当前我A股持仓比例最高的股票——领益智造，今晚发财报了。
三百多页的财报，确实没啥耐心读完。具体干巴巴的财务数据我也不想复制粘贴，先上豆包给我的结论：
这家公司，我在今年以前也是未曾听说过名字的，了解它的契机是想到iPhone今年预计要发折叠屏，觉得到时候相关供应商应该会有一波行情，想要提前一些埋伏。应该是问了大模型相关供应商后，了解到这家公司。
加入自选之后，才发现消费电子只是它的传统业务，难怪打开股票的评论区基本没看到有人讨论过苹果折叠手机的事儿。
从公司财报的封面来看，人形机器人和手里拿的AI硬件才是它们接下来更重要的赛道，甚至当时商业航天炒的火热的时候，领益智造也能有产品蹭上概念。
我们国家现在在科技产品的原创能力方面还有欠缺，这是不可否认的事实，英伟达的芯片、苹果的软硬件交互、特斯拉的工程化能力都和国内企业有着代际优势。
但我们国家的制造企业作为零部件供应商，绝对是世界一流了，所以当我发现这家公司同时服务了英伟达、苹果和特斯拉这三个不同领域中的王者的时候，觉得它也应该不一般。
我看芯片、智能终端和机器人，原则上就应该去买入英伟达、苹果和特斯拉。但这些好的公司都已经被全世界看到了，价格自然也就很贵，买入它们长期持有可能收益也不错，不过还指望它们能在半年、一年内涨个30%-50%，我自己感觉是挺难。
所以，我自己最后买入领益智造的原因，就是买入了一个弹性更高、给巨佬们提供服务的潜力股。
不过我对“顶”的判断明显还是还不够，虽然没有买在最高点，但是也基本从脖子处开始建仓，然后一路跌一路补，直到现在补成第一持仓的股票，还亏13%+。
有人看了财报觉得4季度的数据不好看，不及预期。虽然我不是财务出身，但是打工这么多年多少明白，有些指标如果公司领导层想要包装，还是有很多办法可以实现平滑或者拉升的。
而当前这份财报发布，公司同步公告了未来12月股票回购说明，并且给出了回购价格上限21.1元/股。这至少说明，公司管理层觉得在这个价格范围内，股价都没有过热，那我们还怕什么呢？
基本面没啥大问题，难道这股票就完全没风险么，当然不是。AI助手给我列了以下几个风险，我基于自己的情况也思考了一下：
行业周期性风险：消费电子行业具有明显的周期性，若全球经济放缓可能影响终端需求。
经济放缓带来消费疲软似乎不止是影响这一支股票，我看好的大部分企业应该也都会受影响，所以除非直接持有现金，不然都不可避免存在风险。可能有些朋友会说巴菲特都卖出股票大幅增持现金了，应该也跟着股神的脚步。但我的个人观点是，巴菲特有多少钱，你有多少钱？学他之前真的想过自己和巴菲特的差异吗？
客户集中度风险：对苹果等大客户依赖度较高，若主要客户订单减少将影响业绩。
都说大客户像毒药，这一点确实不否认。我也搜了领益智造和特斯拉的合作主要是在Optimus Gen 2，但目前特斯拉要量产的是Optimus Gen 3。好在，机器人领域它也有不止特斯拉一家在合作，头部客户就是能贡献更大的利润，它的多赛道布局和协同一定程度上解决了单一客户依赖，降低了风险。
新业务不确定性：人形机器人、AI 服务器液冷等新业务仍处于发展初期，存在技术、市场等多重不确定性。
机器人和AI服务器真的都太新了，技术迭代速度也远超以往品类，确实要求制造商的升级速度也能跟得上。但是这个赛道我自己是非常看好的，投资新型赛道中的单一公司，确实不是能买完就长期放着不看的，必须持续跟踪公司的发展，这一点也符合我自己的风险偏好。
原材料价格波动：铜、铝、不锈钢等原材料价格波动可能影响毛利率。
据说美丽国那边定了5月份会来访，如果确定成行那代表国际局势应该是能有所改善，原油传到的原材料上涨应该也一定程度上能缓解，但如果宏观大环境持续恶化，还是要考虑止损。
汇率风险：公司海外业务占比高，人民币汇率波动可能影响盈利能力。
这一点，我还是坚定相信咱们国家在汇率上的调控能力，不会坐视不理让企业活不下去的。
当然，最最重要的还是要控制仓位，坚持交易纪律，希望我们都能早点靠自己的认知赚到钱！
