赛轮集团股份有限公司前身青岛赛轮子午线轮胎信息化生产示范基地有限公司成立于 2002 年 11 月 18 日，成立时注册资本为 10,000 万元。2007 年 12月，公司整体变更为股份有限公司，注册资本为 20,000 万元。2011 年 6 月，在上海证券交易所挂牌上市交易。公司聚焦轮胎主业，产品主要有全钢胎、半钢胎、非公路轮胎等系列。
旗下轮胎产品主要有“赛轮”“路极”“黑鹰”“锐科途”“黑骑士”“赛维”“迈驰”等品牌，产品销往欧、美、亚、非等180多个国家和地区。从2011年营收64亿，净利润1亿，增长至2025年营收370亿，净利润36亿，14年间营收增长约6倍，年化13%，净利润增长约36倍，年化约30%。
依托全球汽车行业温和复苏、汽车保有量稳步提升的行业红利，公司积极推进全球化战略布局，在国内青岛、东营、沈阳、潍坊四大核心区域，以及海外越南、柬埔寨、墨西哥、印尼、埃及等重点市场，布局建设了多个现代化轮胎生产基地，构建起覆盖国内外的全链条生产与供应体系。截至2025年，公司海外市场收入已达282亿元，占公司总收入的76%，规模是国内收入的3.5倍，海外市场已正式成为公司业务发展的核心渠道，为公司持续稳健增长提供了坚实支撑。
1.有市场：
2025年全球汽车行业延续增长势态，轮胎市场依托新车配套与存量替换双重需求实现平稳增长。根据中国汽车流通协会数据，2025年全球汽车销量达9,647万辆，同比增长5%。根据米其林年报数据：全球乘用车胎与卡客车胎 2025年销量总计约为18.94亿条，同比增长1.38%，连续3 年保持增长。其中：欧洲、北美洲乘用车胎与卡客车胎市场占全球销售比重分别为 27.6%、22.87%，合计占比超 50%。中国乘用车胎与卡客车胎市场占全球销售比重20.18%，乘用车胎与卡客车轮胎2025年销量总计约为3.82 亿条，同比增长5%，成为全球轮胎市场增量的重要来源之一。全球市场中前三位依然是外资品牌，米其林占比14.1%，普利司通13.6%，固特异9.6%。但是2010年起，一二线外资份额已开始逐步向中国胎企流失，全球TOP75-中国厂商的市占率持续提升。2010年，TOP75中国厂商有21家，销售额占比11.3%；至2025年，TOP75中中国企业已达39家，销售额占比提升至22.6%（增长11.3个百分点）。其中，中策占比最高2.9%，赛轮2.4%，玲珑1.7%，其他还有浦林成山0.8%，森麒麟0.6%等。
轮胎市场分为替换市场（零售面向客户）与配套市场（新车面向厂商），整体以替换市场为主，约占总市场的75%，因为生活习惯(出行城市短途为主)与消费习惯(换胎周期相对长) 不同，各个替换市场的占比也有所不同，2025年中国/欧洲/北美洲/南美洲/亚洲/中东非替换市场占比55%/85%/82%/85%/69%/76%。
替换市场的发展核心取决于汽车保有量规模，根据公安部统计数据：2025年，全国机动车保有量达4.69亿辆，其中汽车3.66亿辆，同比增长3.68%。且新能源车保有量占汽车保有量比持续提升，2021年-2025年新能源汽车渗透率从13%增长至48%，全球新能源汽车渗透率达到 23.5%，较上年提升 4 个百分点。相比同级别的燃油车，新能源汽车的整备质量通常要重30%-50%，或者绝对重量增加300-500公斤。电池组本身就是一个巨大的重量负担，这意味着轮胎在行驶中承受的压力更大，轮胎更容易损坏，也为替换市场的销量增长提供了潜在支撑。
配套市场的销量，核心取决于汽车厂商的产量与终端销量，根据中国汽车工业协会数据：国内在“两新”政策驱动下（鼓励车主报废或置换老旧车辆，购买新车，并提供相应的财政补贴），2025年，我国汽车产量、销量分别为3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和 9.4%。其中，全年新能源汽车产销分别完成1,663万辆和1,649万辆，同比分别增长29%和28.2%。新能源汽车对轮胎的低滚阻、高承载、静音等性能提出更高要求，叠加国内首轮新能源汽车替换周期逐步到来、自主品牌新能源汽车配套需求持续扩容、轮胎出口市场增长等多重利好，为具备核心技术优势的中国轮胎企业带来了重要发展机遇。
