大宗商品市场价格运行情况分析报告(4月7日-4月10日)

4月10日，Mysteel大宗商品综合价格指数1148.47，周环比下降1.45，降幅0.13%；年同比上升55.44，涨幅5.07%（前值3.64%）。

一、钢铁行业市场价格运行情况

4月10日，钢铁价格指数812.80，周环比下降0.27，降幅0.03%；年同比下降12.47，降幅1.51%。

钢材价格小幅走弱：Mysteel全国钢材价格指数报3439元/吨，较上周下跌8元/吨，跌幅0.23%。其中，Mysteel长材价格指数报3443元/吨，较上周下跌0.30%；Mysteel扁平材价格指数报3435元/吨，较上周下跌0.17%。

本周黑色系表现偏弱。1、宏观方面，美伊谈判反复，但对黑色影响减弱。（1）4月8日凌晨，特朗普宣布：接受巴基斯坦的斡旋，同意暂停对伊朗的轰炸和袭击，为期两周，霍尔木兹海峡开放。随后，油价大跌、黄金大涨、股市反攻、美元下跌。（2）4月9日凌晨，伊朗称黎巴嫩停火等停战条款被违反、破坏“谈判基础”，霍尔木兹海峡重新封闭。原油反弹、黄金、股市回调。2、产业面，本周铁矿石期现货价格均表现偏弱，对钢价有一定拖累。市场有消息称，与必和必拓（BHP）相关合作洽谈已取得阶段性进展。如消息属实，铁矿石库存结构性矛盾将有所缓解，铁矿价格支撑转弱。

预计近期钢价或震荡偏弱运行。运行逻辑在于：1、宏观方面，伊朗地缘局势仍在持续，但对黑色影响作用转弱。美伊双方于4月11日在巴基斯坦进行谈判，但双方所提条件或难以在短时间达成一致，预计地缘局势仍将维持。原油价格在谈判过程中仍有反复，对焦煤传导作用减弱。2、市场交易逻辑回归产业，黑色系价格承压。（1）钢材需求恢复成色不足，钢材库存仍有压力。截止到4月10日，五大品种钢材年内累计表观消费量同比下降0.9%，五大材库存1812.9万吨，同比增加9%，钢材库存较去年同期压力较大。（2）原料供需宽松，价格承压。铁矿石，目前中国45港口铁矿石库存仍在1.7亿吨，较去年同期增加2639万吨，处于历史同期最高，且钢厂按需采购，补库意愿不足（钢厂进口矿库存维持在89000万吨上下波动）。若铁矿石相关谈判取得实质性进展，则铁矿石价格将在高库存压力下承压回调。双焦，进口蒙煤库存大增，截止到4月9月，三大口岸蒙煤库存达到504.4万吨，处于历史高位，且国内煤矿产能利用率维持高位，整体供给充裕；需求端铁水产量虽高位运行，但钢厂利润微薄，采购以刚需为主，对高价煤接受度有限。

综上，地缘扰动减弱，产业面压力下，钢材价格或震荡偏弱。（1）虽铁水产量回升，但原料整体供应充足，价格承压回调。（2）钢材需求回升成色不足，库存仍有一定压力。板材需求好于建筑钢材，价格表现或强于建筑钢材。

二、有色行业市场价格运行情况

4月10日，有色价格指数1093.79，周环比上升11.56，涨幅1.07%；年同比上升173.02，涨幅18.79%。

有色金属价格环比多数上涨。截至2026年4月10日，Mysteel全国有色价格指数为49703元/吨，与4月3日相比上涨581元/吨，Mysteel铜、铝、铅和锌价格指数变化分别为2.08%、0.11%、-0.04%和0.54%。

国家统计局数据显示，3月份居民消费价格指数（CPI）环比下降0.7%，同比上涨1.0%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨1.0%，同比上涨0.5%。一季度全国发行地方政府债券约3.1万亿元，与去年同期相比增长约9.3%。其中，新增债券发行约1.4万亿元，同比增长14.6%；再融资债券发行约1.7万亿元，同比增长约5.2%。

日前，津巴布韦政府以矿业部长信函形式，明确了解除锂矿出口禁令的一揽子前提条件：企业须书面承诺建设本地选矿设施，在2027年1月1日前建成硫酸锂加工厂，全面申报矿产并确保出口收益全额汇回；政府将对每家生产商分配出口配额，要求企业每月提交进展报告，并征收10%的精矿出口税。

