财报要怎么看?美伊的停战协议即将到期，就在北京时间明天上午，又是A股开市的时间。 最新情况是，双方继续从内外两端封锁海峡，谁家的船都别想通过。与此同时，双方继续喊狠话，美军称已准备好重启作战行动；伊朗也称已为战事重新爆发做好准备。 但是，从目前市场反应来看，布油继续停留在95美元附近，全球股票市场也比较平稳，均未出现波动加剧的迹象。可见，市场预期战火重燃的概率不大，事态升级的可能性更小。 我们大胆猜测一把，今晚双方可能就会表现出态度的软化——接着对骂，接着谈呗。好不容易停战，谁也不想再重启，毕竟战争没有赢家。 如果被我们猜中了，那么今晚原油价格可能还有一跌，布油或可摸到90甚至以下，则对明天的行情是一个利好。 今天盘面上一个有意思的现象，科技和新能源普遍调整，红利板块撑起了指数。结果发现，默不作声的，建设银行居然创出了历史新高。 如果大家还记得，去年是农业银行，一路突破历史新高，最大涨幅达70%。当然，我们的意思并不是说今年的建行要复制去年的农行走势。而是说，现在以及未来相当长时间内，我们都将处于低利率时代。红利，尤其是业绩稳定的银行板块，是长期具备吸引力的方向。不用天天盯着股价的涨跌，往往不知不觉中，幸福它可能就来了。 再来看看今天盘后的消息面，尤其是上市公司财报情况。昨天两只牛股爆雷，一个大雷引发一字跌停，一个小雷导致跌超5%。随着四月份进入下旬，最后两周公布的财报中可能爆雷会有所增多。即便是交易ETF的朋友，遇到大权重成分股业绩不佳，也会受到一些影响，大家要有所思想准备。 另一个维度说，我们看财报决不能只看一个绝对数字。核心要看变化：同环比，是和自己过去比较，体现业务趋势；同业中位数，是和所在行业比较，体现竞争优劣；机构研究预测，是和市场预期比较，体现估值合理性。 1. 紫金矿业一季度净利润同比增长97.50%，主要受益于金、碳酸锂产量同比增长以及有色金属价格同比上涨。 关于有色金属板块的观点，我们之前已经讲过多次，不再赘述了。 2. 中孚实业一季度净利润同比增长257%。 铝产品，除了作为有色金属受益景气周期外，中东战争以及航运不畅更进一步带来供给的收缩。二、三季度的电解铝行业依旧不会差。 3. 温氏股份一季度净亏损10.70亿元；牧原股份一季度净亏损12.15亿元 生猪价格自去年以来一直在降，今年已经明显进入成本线以下区间，因此市场对这个业绩早有预期，甚至可能好于预期。 作为强周期行业，每一轮周期底部都很痛苦，但熬出头的企业接下去一个阶段的利润弹性都很大。当下，我们觉得还很难下判断这轮周期已经触底，尤其国内消费市场依旧比较疲弱。再等等，等等。。。 4. 捷佳伟创一季度净利同比预降54.81%-65.40% 算是一颗小雷吧。光伏及光伏设备的景气度还在底部，市场对业绩下滑有一定预期，机构给出的2026年预测是-37%，所以定价估值也比较低。 光伏的核心变量不在目前的业绩，而是政策端的反内卷效果和太空光伏带来的需求扩容，都还在路上。 5. 今天宁德时代召开2026年“超级科技日”发布会。提到三件事：一是钠离子电池已经解决制造环节的核心问题，将于四季度大规模量产；发布第三代神行超充电池，满电仅6分钟；发布麒麟凝聚态电池，最高续航1500公里。 受益方向主要是动力电池和储能电池，以及上游的锂电、钠电材料。 今天就这些，散会~