随着汽车市场的稳健增长与保有量的稳步攀升，为国内轮胎行业带来了配套与替换市场的双重增量机遇。
25年起多国针对中国产能加关税，在贸易加成本壁垒越来越高的背景下，17-22年中国备案胎企已从482家减少到180家（减少62.7%），而头部外资品牌，因产线老旧、人多用工成本高，产能开工率下滑，大量工厂面临关闭整合，24年至今米其林关停8家，固特异关停6家，普利司通关停5家，马牌关闭3家。拥有先进产能且人工成本低廉的公司有望以性价比优势加速抢占市场份额、替换尾部淘汰和外资关停减少的产能。
2.有智能工厂且人工成本低：
赛轮轮胎已在国内青岛、东营、沈阳、潍坊及海外越南、柬埔寨、墨西哥、印尼布局多个轮胎生产基地，埃及与青岛董家口生产基地建设正稳步推进。公司在海外的越南、柬埔寨、印尼、墨西哥和埃及共规划年生产 1,110 万条全钢子午胎、6,200 万条半钢子午胎和 11 万吨非公路轮胎的生产能力，是目前海外布局产能规模最大的中国轮胎企业。
越南、柬埔寨与印尼（东南亚基地）反倾销税率远低于中国本土工厂，通过在东南亚建厂，赛轮可以有效规避欧美对中国轮胎征收的高额“双反”税（反倾销、反补贴税）。同时东南亚是全球天然橡胶的主产区。在这里建厂，可以就近获取关键原材料，大幅降低采购和物流成本。轮胎制造属劳动密集型产业，当地也有低廉的劳动力。柬埔寨工厂还通过引入上游产业橡胶助剂产业和配套的能源企业，形成产业集群效应，进一步提升了原材料的自给率，降低了综合运营成本。
在墨西哥（北美基地）建厂，可以利用《美墨加协定》（USMCA）的优惠政策，以极低的关税（0%-12%）进入北美市场。因为距北美市场近，同时极大地缩短了供应链，能够更快速地响应北美客户的需求，提升服务效率和市场竞争力。
埃及（非洲/欧洲基地）地处欧亚非三大洲的交汇点，拥有苏伊士运河这一黄金水道。在此建厂可以高效地覆盖欧洲、非洲和中东市场。面对欧盟对华轮胎的“双反”调查，靠欧盟-地中海伙伴协定，当地生产的轮胎能低关税进欧洲，比直接在欧洲建厂成本低不少。
因为智能工厂和人工低廉，赛轮在美/中/欧市场的价格区间显著低于米其林、德国马牌等外资品牌，具有性价比优势。
3.有技术：
公司在中国青岛、加拿大多伦多、德国法兰克福、越南胡志明建有研发中心，各生产基地同步设立属地化技术部门，形成全球协同、高效联动的技术研发体系，为产品迭代与技术突破提供坚实支撑。截至2025年底公司拥有有效专利 2,441 项，其中发明专利 212 项；拥有有效软著 118 项；累计制定或修订国际、国家及行业标准等 231 项。根据《中国橡胶》杂志发布的“2025 年度轮胎企业专利排行榜”，公司位列第一位。公司坚持以技术创新构筑核心竞争壁垒，联合产业链上下游创新主体，开展国际首创的化学炼胶新材料在轮胎领域的应用研究，成功研制出液体黄金轮胎，有效破解了长期困扰行业的轮胎滚动阻力、抗湿滑性能、耐磨性能难以兼顾的“魔鬼三角”难题，实现三大核心性能同步跃升。
“液体黄金轮胎”是赛轮集团推出的一款高端轮胎产品，其核心在于应用了一种名为“液体黄金”（EVEC胶）的新材料。这项技术被誉为世界橡胶轮胎工业继充气斜交轮胎、子午线轮胎、绿色轮胎之后的第四个里程碑式创新。
传统轮胎技术（物理炼胶）就像“和面”：橡胶是面粉，白炭黑（填料）是水。在固态下强行把它们揉在一起，很难揉匀，白炭黑容易团聚，导致轮胎性能有短板，即无法同时改善轮胎的滚动阻力（影响油耗/电耗）、抗湿滑性能（影响安全）和耐磨性能（影响寿命）这三项关键指标。