铜：本周铜价重心继续上抬。地缘冲突预期缓和，在美伊双方达成为期两周临时停火协议后，市场风险偏好显著修复，叠加美债利率与美元指数同步回落，共同推动铜价阶段性反弹。截止周五沪铜04合约盘面收于98390元/吨，上海市场1#电解铜现货均价98235元/吨，较上周五上涨2045元/吨；现货升贴水方面，随着本周铜价继续反弹上涨，近月Contango结构月差有所走扩，同时市场国产货源到货较少，加之下游企业逢低采购补库需求尚可，持货商挺价惜售情绪强烈，现货升贴水持续上抬。截至本周五，现货表现升水行情运行。

铝：本周铝价震荡运行。宏观层面，在美伊双方达成为期两周临时停火协议后，市场风险偏好显著修复。基本面，当前铝行业供应增量已进入低增速阶段，中东地区减产难以被其他地区产能补足，海外供应持续偏紧，对铝价形成现实支撑。库存方面，电解铝社会库存去库，铝棒库存持续去化。截至4月10日，国内电解铝社会库存155.6万吨，周环比去库0.9万吨；铝棒库存51.58万吨，周环比下降3万吨。

铅：本周沪铅主力2605合约冲高回落，4月10日沪铅主力合约报收于16685元/吨，周度下跌100元/吨，跌幅0.60%。供应端，原生铅和再生铅企业生产较稳定，铅锭产量小增；需求端，淡季来临，新电池出货不畅，电池厂开工率有所下滑，且原料采购意愿不强；库存方面，下游接货不积极，叠加临近交割，原生铅企业厂内库存以及铅锭社会库存同步增加。

锌：本周锌价震荡上涨，下游采购意愿不强，逢低补库为主，整体市场成交氛围偏弱。从基本面来看，国产锌精矿加工费有所回落，而进口矿加工费继续走弱，锌冶炼厂副产品价格上涨，锌冶炼利润修复驱动产量持续放量，锌锭供应逐月加大，叠加下游消费平淡，终端需求疲弱格局未见明显改善，锌锭社会库存开始持续累库。当前宏观主导情绪较强，地缘政治冲突反复，持续扰动锌价，预计短期内锌价维持宽幅震荡，沪锌主力短期运行区间在23000-24300元/吨。

碳酸锂：本周碳酸锂市场偏弱震荡。成本端，周内锂辉石现货、锂云母和澳洲cif价格小幅下跌。短期来看，碳酸锂现货市场成交清淡，下游厂家备库充足，并不急于买货，仅在盘面下跌较多时逢低采买。而贸易商环节库存并未继续下降，碳酸锂现货基差也偏弱。预计4月份月度供需平衡表小幅去库，现货矛盾不显著，价格维持震荡格局。

工业硅：本周工业硅现货市场价格震荡偏弱。当下距离丰水期还有两个月左右，西南进入丰水期后成本降低，同时在电价正常下调的情况下再减2分，降2分每吨成本约降低240元，部分厂家表示是否开工主要由市场价格决定，若当下价格持续低迷，即使到了丰水期也难以开炉。西北地区开工稳定，大厂暂无传出检修消息，目前供应整体较为宽松，外加临近丰水期，供应端存在增量预期。但下游需求成为拖累价格的主要因素，据了解，目前成交以铝合金为主，采购较为稳定。多晶硅和有机硅采购谨慎，暂无起色。后期着重关注西南开工情况及下游采购情况。

多晶硅方面，本周多晶硅市场延续弱势下行态势。尽管部分头部企业试图挺价，但在高库存与需求疲软的双重挤压下，实际成交以低价区间为主。供应端虽有个别企业计划检修，但整体减产力度不足以对冲需求萎缩，社会库存持续累积。下游拉晶厂采购极度谨慎，普遍采取“周度采购”策略以规避跌价风险，市场交投清淡，价格仍处于艰难的寻底阶段。

有机硅方面，本期有机硅DMC整体市场窄幅上行。原料端，本周甲醇盘面情绪虽有所降温，但在供需格局偏紧、库存持续去化等基本面支撑下，价格涨幅虽有所放缓，整体仍维持坚挺运行态势，工业硅供需格局尚未扭转，现货市场弱稳运行，整体来看成本端支撑较强。供应端，本周初主流单体厂恢复报盘，部分单体厂执行最低承兑送到价格14500元/吨，部分接单较好的单体厂本月订单已接满，报盘涨至14800元/吨，现阶段厂家多以交付订单为主，短期挺价情绪一致。需求端，下游硅橡胶及硅油市场受成本端向上支撑，本周报盘同步跟涨，多数企业会前受看涨氛围刺激，积极询单拿货，短期消耗会前采购库存为主，市场交投热度下降，逢低刚需采购为主。

