1公司主营业务
公司主营业务为房地产开发与销售，房地产开发主要以商品住宅为主，商业地产为辅。公司主要布局宁波、杭州等长三角区域、浙江省内核心城市，不断提高品牌竞争优势，扩大当地市场占有率。
2企业家底2025年底单位：亿元
（1）企业有息负债为15.75亿元，货币资金为18.53亿元，那么企业偿还负债压力不大。
（2）应付和预收，代表企业占用上游资金，也占用下游资金，在产业链上相对强势。合同负债包含在预收账款里面。企业占用上游供应商货款16.73亿元，占用下游经销商5.64亿元，说明企业在产业链上有一定话语权。
（3）企业存货有63.81亿元，存货占总资产比例为54.48%，说明存货对上市公司非常重要，企业存货主要是房地产，集中在宁波和杭州这两块地方，未来存货减值空间有限。
3 往年营业收入和利润单位：亿元
企业上市以来，营业收入和净利润增速明显，房地产行业有一定周期性，在经济度高的时候，企业业绩飞速增长，但是最近几年，房地产市场不景气，企业业绩影响巨大。
经营活动产生的现金流量净额大于净利润，说明企业净利润含金量不错。
4 主营业务情况2025年底单位：亿元
企业毛利率很低，存货周转很慢的，就要看企业各项费用低不低了。如果各项费用占比很高的话，导致企业净利润很少。
5 企业费用单位：亿元
2025年：（销售费用+管理费用+财务费用）/营业收入 = 6.88%
（财务费用为负，不计算在内）
企业毛利率在7%左右，各项费用占比就超过6%，那么企业净利润率很低。
6 企业营业收入质量单位：亿元
收现比 = 销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入，表示1元的营业收入收回了多少现金，考虑增值税（税率一般为13%，9%，6%等）收现比约等于1.13。长期看，公司的现金流入就等于确认的营业收入和增值税。高于，说明企业有大量的预收账款。
企业连续多年销售商品、提供劳务收到的现金小于营业收入，说明企业营业收入有一部分收不回来，需要计提应收账款坏账。
7 企业现金流肖像
最近几年，企业经营活动产生的现金流为正，说明企业主营业务产生现金流能力还比较强；投资活动产生的现金流为正，说明企业过去投资在产生现金流流入；筹资活动产生的现金流为负，说明企业在偿还以前年度负债。
8 行业与企业业务分析
企业属于房地产公司，最近几年房地产行业不景气，企业业绩受到一定影响。企业负债率不算高，存货也蛮多的，未来房地产行业景气度好起来，企业业绩有可能还会恢复正增长。
9 企业价值毛估估
结合券商研报分析，企业在2025年净利润为-11.46亿元，考虑到企业存货还有63.81亿元，企业现在合理市值为40亿元，股价为1.26元，在2元附近可以考虑分批买入。
卖出的话，按照市值80亿元，股价为2.51元，在3元附近考虑分批卖出。
本文为个人看财报所得出的粗浅判断，对企业的了解也不够深入，投资需要靠自己做出独立判断，万不可以此来作为投资买卖决策。谨记谨记！
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