1、资产和负债情况
1.1、招商银行2025年末总资产13.07万亿，总负债11.79万亿，负债率90.2%，即股东用10元投入创造了100元总资产，银行属于高杠杆的生意模式。
1.2、负债端，钱的来源中占比最大是客户存款，9.9万亿占比84%，主要为零售存款4.5万亿和公司存款5.3万亿；其次是其它银行或金融机构在招商银行存的钱，9000多亿占比7.7%，两者合计90%+。客户存款2025年同比2024年总额增长了6%。
1.3、资产端，贷款和垫款总额7万亿，占总资产比例为53.6%，金融资产合计4.1万亿，占比31.6%，两者合计占比85%，是银行最重要的资产，银行的固定资产很少，占比仅仅为1%。
1.4、2025年资产共计增加了9100多亿，主要去向增加了5600多投资资产，未政府债券，3700多亿增加为贷款及垫款，投入金融资产的钱多于贷款及垫款的钱，在目前大环境不景气的情况下，证明招商银行的资产配置更倾向于更稳健的债务工具投资。
2、存款结构和付息率
2.1 存款结构：活期存款下降、定期存款上升的趋势从2021年开始已经持续了四年，比例从2021年的66：33到2025年末的51:49，反应了银行成本的持续上升，因为活期存款的利息支出是显著高于定期存款的。
2.2 零售存款与公司存款：零售存款占比上升、公司存款占比下降的趋势继续延续，零售之王优势继续保持，2025年零售存款占比为46%，2015年这个比值为34%，十年提升了12%。非常可喜的现象是，2025年在整体存款增速在8%的情况下，零售存款增速达到11%，公司存款增速为5%。为什么要看这个比值，因为公司存款的成本是高于零售存款成本的，2025年财报第20页，公司存款成本率为1.23%，零售存款率为1.17%，公司存款成本比零售存款成本高5%。
2.3 付息率：付息率从2024年的1.64%下降到2025年的1.26%，下降23%,原因是银行普遍下调存款利息率。
3、净利差和净利息收益率
净利差和净利息收益率继续处于下降趋势，但趋势在减缓，过去十年下降幅度最大的是2023年，净利差同比上年下架11%，2025年同比下降4.3%。生息资产由1.07万亿增加到1.16万亿，同比增加8.1%。
4、贷款质量，这是关注银行最重要的部分。
4.1 不良贷款率，即不良贷款（次级、可疑、损失）与贷款及垫款总额的比值，从2016年的高点1.87%下降至2021年的0.91%，后保持稳定在0.94-0.95%左右。
4.2 拨备覆盖率，即贷款损失准备与不良贷款余额的比值，2025年公司贷款损失准备为2672.22亿，不良贷款682.06亿，拨付覆盖率=2672.22÷682.06=392%，从2021年高点484%下降至2025年的392%，监管的最低要求为150%，拨备计提充足。
4.3 贷款拨备率，即贷款损失准备与贷款和垫款总额的比值，即公司最低需要从贷款及垫款的总额中扣除2.5%部分作为贷款损失准备，从2019年的高点4.97%下降至2025年的3.68%，满足监管2.5%的最低要求。
4.4 本年计提贷款及垫款损失426亿，比2024年少10亿，这426亿是贷款及垫款7.26万亿付出的信用成本，成本率为0.6%，比2024年的0.63%略有降低。
4.5 逾期贷款和重组贷款，为什么重组贷款和预期贷款放在一起考虑，这是因为大部分重组贷款是本应计入不良贷款的，却通过重组为纳入到不良贷款中，放在一起考虑是基于审慎的原则，2025年重组+逾期贷款占贷款及垫款总额略有下降，从2024年的1.69%下降至2025年的1.64%。