综合来看，工业硅库存压力超出预期，只有少数企业需要维持资金正常流动，不得不选择低价成交一部分，其余厂家亏损出货意愿低，但目前利好因素较少，预计短时间内现货市场价格弱稳运行为主，后续需关注下游采购需求情况及西南生产动向。预计新疆421#价格在8800-9000元/吨，云南421#硅价格在9600-9800元/吨；四川421#硅价格在9700-9900元/吨。

三、能源行业市场价格运行情况

4月10日，能源价格指数1446.57，周环比下降6.70，降幅0.46%；年同比上升137.59，涨幅10.51%。

成品油：中国92#汽油及0#柴油市场价格环比汽柴均跌。周内，在主营单位冲量任务的压力下，汽柴油价格高位回落，成为国内市场价格下行的主要因素。同时，地方炼厂连续出货不畅，库存压力上升，也纷纷通过降价以加快排库节奏。贸易商多选择获利了结，以出库操作为主；而终端采购谨慎，整体仍以刚需采购为主。本周汽油市场价格9571元/吨，环比下跌5.46%；柴油市场价格8328元/吨，环比下跌4.20%。原油成本面存下降空间，国内成品油供应继续下降，但保供要求下，跌幅可控。市场继续受高油价抑制，汽油需求存下降趋势，而柴油得益于春耕需求支撑，需求相对稳定。短线来看，市场利空消息相对多，预计后续汽柴价格仍存高位回落可能。

LNG：本周LNG价格延续涨势，但涨幅收窄。在不稳定的国际局势下，国内LNG上游资源方多看涨后市，积极推涨价格，但随着价格上涨，下游接受力度不足逐步显现，涨势趋缓。截至4月10日，LNG出厂均价为4878元/吨，较4月3日上涨0.12%。预计下期LNG价格将会进入下行通道，但降幅有限。重点关注：1、供应面。下周船期到港量较本周有所增加，同时国产LNG工厂开工有小幅增加预期。2、需求面。高价之下车用需求有所减少。3、成本面，4月上半月工厂气源价格仍然较高，对出厂价格形成支撑，因此虽价格有下跌预期，但跌幅有限。

四、建材行业市场价格运行情况

4月10日，建材价格指数1212.92，周环比持平；年同比下降105.43，降幅8.00%。

水泥价格因市场需求释放缓慢导致市场竞争加剧而持续下跌。本周水泥价格指数为332元/吨，较上周五下跌4元/吨，环比下跌1.19%。下周市场需求持续释放，水泥价格或企稳回升。

混凝土价格由于市场需求恢复不及预期而弱稳运行。本周混凝土价格指数为310元/方，较上周五持平。下周市场需求持续回暖，加上原材料价格上涨，混凝土价格呈上行趋势。

螺纹钢需求增幅较小，去库放缓。本周产量持续增长，但由于受清明节影响，叠加本期新增专项债发行环比下降，新增专项债额度节奏偏缓，表需增幅有限，螺纹去库速率变缓。本周螺纹钢基本面略有转弱，且随着成本下移，价格有所走弱。

五、基础化工行业市场价格运行情况

4月10日，基础化工价格指数1049.75，周环比下降9.83，降幅0.93%；年同比上升64.48，涨幅6.54%。

PTA：周期内恒力石化一套装置停车检修，以及上周末逸盛新材料因原料供应原因降负，国内供应出现萎缩；终端表现不及预期，聚酯端负荷缓慢下降，需求端持续萎缩，整体来看平衡表累库幅度缩窄。周初中东局势紧张，油价持续走强，带动现货价格重心坚挺，然随着美伊谈判的展开，油价快速回落，成本拖累下，现货价格重心快速走低。

甲醇：本周（20260404-0410）国内甲醇装置开工率为92.72%。本期有新增检修装置，如山西焦化、新乡中新、荆门盈德、神华宁煤、云南云天化；本期暂无增减产装置；本期内暂无检修、减产装置恢复；由于上期尾段，如内蒙古新杭、久泰新材料、内蒙古和百泰等装置恢复，并且进入本期后满负荷运行，导致本期整体恢复量多于损失量，产量增加，产能利用率上涨，但较去年同期上涨。

六、橡胶塑料行业市场价格运行情况

4月10日，橡胶塑料价格指数836.35，周环比下降1.75，降幅0.21%；年同比上升136.96，涨幅19.58%。

（1）天然橡胶

本周天然橡胶市场产区天气扰动加剧，胶价持续走高。（上海全乳胶周均价16850元/吨，+470/+2.87%；青岛市场20号泰标周均价2085美元/吨，+52/+2.56%；青岛市场20号泰混周均价16065元/吨，+299/+1.90%）。高温干旱天气导致国内外开割受阻，云南局部地区已公布进入休割状态，新胶上量缓慢，供应偏紧格局难改，原料价格继续走强。伴随社会库存持续去库，天胶市场利好氛围逐步升温。但海外地缘政治有缓和迹象，打压合成橡胶看多情绪，叠加轮胎市场整体偏弱运行，周期内天然橡胶价格虽呈现上行态势，但明显上方空间有限。

