在《一本书看透财报》阅读笔记的第一到第六部分，也就是我们前边发表的六篇文章中，我们对什么是财报、怎么去阅读这个财报，财报的基本结构，以及作为投资者怎么去分析财报中所反映出的趋势，以及为企业画像并制定自己的投资策略等，有了基本的认识。
下面，我们就要对财报中的一些关键的企业指标进行详细的分析说明，最后还会结合一些具体公司的财报进行实战分析与应用。
用财报中的关键指标选择企业，这些关键指标可以是从资产负债表、利润表和现金流量表中对应的项目给计算出来的。下面我们分别以三个表中的关键指标进行说明。
注：某些指标可能会跨越一个表或多张表中的数据去计算。
第七章 资产负债表中的关键指标
第一节 各式各样的资产
一、资产划分
首先资产负债表包括资产、负债和所有者权益（所有者权益及净资产）。其中负债和所有者权益是钱的来源，资产是钱的流向。而钱的流向大致就分两个方向，一个是经营领域，一个是投资领域。
因此，资产就分经营性资产和投资性资产，两者之和就是总资产。
这种资产划分方式与合并资产负债表中不同，合并资产负债表中是根据资产兑换成现金的难易程度划分为流动性资产和非流动资产。而我们投资者经常会根据资产的经营性质划分为投资性资产和经营性资产。
那么我们投资者怎么区分经营资产和投资性资产呢？有一个简单的小窍门就是：投资性资产的科目名称前面经常会加上投资或者金融两类，那么除了投资性资产，剩下的都可以归属为经营性资产了。
二、投资性资产
首先我们列出投资性资产有12个科目，但这12个科目的排序也会遵循着会计惯例从兑换成现金难易的程度来排列。
这12个科目分别包括：
- 一、交易性金融资产
- 二、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
- 三、衍生金融资产
- 四、持有代售资产
- 五、买入返售金融资产
- 六、债权资产
- 七、可供出售金融资产
- 八、其他债券投资
- 九、持有至到期投资
- 十、长期股权投资
- 十一、其他权益工具投资
- 十二、其他非流动金融资产
在这12项中，通常第一、七、九、十项是比较重要，需要重点关注的。
三、经营性资产
经营性资产是排除了投资性资产之外的其他资产，其中最重要的有四项：
1. 货币资金：货币资金既可以用于经营又可以用于投资，通常体量比较大。
2. 其他流动资产：其他流动资产通常包含银行理财项目，通常把它和流动资金货币资金加在一块当成现金和现金等价物看待。
3. 投资性房地产：投资性房地产通常属于附属于主营业务，所以习惯上把它列为企业非主营业务范围内的经营性资产，而不是当成投资资产。
4. 预付款项：预付款在合并报表和母公司报表中都有，而合并报表中的预付款反映的是整个企业集团在生产经营时对上下游渠道预先支付的款项，反映的是集团业务在整个供应链体系中的地位；母公司报表中的预付款项则反映着母公司和子公司之间的资源性支持，所以这个预付款项属于我们需要关注的母公司报表中的重要数据。
四、企业资产划分为经营性资产与投资性资产的作用
对企业的资产划分为投资性资产与经营性资产，作用有如下三种：
1. 区分经营性资产和投资性资产，可以让我们加深对企业利润表的理解。
2. 可以对我们下一步对现金流的分析产生决定性影响。
3. 可以对我们的投资决策产生深远的影响。
下面我们具体对三种作用做详细的分析。
1、区分经营性资产和投资性资产为什么可以让我们加深对企业利润表的理解？
如果一个企业是经营型企业，那么企业的利润来源一定是主营业务，而主营业务带来的利润称之为核心利润。
相对而言，投资业务带来利润称为投资利润，也叫投资收益。
其中核心利润的计算公式为：
核心利润 = 营业收入 - 营业成本 - 税金及附加 - 销售费用 - 管理费用 - 研发费用 - 财务费用
而投资利润也就是投资收益，不用直接计算，它是合并利润表中的一项，可以直接拿来用。
2、对经营资产和投资性资产的区分为什么会对我们对现金流的分析产生决定性影响呢？
因为当我们分析一个企业利润的真实质量的时候，经常会用净现比这个指标来看利润产生了多少现金，而净现比的计算公式如下：
净现比 = 经营性现金流净额 ÷ 净利润
而当我们知道资产分经营资产和投资性资产后，那么我们就必须把净现比这个指标细分为核心利润获现比和投资利润获现比来分析。
为什么呢？因为净利润实际包含的也是核心利润和投资收益两部分。
所以如果只用净现比这个指标的话，就不能完全反映经营性资产和投资性资产分别的获现率的真实水平。
下面我们分别给出核心利润获现率和投资利润获现率的计算公式：
核心利润获现率 = 经营性现金流净额 ÷ 核心利润
投资利润获现率 = 投资收益取得的现金 ÷ 投资收益
上述计算公式中的各个指标可以从利润表和现金流量表中分别获得。
3、企业资产结构的划分为什么会对投资决策产生影响呢？
当我们判定一个企业是经营企业的话，那么该企业的股票价格只与企业的经营有决定性关系。
而如果我们判定一个企业是投资型企业的话，或者说是投资与经营并重型企业，那么该企业的股票价格走势就会与投资收益，也就是资本市场表现有着密切的关系。
那么我们就可以根据企业是经营企业、投资型企业，还是投资与经营并重企业，再结合当前市场是牛市还是熊市等情况，做出投资决策。
五、总结
总结而言，通过分析投资性资产和经营性资产在总资产中的占比，我们就能推测和判断企业发展战略和经营情况。
根据资产结构把企业划分为经营性企业、投资性企业和经营投资并重型企业。