以米其林、普利司通为代表的国际巨头，以及中策、玲珑等国内领先企业，他们主要通过优化物理混炼工艺、改进填料（如白炭黑）分散技术、创新胎面配方和轮胎结构来不断逼近性能极限。核心是在传统的固态混炼框架内，通过更精密的设备、更优化的工艺参数（如温度、压力、时间）和更先进的添加剂，让填料（如白炭黑）在橡胶中分散得更均匀。
比如中策橡胶（朝阳轮胎）：推出了“朝阳1号”等高端产品，通过“超级混合动力橡胶”配方和胎冠自适应稳定技术，同样实现了低滚阻、高抓地力和耐磨性的平衡。
米其林：长期通过硅配方技术（如Energy Saver系列）和EverGrip技术（随磨损变宽的排水沟槽），在保持低滚阻的同时提升湿地抓地力和耐磨性。
普利司通：利用“NanoPro-Tech”（纳米级混合技术）来优化填料分散，同样是为了解决这一矛盾。
液体黄金技术（化学炼胶/液相混炼）则像是“煮汤”，将橡胶溶解在溶剂中变成液体，让白炭黑（纳米级填料）也在液体中分散。在液体状态下，橡胶分子和填料分子能实现均匀混合，并通过化学键（硅烷偶联剂）牢牢“锁”在一起。这种材料固化后，填料分散极其均匀，从而同时实现了低滚阻（省油）、高抗湿滑（安全）、高耐磨（耐用），打破了“魔鬼三角”。随着赛轮在高端配套市场（如比亚迪、一汽等）的渗透率提高，其性能优势将得到更大规模、更长周期的真实路况数据验证，不仅会形成口碑效应，也会用大量数据来反哺其工艺与配方，使其更进一步。
4. 有产能
赛轮现有半钢胎产能7700万条，其中国内半钢胎产能4000万条：青岛工厂1000万条，东营工厂3000万条，规划董家口项目2000万条；
国外3700万条：越南1600万条，柬埔寨2100万条，规划墨西哥600万条，印尼600万条，埃及300万条。
现有全钢胎产能1705万条，其中国内全钢胎产能850万条：青岛工厂350万条，沈阳工厂500万条，规划董家口项目1000万条，沈阳工厂330万条；
国外855万条：越南260万条，柬埔寨330万条，ACTR工厂265万条，规划印尼60万条，埃及60万条。
赛轮规划产能预计26年满产，26年-27年逐步释放。
5.有客户：
公司全钢胎成功配套一汽解放、中国重汽、宇通客车、比亚迪、吉利、三一重工、东风汽车、北汽福田、陕汽商用车、潍柴等企业。尤其在新能源商用车配套领域，公司已形成先发优势与规模化配套能力，目前已为宇通客车重卡、轻卡及公交系列，比亚迪重卡、轻卡及客车系列，三一重工重卡系列等多款主流新能源车型提供配套，新能源配套布局持续加快落地。
公司半钢胎已成为比亚迪、吉利、奇瑞、长安、红旗、一汽-大众、北汽、蔚来、南京依维柯、越南 VinFast 等国内外车企的合格供应商。2026年3月，公司液体黄金轮胎成为搭载比亚迪第二代刀片电池暨闪充技术的海狮06EV2026款车型 235/55R19 规格的主力配套产品，公司已为比亚迪元 PLUS、秦 PLUS、宋 Pro、海豹、海狮等海内外多款车型提供配套服务。2026 年 4 月，公司液体黄金轮胎成为吉利博越 REV 车型 215/55R18 规格独家配套产品，公司已为吉利帝豪、银河 A7、银河 E5、星舰 7EM-i、星耀 6、豪越 L 等多款车型提供配套服务。2026年9月，公司液体黄金轮胎 E01成功配套一汽-大众捷达新品捷达VS8，实现合资品牌配套领域的重要突破。
公司非公路轮胎产品已成功配套卡特彼勒、约翰迪尔、凯斯纽荷兰、英国 JCB、小松、沃尔沃、爱科、道依茨法尔、徐工、柳工、北方重工、三一重工、同力重工、山东临工、
潍柴雷沃、中联重科、中国一拖等国内外企业。
6.有风险
美国、欧洲、墨西哥、南非、巴西、印度、土耳其、俄罗斯、白俄罗斯、哈萨克斯坦等多个国家和地区对中国生产的多种轮胎产品加征关税、进行反倾销调查或者提高准入门槛以限制中国轮胎出口。
为了抢占市场，公司大量资金拿去建厂，2025年年底，公司账上金融资产约47亿元，但是短期借款+长期借款+租赁负债120亿元，金融资产远不能偿还这些债务，如果限制进一步提高，可能会影响公司经营，所以公司业绩增长虽然概率大，但也一定要控制好仓位。
赛轮2025年财报阅读