预测：

预计下周期天然橡胶市场维持区间震荡整理。天气异常导致国内外产区开割进程不畅，原料端维持偏强走势，天胶成本利好持续兑现。社会库存或进入季节性去库通道，短期胶价上行动力进一步增强。当前受海外地缘局势不确定性影响，天胶缺乏持续向上驱动，预计短时延续区间震荡格局。预计下周期上海市场全乳胶现货价格运行区间在16700-17000元/吨；泰混现货价格运行区间在15900-16200元/吨。

（2）合成橡胶

丁苯综述：本周期，中石化化销对乳聚丁苯出厂价格下调300元/吨，截止2026年4月9日，中国丁苯1502主流出厂价格在18700-18800元/吨；丁苯1712主流出厂价格在17800-17900元/吨。具体来看，本周期山东市场丁苯橡胶现货价格重心大幅下挫，1502价格波动区间在17100-18300元/吨附近。本周期，因美伊双方停火两周进行合谈消息，原油等商品价格应声大跌，合成橡胶期货盘面宽幅下挫，对市场心态拖累明显，而下游终端采买集中在偏低价位，部分套利盘对盘出货价格灵活，拉低整体成交价格重心；开单商户持仓成本普遍高位，出货存在明显阻力。

顺丁综述：本周期山东市场顺丁橡胶价格震荡下滑，现货价格运行区间在16700-18400元/吨之间。主要原料丁二烯价格下行，成本面松动，但顺丁橡胶生产利润仍处于亏损局面，国内产能利用率维持低位，石化出厂价格高位运行，贸易商开单意愿不佳，社会库存去化。周期内中东地缘政治局面消息变动较快且难有实际落地消息指引，市场信心不足，变现意愿加剧，市场报盘震荡下滑。受清明假期影响，部分下游终端工厂停工放假，需求有所收缩，原料采购多持观望心态，成交倾向低价小单为主，市场整体呈现交投不足状态。截至4月9日，两油资源价格运行区间在17300-17600元/吨，民营资源商谈重心在16900-17200元/吨附近。

供应面：截至2026年4月9日，中国丁苯橡胶周均产能利用率为64.87%（其中乳聚丁苯橡胶周均产能利用率为70.92%），较上周期（4月2日修正为：69.56%）环比下降4.69%。中国高顺顺丁橡胶行业周产能利用率在40.58%，环比下降4.2个百分点。

丁苯预测：短期来看，中东地缘紧张局势对商品价格的扰动仍在持续。高价原料导致丁二烯主要下游降负明显，加之外盘丁二烯价格或将继续下跌，两者极大抑制丁二烯价格的上涨步伐，短期丁二烯供需并无紧缺预期，但价格下行空间亦存在支撑。丁苯橡胶主流装置仅存在些许降负减量，行业开工维持60%以上水平，社会库存持续去库节奏；需求端看，下游轮胎及制品企业刚需买盘，但部分制品价格上涨难度较大，中小型制品企业运营压力愈发加大，行情的负反馈持续存在。预计下周丁苯价格或维持价格高低宽幅震荡，预计下周1502主流价格17000-18000元/吨附近运行。

顺丁预测：预计下周期顺丁橡胶价格维持窄幅震荡走势，主流价格区间预计在17000-18000元/吨。当前市场对中东军事冲突缓和相关消息关注度明显提升，虽尚无明确利好消息落地，但市场仍观望霍尔木兹海峡有条件恢复通行可能性，预计原油及下游能化产品走势将持续受到消息面变动影响而宽幅震荡；原料丁二烯国内供应趋紧问题稍有缓解，但顺丁橡胶生产亏损压力仍存，而现货市场仍存较多获利盘及套利低价，供方及开单户难以挺价出货局面预计延续；下游仍对高价顺丁资源存在明显抵触情绪，采购持续压价且谨慎局面预计延续；顺丁橡胶与天然橡胶价差较前期明显收窄，且天然橡胶受原料停割等因素提振下，对顺丁橡胶行情存在一定底部支撑。综合成本、供应及消息面因素确定性因素影响，预计顺丁橡胶市场维持窄幅震荡走势。

