一、本周市场展望与策略建议

上周市场运行受多重宏观事件、行业动态及标的表现共同影响，资金面呈现抱团特征，部分行业情绪处于高位，整体介入性价比偏低。后续短期可重点关注人工智能、半导体等高景气行业的回调机会，尤其是具备核心技术优势及业绩支撑的企业。

二、宏观层面

北美市场方面，上周公布的多项核心经济数据呈现一定韧性，美国3月零售销售月率公布值为1.7%，显著高于前值0.7%及市场预测的1.4%，创下2023年1月以来最大单月涨幅，显示美国消费内需基础相对稳健，不过此次增长部分受油价上涨及税款退款集中到账驱动，后续持续性仍存疑。能源数据方面，4月17日当周EIA原油库存增加192.5万桶，大幅高于市场预期的-120万桶，原油库存升至2023年6月以来的最高水平。

消费者信心层面，美国4月密歇根大学消费者信心指数终值为49.8，较前值47.6有所回升，反映出消费者对经济前景的担忧略有缓解，但整体仍处于相对低位。政策层面，美国司法部已撤销针对美联储及鲍威尔的刑事调查，为美联储新主席的顺利接任扫清了关键障碍。此外，周末白宫晚宴发生枪手闯入事件，凸显美国国内安全风险。

本周市场核心关注点将集中于美联储议息会议，市场普遍预期美联储将维持利率不变。从市场表现来看，美股指展现出极强的韧性，尽管油价上涨带来一定压力，但并未对产业链造成实质性打断，同时AI行业的快速发展使得投资者关注点重新回归至高科技领域，为市场注入一定活力。

中国市场方面，海军近期发布的宣传片中暗示第四艘航母为核动力，间接利好国防军工相关产业链。

欧洲市场上，4月22日欧盟向乌克兰提供的900亿欧元贷款获得27个成员国一致通过，这一举措表明欧盟对乌克兰的支持将持续，地缘冲突的延续可能进一步影响欧洲能源供应及通胀水平，进而对欧洲央行的政策调整产生影响。

日韩市场表现亮眼，日经225指数与韩国综合指数均创下历史新高。

大洋洲方面，墨尔本受油价上涨及当地政治选举的双重影响，市政公交近期实施免费政策，反映出当地经济面临的短期压力及政策调控的导向。

三、行业层面

人工智能及半导体行业上周表现活跃，行业景气度持续提升。DeepSeek正式更新V4版本，同时开启首次外部融资，目标估值已从最初的至少100亿美元上调至逾200亿美元，半导体领域，英特尔及英伟达股价大幅上涨，反映出市场对半导体行业需求复苏及AI算力需求提升的乐观预期；华为新版大模型基于中国本土芯片进行训练，标志着我国在AI大模型与国产芯片融合方面取得重要进展，国产替代进程持续加速，利好国内半导体产业链相关企业。

新能源行业上周迎来多项重要动态，网传宁德时代拟折让约3.5%至7%进行配股，计划募集50亿美元资金，若该计划落地，将为公司产能扩张、技术研发提供资金支撑。此外，国家气候中心预计今年5月将进入厄尔尼诺状态，并于夏秋季形成中等及以上强度的厄尔尼诺事件，根据历史经验，厄尔尼诺现象将导致夏季高温天数增多，进而推动用电量同比增长，用电相关产业链有望迎来需求提升，可重点关注相关ETF的投资机会。

贵金属市场上周呈现震荡运行态势，黄金价格始终处于震荡区间内，未能突破4600关键点位，主要受美元指数波动、地缘政治风险及通胀预期的综合影响，短期内市场对黄金的避险需求与投机需求相互博弈，预计震荡格局仍将延续。

虚拟货币市场表现活跃，BTC价格持续上涨，最高触及7.8万美元，反映出市场风险偏好有所回升，但虚拟货币受监管政策影响较大，后续需警惕监管收紧带来的波动风险。

四、个股关注

小米(01810.HK) 上周迎来重要业务进展，4月23日MiMo V2.5系列模型正式开启公测。后续需重点关注该系列模型落地后的业务协同效应，尤其是其对小米手机、IoT等核心业务的赋能效果，以及相关业务盈利水平的提升和成本节省情况，这将直接影响公司的长期发展潜力及股价表现。

吉利汽车（00175.HK）上周及今天技术面处于下跌区间，股价表现相对疲软，主要受行业竞争加剧、市场需求不及预期等因素影响，短期内需持续观察股价是否企稳，重点关注公司后续产品迭代、产能释放及业绩预期改善情况，待技术面出现明确反转信号及基本面好转后，再考虑布局机会。

瑞幸咖啡（LKNCY）上周技术面呈现明显调整，股价跌下布林带0轴，或为阶段性加仓机会。后续核心关注公司一季报表现，尤其是净利率改善情况；若一季报不及预期，需警惕进一步调整风险。

风险提示： 投资有风险，决策需谨慎。以上内容仅代表团队观点，不构成法律建议或专业投资建议，亦不作为买卖依据。