投资资本回报率=税后净营业利润 / 投资资本（股东权益+需要支付利息的负债）。这个指标在描述债权和股东综合投资回报方面，比总资产报酬率更加精确。用投资资本回报率减去投资资本成本，就得到超额收益率。当超额收益率大于0时，说明投资资本的回报率是及格的，否则就是不及格。
11.用超额收益率乘以公司的投资资本总额，得到经济利润。这个指标是一种全面评价企业经营者有效使用资本以及为股东创造价值的能力的指标，是体现企业最终经营目标的经营业绩的考核工具，也是企业价值管理体系的基础和核心。（一家企业净利润大于0，经济利润小于0：其在扣除债权人的资金成本后，所得大于0；但是扣除股东资金成本—— 一般用行业平均盈利水平——后，所得小于0）
12.固定资产包括已经建成的固定资产和在建工程。在建工程实际上没有周转，当其金额变化大，影响固定资产周转率。（做企业对比时候易疏漏的部分）
13.利润和现金流哪个更重要？谈利润最大化，本质是在说企业追求收益的重要性；说现金为王的时候，是在说企业需关注风险。利润和现金哪个更重要，首先和企业所处行业的风险特征有关；其次，同一家企业处于不同时期，对利润和现金流的重视情况也会发生变化。经济形势的状况也会影响企业关注度的权重。
14.净现值大于0的经济含义：一家企业必须选择它有竞争优势的领域去投资，才能赚钱——有选择，也就意味着有放弃。据此，一家企业在投资之前，评估自己的竞争优势是头等大事。财务报表是帮助评估的工具，通过解读财务数据，可以知道企业擅长什么、需回避什么。
