访谈嘉宾： 钛合金领域技术专家
整理人： 普华技术产业化研究院、智谱特邀分析师
核心摘要
国内钛合金生产企业数量超过千家，市场份额高度集中于头部厂商。主要参与企业包括：宝钛（全产业链布局完善）、西部超导（以棒线材产品为主，聚焦军工配套）、西部材料（板带材为核心产品）、咸阳天成（具备熔炼至棒线材完整产线）、天工国际以及转型布局的攀钢。宝鸡地区民营企业以配套加工为主，整体规模持续提升。
钛材产品结构以板材/卷带（约占 50%）、棒线材（约占 30%）为主，钛合金在钛材总量中占比达 45%-50%。下游应用中，化工设备为第一大领域（占比超 50%），军工领域接近 20%。消费电子方向，苹果钛铝复合边框由天工国际（份额 50%，拥有钛铝复合专用产线）、宝钛、咸阳天成共同供货，年内需求受苹果新款机型及折叠屏产品带动，行业整体持谨慎乐观态度。
天工国际已分拆天工股份（专注钛合金业务），主营特钢、高温合金及钛合金产品。核心竞争力在于拥有稀缺的钛铝复合生产线，同时布局航天军工小件、3D 打印（与英国鲍迪克合作）、高硼钢（与中科院合作）等方向，各业务板块均存在发展机遇与不确定性。
未来 2-3 年钛合金行业整体向好，十年年均增速约 20%，核心增长动力来自人形机器人、新能源、低空经济三大领域。人形机器人赛道中，宝钛在成本控制方面优于天工国际，已与相关企业开展联合研制，合作模式近似苹果供应链模式。
访谈记录
Q：请介绍国内钛合金主要生产企业，以及各自业务布局与技术优势差异。
A：国内钛合金属于小金属赛道，生产企业超千家，主要集中在宝鸡与西安两大产业集群。宝钛股份是国内规模最大、产业链最完整的钛材企业，覆盖海绵钛、熔炼、锻造、板棒丝管全流程；西部超导主打棒线材，深度配套航空航天与军工；西部材料以板带材为核心；咸阳天成拥有熔炼至棒线材完整产线；攀钢从海绵钛切入，主打棒线材与盘圆。宝鸡民营钛企近年快速扩产，整体配套能力增强，但规模仍不及头部企业。
Q：钛合金下游除航空航天军工外，其他应用领域分布如何？
A：国内钛材结构以板材卷带（50%）、棒线材（30%）为主，管材及其他占 20%。钛合金占比提升至 45%–50%，其中 TC4 钛铝合金融量最大。下游最大应用是化工设备，占比超一半；军工航空航天及海洋装备占比接近 20%；其余分布在医疗、消费电子、焊接材料等细分领域。
Q：天工国际今年业绩增长点主要在苹果、三星手机边框，通过常州索罗曼供货，行业内其他企业是否也进入消费电子供应链？
A：苹果采用钛材历史较早，从螺丝到边框逐步升级。钛铝复合边框因加工难度大、成品率低（长期低于 40%），供应格局高度集中。天工国际凭借钛铝复合产线与索罗曼深度合作，占据约 50% 份额；剩余份额由宝钛与咸阳天成供应。宝钛专门成立精密制造公司承接手机边框用盘圆；咸阳天成为主力供应商之一；宝鸡民营钛企主要做外协配套。
Q：天工国际的核心优势是什么？与宝钛、咸阳天成的差别在哪里？
A：天工国际最关键的壁垒是拥有国内稀缺的钛铝复合专用生产线，这是宝钛和咸阳天成暂不具备的。其工艺路线为钛盘圆 + 铝复合成型，再交由索罗曼做 CNC 精加工。国内具备同类产线的企业极少，主要包括天工国际、江苏康瑞、银邦股份等。
Q：天工国际与索罗曼合作，是否拿下苹果边框订单的一半份额？
A：从行业实际供货结构来看，天工国际通过索罗曼渠道，确实占据苹果钛铝复合边框约 50% 的供应量。
Q：天工国际预计在 iPhone 18 Pro 上放量，Q4 大规模拉货，该业务确定性如何？