七、纺织行业市场价格运行情况

4月10日，纺织价格指数922.15，周环比下降0.52，降幅0.06%；年同比上升7.51，涨幅0.82%。

新疆棉：截至4月9日，国内棉花价格区间震荡运行，新棉公检总量维持高位，供应整体宽松，虽然销售进度同比有所改善，但市场货源依旧充足。3128B级现货价格周内小幅下调，市场报价较为混乱。下游“银四”传统旺季表现不及预期，纱线订单偏短偏少、成品累库压力显现，纺企利润持续被压缩，开机率有所下滑，对棉花采购多以刚需补库为主，整体需求端对棉价支撑偏弱。预计短期内国内棉价仍将以区间震荡运行为主。

进口棉：截至4月9日，进口棉主要港口库存周环比增加1.39%，总库存58.35万吨，其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓49.7万吨，同比增加13.99%，江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约5.05万吨，其他港口库存约3.6万吨。本周外棉入库继续增加，销售进度不快。

纯棉纱：截至4月9日，主流地区纺企开机负荷在77.5%，较上周下调1.02%，本周新单继续放缓，市场交易清淡，内地纺企继续下调开机，疆内开机维持稳定，疆内在9成以上。价格方面，全国纯棉32s环锭纺均价23227元/吨，较上周下跌0.12%，本周纺企新单跟进有限，库存小幅增加，内地部分纺企小幅下调报价，实际商谈空间继续加大。

八、造纸行业市场价格运行情况

4月10日，造纸价格指数925.33，周环比下降0.70，降幅0.08%；年同比下降23.59，降幅2.49%。

本周期进口纸浆市场延续品种分化、针弱阔稳的走势。本周期进口浆主流品牌针叶浆现货含税均价5079元/吨，环比上期下降1.8%；阔叶浆现货含税均价4593元/吨，环比上期上涨0.2%；本色浆现货含税均价4750元/吨，环比上期下降0.6%；化机浆现货含税均价3800元/吨，环比上期持平。

Mysteel分析本周期纸浆价格变化的主要原因：一是针叶浆下游需求持续压缩，阔叶浆因刚需属性及价格优势，需求相对稳定。二是外盘报价坚挺，但未能有效支撑国内现货市场，需求疲软成为价格的主导因素。三是纸厂原纸价格下降、利润微薄，原料采购以刚需为主，缺乏主动补库动力。

九、农产品市场价格运行情况

4月10日，农副产品价格指数1472.37，周环比持平；年同比上升38.92，涨幅2.72%。

大豆：本周国产大豆价格小幅上涨。本周东北现货低价货源逐步减少，市场报价重心略有抬升40元/吨，高质高价货源价格暂稳。当前东北产区基层余粮持续去化，主流货源供应偏紧，支撑整体价位；农户惜售心态未改，贸易商随市出货意愿增强，叠加国储拍卖放量，市场供应边际增加，但因期货反弹且月间差出现，市场挺价及囤货意愿仍存。本周南方现货价格暂稳，市场走货缓慢，主因淡季氛围深入。受本地需求支撑与优质粮源紧缺驱动，价格显著高于东北，且优质优价突出。

豆油：本周国内豆油现货市场整体呈现“期货大跌、现货基差稳中有涨、成交先抑后扬”的格局，核心驱动是地缘政治局势的剧烈变化。与期货的大幅下跌不同，国内现货基差表现相对坚挺，甚至稳中有涨，这主要是因为现货市场在价格低位存在较强的支撑和逢低补库需求，盘面价格大幅下跌后，刺激了下游终端和贸易商的点价与采购积极性，成交放量。短期市场焦点仍集中在中东地缘局势的反复（停火协议的不确定性导致油价风险积聚）以及原油价格的波动上。现货方面，尽管节后整体提货需求有所放缓，且市场对后期南美大豆到港带来的供应宽松有所预期，但国内豆油相较于国际油脂的性价比优势明显，可能继续支撑出口需求。综合来看，预计国内豆油现货价格将跟随原油及外盘维持高位震荡，基差则可能因需求节奏和供应预期而承压，但下方空间受买盘支撑相对有限。

玉米：本周全国玉米价格窄幅调整。本周东北玉米价格变化并不明显。东北贸易商目前出货积极性偏低，报价较上周基本无调整，但下游对目前价格接受程度稍显一般，按目前的报价基本无成交。本周华北玉米价格延续偏弱运行的态势。目前基层粮点库存普遍维持高位，部分贸易商选择阶段性出货，导致市场供应量短期明显增加。本周销区玉米市场报价稳中小幅偏弱，销区跌幅明显小于产区，下游饲料企业随用随采，刚需补库。

资讯编辑：王友萌 021-26093078