就在刚刚，小米集团发布了2025年全年业绩报告。看完这份财报，你可能需要重新认识一下这家公司。

如果说2024年大家还在质疑小米造车是否会拖垮主业，那么2025年的这份成绩单，就像是一记响亮的耳光，打在了所有质疑者的脸上。

01 历史级突破：首破4500亿，汽车业务“杀疯了”

先看几个让同行“眼红”的硬核数据：

总营收：4573亿元，同比增长25.0%，创历史新高。

经调整净利润：392亿元，同比增长43.8%，盈利能力直接拉满。

研发投入：331亿元，五年累计突破千亿。

但最让人头皮发麻的，是小米汽车。2025年，小米智能电动汽车及创新业务收入首次突破千亿大关，达到1061亿元。

这是什么概念？小米汽车仅用了第二个完整年份，就实现了全年经营收益转正（9亿元）。在友商们还在“卖一辆亏几万”的泥潭里挣扎时，小米已经悄悄上岸了。

02 单车毛利26.4%！雷军的“降维打击”

财报中隐藏着一个极度恐怖的细节：小米汽车的单车毛利率高达26.4%。

对比一下：比亚迪约为20%，特斯拉则在15%左右徘徊。

小米是怎么做到的？

产品力即爆发力：全年交付41.1万辆。SU7稳坐20万级轿车销冠，新成员YU7更是连续7个月霸榜中大型SUV销量第一。

供应链“血脉压制”：依托手机业务积累的全球供应链，小米在核心零部件成本控制上拥有天然的规模效应。

均价提升：随着SU7 Ultra等高端机型的推出，小米汽车的平均售价（ASP）已升至25.1万元。

03 稳住基本盘：手机不再是“唯一的腿”

在汽车业务狂飙突进的同时，小米的“手机 × AIoT”基本盘依然稳如老狗。

手机出货：1.652亿台，连续5年稳居全球前三。

高端化收割：3000元以上高端机型占比创新高，达到了27.1%。

全球化：海外市场依然是利润奶牛，全球月活跃用户（MAU）突破了惊人的7.5亿。

当然，财报中也透出了一丝隐忧：2025年Q4，由于手机零部件（尤其是内存）价格上涨，手机毛利率有所收缩。但这正是小米“人车家全生态”战略的精妙之处——当手机业务面临成本压力时，爆发增长的汽车业务及时顶上，成了最强的利润对冲器。

04 结语：雷军的野心，远不止于此

2025年是小米的“分水岭”。这一年，小米正式从一家“手机公司”蜕变为真正的“硬核科技巨头”。

现在的压力给到了谁？

是正在经历利润阵痛的造车新势力，还是固守领地的传统手机大厂？

雷军曾说：“造车是最后一次创业。” 如今看来，他不仅赢了，还顺带把小米的护城河又拓宽了几十公里。

2026年，小米的目标是交付55万辆。你觉得，还有谁能挡住这辆“米字号”高速列车？

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