洞察 | 金融健康成为标尺,行业和投资者应该怎么做——《拥抱金融健康:财富管理助力普惠金融高质量发展路径与实践》白皮书(7)

构建以金融健康为导向的普惠金融生态，是提升服务质量和拓宽服务边界的核心路径之一。应推动普惠信贷、理财、保险等多类型服务协同发展，实现对金融消费者全生命周期的金融赋能。建议：

• 拓宽普惠金融服务边界：金融机构应积极发展普惠理财、普惠保险等业务。根据不同客户群体的特点和需求，开发和设计多样化的普惠金融产品和服务，例如，适合不同收入水平和风险承受能力的理财产品和保险产品等，拓展基金投顾、财富规划、账户诊断等服务，为居民和中小企业提供全方位的金融服务支持。对于中小企业而言，金融机构提供的服务应超越融资，延伸至帮助中小企业改善财务管理、规范公司治理、实现个人与企业财务隔离，从根本上提升其可持续发展能力，改善金融健康状况。

• 推动各类金融机构融入支持体系：金融机构应在各自业务范畴内，将支持和提升客户金融健康作为重要目标。例如，券商与财富管理机构可通过工具化、产品化、服务化等多元化的创新形式，提供基础金融知识普及和理性投资引导；银行在提供信贷时，可同步提供现金流管理工具和建议；保险公司可提供健康管理服务以降低出险率等。

• 促进金融机构协同创新：鼓励证券机构与其他不同类型的金融机构基于自身优势加强合作。例如，推广“投贷联动”模式，为科创企业提供股债结合的融资解决方案；推动各类财富管理与资产管理机构在产品设计、投研能力上的合作与互补，为居民提供更加丰富的理财产品选择。鼓励金融机构利用大数据、人工智能构建数字化投顾平台，为更广泛的客户提供低成本、高效率的资产配置建议，高质量服务普惠理财。

“无度量，难管理”。通过持续度量金融健康，可以深入了解金融消费者的实际需求和金融服务的不足之处，从而为优化财富管理业务、提升普惠金融服务质量提供有力依据。因此，建议：

• 建立并推广金融健康度量工具：金融机构可借鉴本研究的“三天” 框架和IRT测量方法论，建立科学合理的金融健康度量体系，开发并推广标准化的金融健康评估工具，定期对客户的金融健康状况进行评估和分析，快速识别客户的金融健康短板和需求，提高金融服务的精准度和有效性。

• 数据驱动服务优化与产品创新：金融机构应将金融健康理念融入经营战略，积极利用金融健康评估结果，洞察客户在日常管理、应对冲击、未来规划等方面的具体痛点，据此优化现有服务流程，并开发更具针对性的金融产品和服务模式，实现从“产品导向”向“客户需求导向”的真正转变，并加强与客户的沟通和互动，深入了解客户的财务目标和需求变化，为客户提供个性化的财富管理方案和投资建议，帮助客户实现财务目标，最终提升客户满意度和获得感。

投资者教育是财富管理市场健康发展的基石。建议：

• 持续倡导被动、长期、多元化投资：监管机构、行业协会、金融机构、大众媒体应形成合力，以案例、数据等多种材料为支撑，向投资者持续宣传多元化资产配置、复利效应、分散风险的重要性，破除“追涨杀跌”“一夜暴富”的投机心态，引导其行为向报告所论证的“良好的投资行为习惯”靠拢。

• 将投教融入客户服务全流程：金融机构应将投资者教育作为投顾服务和客户陪伴的核心组成部分，结合市场波动和客户行为偏差，进行适时、有针对性的引导，帮助客户树立理性投资观念，提升金融素养，最终改善投资行为，提升金融健康水平。

金融素养是提升居民财富管理能力的重要基础，它涵盖了金融知识、态度、行为和技能等多个方面。居民投资者要主动提升自身金融素养，减少行为偏差。除了掌握更多投资知识、提升自身金融素养、规范个人投资行为外，适当寻求外部专业的投资意见也是一种高效可行的途径。建议：

• 主动学习金融市场知识：加深对于货币时间价值、通货膨胀概念、风险分散投资理念等知识的理解，了解不同金融产品的特点和风险收益特征，提高自身的金融素养和风险辨别能力。关注宏观经济形势和行业发展趋势，学习被动、长期、多元化投资理念，养成良好的投资行为习惯，避免过度投资、盲目跟风、追涨杀跌等非理性投资行为。做好“长中短急”几笔钱的收支预算安排，兼顾支出与理财预期收益，应对“每一天”“下雨天”和“有一天”。

• 适当寻求外部专业的投资意见：在条件允许的情况下，建议适当寻求外部专业的投资意见，例如选择买方投顾服务。其能够依据客户的具体财务状况、投资目标、风险承受能力和投资期限等因素，围绕客户需求，量身定制多元化的资产配置方案，助力实现资产的长期保值增值。同时，投顾还会定期对投资组合进行评估与调整，确保其始终与客户的目标和风险承受能力相匹配，从而在一定程度上减轻普通居民投资者主动进行投资管理的负担。

目前，我国居民资产配置结构和财富保值增值动能正在发生调整，多元化的资产配置结构，尤其是权益市场投资，有望驱动未来财富保值增值。尽管股票市场存在一定的波动性，但从长期来看，部分优质标的的收益率相对较为可观。并且，参与权益市场投资与金融健康之间存在双向促进的关系。建议：

• 适度配置权益市场：随着我国经济的持续发展和资本市场的不断完善，权益市场投资具有潜在的长期投资价值。投资者可以在风险承受范围内，通过适度配置权益市场，选择适合自己的投资方式和投资产品。并且，在风险匹配前提下，做好资产轮动配置，分享国家经济发展的成果，提升自身的财富管理水平。

• 注重长期投资，避免频繁交易：长期投资能够充分发挥复利效应，降低市场波动的影响，提高投资收益的稳定性。同时，长期投资也有助于培养投资者的耐心和理性，避免因短期市场波动而做出不理性的投资决策。

中小企业主往往面临着个人金融健康管理与企业金融健康管理的双重挑战。由于财务隔离不够彻底，个人财务与企业财务的脆弱性可能会相互传导，这凸显了提升财富管理能力的重要性。同时，中小企业还需要综合性金融服务和多元化融资渠道，以改善经营状况和金融健康。建议：

• 提高融资能力，拓宽融资渠道：企业应加强自身的融资能力建设，提升企业的信用评级和市场认可度，增强企业的融资吸引力，优化财务结构，降低财务成本，拓宽融资渠道。除了传统的银行贷款外，中小企业还应关注股权融资、债券融资、投贷联动等直接融资方式。特别是对于初创期和科创类企业，股权融资和投贷联动能够提供更多的资金支持，同时减轻过度依赖债务融资所带来的财务压力。

• 用好综合金融服务与产业资源：中小企业应积极利用金融机构提供的综合金融服务平台，如中金公司的“中金一家”一体化账户体系等，获取全生命周期的综合服务，包括财富管理、私募融资、地方招商引资政策等。同时，积极参与金融机构组织的产业资源对接活动，如“金禾计划”等，与链主企业、政府部门等建立良好合作关系，获取更多市场资源、技术支持和政策优惠，推动企业快速发展。

• 加强财务管理与风险隔离：中小企业应建立健全独立的财务制度，明确区分个人财务与企业财务，通过设立独立银行账户、完善财务报表和内部控制机制，确保企业资金的管理和使用符合规范，减少公私资金混用。同时，企业主应加强自身的财务管理能力，学习财务管理知识，或聘请专业财务顾问，定期进行财务审计和风险评估，确保企业金融健康。