A：行业整体感受基本吻合。去年苹果钛边框相关材料企业业绩普遍偏弱，今年存在修复预期，但不确定性仍较高：一是钛边框属于外观卖点，并非必配功能，苹果存在切换可能；二是板材替代盘圆的趋势明显，板材成本更低、量产性更强，可能冲击现有供应结构。
Q：宝钛能否生产板材？相比盘圆优势在哪里？
A：宝钛可生产全品类钛材，板材卷带即将量产。板材分条后可直接做钛带，流程更短、成本更低，相比棒线材盘圆具备明显性价比优势。
Q：苹果在 Q4 集中拉货，宝钛是否需要提前备货？
A：不需要额外备货。盘圆为常规量产产品，日产能 10–20 吨，苹果订单量级仅两千多吨，常规排产即可覆盖。
Q：苹果对宝钛、天成、天工的供货要求是否一致？区别在哪里？
A：三家在钛盘圆环节工艺流程基本一致，门槛不高。核心差异在于天工国际可做钛铝复合扁材，直接供给深加工环节；宝钛与天成以基础钛材供应为主，不具备复合工序。
Q：今年消费电子钛材需求是否明显提升？驱动因素是什么？
A：需求确有回暖。主要来自两点：一是苹果高端机型恢复钛铝复合边框；二是安卓折叠屏手机铰链大量使用钛材，成为稳定增量。
Q：如何看待消费电子钛材需求的持续性？
A：整体偏谨慎。手机边框属于装饰性应用，替代性强；但折叠屏铰链为结构性刚需，用量稳定、成长性更强。
Q：请确认天工国际业务架构与索罗曼合作链路是否准确？
A：基本正确。天工国际为港股平台，控股天工股份约 70%，主体做特钢、高温合金；天工股份专注钛合金。供货链路为：天工提供钛基材→索罗曼精加工→供应苹果。
Q：商业航天与军工是否是钛合金重要增长点？天工国际在该领域表现如何？
A：军工航空是高确定性赛道，军机、C919、商业火箭钛用量持续提升。天工国际以小件为主，如紧固件、氩气盘、小型结构件；宝钛、西部超导、西部材料以大件、大锻件为主，差距主要来自设备吨位、认证资质、产品谱系与国家项目参与度。天工设备以中小型熔炼炉为主，难以生产大件，因此选择从商业航天、无人机、小件配套切入。
Q：天工国际与英国鲍迪克合作3D 打印、粉末冶金，下游是否以航空航天为主？
A：是的。合作核心是依托热等静压技术提升成品率与致密度，并借助鲍迪克资质进入国际航空供应链，同时可延伸至核聚变等高端场景。
Q：天工国际的高硼钢业务有何应用场景与优势？
A：高硼钢是天工传统特钢延伸，核心优势是硼含量可达 3% 以上，主要用于核电、可控核聚变屏蔽材料。目前与中科院等离子所联合开发，属于中长期布局，短期体量有限，但成长弹性较高。
Q：国内钛合金企业超千家，格局是否分散？
A：企业数量多，但实际份额高度集中。钛合金重资产、长流程、认证壁垒高，中小厂只能做配套，头部企业掌控高端订单与核心定价权。
Q：未来 2–3 年钛合金行业景气度如何？
A：整体乐观。行业连续十年高增，年均增速约 20%。三大核心驱动力：
1）人形机器人：减重需求刚性，钛合金替代不锈钢逻辑明确；
2）新能源：锂电、光伏、储能设备耐腐蚀需求提升；
3）低空经济：无人机、飞行器大量用钛。
行业进入洗牌阶段，落后产能出清，头部企业份额持续提升。
Q：人形机器人用钛合金，合作模式是否类似苹果链？
A：高度相似。材料企业供货给零部件厂商，厂商做成型加工后再供给机器人整机厂。宝钛已与多家机器人企业联合研制，天工国际暂未进入核心供应体系。
Q：人形机器人用钛最大瓶颈是什么？宝钛与天工差异在哪？
A：核心瓶颈是成本。机器人现行用材成本约 45 元 / 公斤，可接受钛合金上限约80 元 / 公斤。宝钛凭借全产业链、大规模生产、废料循环利用，成本可压至 60–70 元 / 公斤；天工国际产业链较短，成本控制能力弱于宝钛，暂不具备规模化供应优势。
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