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本期文章： 『调研』3月25日国内LNG市场新闻事件梳理
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以下正文：
一、进口端核心重大事件：卡塔尔正式对华发布LNG长协不可抗力通知
3月25日，卡塔尔能源正式向中国LNG长协买家发布官方不可抗力通知，暂停对应长协合同的LNG供应，最长停供周期与受损设施修复周期匹配，达3-5年。卡塔尔是我国第二大LNG进口来源国，2024年我国自卡塔尔进口LNG规模达1834.6万吨，且9成以上进口量为长协货物，此次断供为我国LNG进口史上规模最大的计划外长协供应中断事件之一。
截至当日，国内三大石油公司及其他签约进口商已收到正式通知，正全面启动应急采购预案，紧急与澳大利亚、美国、马来西亚等出口国磋商新增现货与长协采购，同步调整接收站船期计划，优先保障国内城市燃气与重点工业用户的刚需供应。
二、国内LNG现货价格动态：高位震荡、区域分化显著，西南领涨全国
（一）国产LNG液厂价格行情
据LNG物联网3月25日11时发布的最新统计数据，国内133家LNG工厂中，67家处于检修/停产/停报/内销状态，整体对外开工率仅50%，国产LNG市场均价为4630元/吨，当日市场最高价报价5400元/吨，最低价报价4000元/吨。
当日国内LNG价格以上行为主，共5家液厂主动调涨，最高单厂涨幅达250元/吨，区域分化特征显著：
•西南川渝地区：受局部液厂检修导致货源趋紧，叠加外围高价带动，区域外销范围拓展，液价普遍上涨，涨幅区间10-250元/吨不等，领涨全国；
•华北、山西地区：山西煤层气液厂价格普遍上调100元/吨，河北区域均价4784元/吨，内蒙古部分液厂小幅上调50元/吨；
•西北主产区：陕西、宁夏部分液厂价格上调30-50元/吨，受前期涨幅过大、价格竞争力下降影响，叠加下游整体需求偏弱，价格涨势明显放缓，市场观望情绪浓厚。
（二）进口LNG接收站价格行情
同日统计的19家国内LNG接收站市场均价为5902元/吨，较国产液厂均价高出1272元/吨；其中最高价为中海油宁波（浙、沪区域）报价6210元/吨，最低价为国网天津报价5300元/吨。
当日进口LNG平均出货价格为5724.36元/吨，沿海地区进口海气主流报价区间5600-5900元/吨，受国际JKM现货价格翻倍上涨、霍尔木兹海峡航运中断影响，进口气源到港预期延后，接收站挺价意愿强烈。
三、国内LNG供需基本面核心动态
（一）供给端：国产开工低位、进口预期持续收紧
国产气方面，受西南、华北区域液厂集中检修影响，国内LNG有效供给增量有限，整体开工率维持50%的低位水平，供暖季结束后管道气原料供应宽松的利好，尚未完全传导至液厂产能释放。
进口气方面，受中东地缘冲突影响，霍尔木兹海峡LNG船通行已近乎完全停摆，中东气源到港计划出现大面积延后，3月国内LNG进口船期增量不及此前预期；叠加卡塔尔长协断供的长期影响，市场对2026年国内LNG进口供应收紧的预期已全面升温。
（二）需求端：淡季刚需平稳，市场陷入供需僵持
当前处于国内供暖季结束后的传统LNG需求淡季，下游工业用户、车用加气站刚需维持平稳，无大规模集中补库需求，终端对高价货源的接受度普遍偏低。市场整体呈现“供方受国际成本支撑挺价意愿强烈、需方受高价抑制采购谨慎”的僵持格局，成交量维持低位，涨势较前期明显趋缓。
四、国内LNG关联期货市场收盘表现
3月25日国内期货市场收盘，液化石油气（LPG）主力合约出现大幅下跌，截至收盘报6594元/吨，单日下跌571元，跌幅达8.02%；日内最高6997元/吨，最低6242元/吨，全天成交量364281手。
市场分析指出，LPG期货与LNG现货市场走势出现分化，核心原因在于LNG现货受国际供给中断的刚性成本支撑更强，而LPG受国内炼厂供应增量、化工终端需求疲软的影响更大，二者基本面出现短期背离。
五、行业机构最新市场研判与贸易端动向
1.市场核心逻辑彻底转向：多家行业资讯机构3月25日同步发布市场点评，明确指出中东地缘冲突已从国际市场全面传导至国内LNG市场，此前市场对2026年国内LNG供应宽松的年度预期已彻底扭转。卡塔尔产能永久损失+霍尔木兹海峡航运通道阻断，将对国内LNG进口形成长期硬约束，国内LNG价格中枢预计将持续上移，易涨难跌成为后续市场核心趋势。
2.进口商与贸易商动作：国内头部LNG进口商已全面启动替代气源采购预案，重点锁定美国、澳大利亚等非中东地区的现货与长协资源，同步加快国内LNG接收站的船期调度与库容周转；国内贸易商整体以谨慎挺价为主，低价出货意愿偏低，市场囤货避险情绪有所升温。
3.长期贸易格局研判：未来智库3月25日发布的分析报告指出，卡塔尔长协断供事件将加速我国LNG进口气源多元化进程，大幅降低对单一中东气源的依赖；同时国内非常规天然气（煤层气、页岩气）开发、国产LNG产能建设与地下储气库调峰能力建设，预计将迎来新一轮政策与资金加码。
六、下游终端市场价格动态
3月25日，国内终端燃气价格整体保持稳定，未出现随国际气价暴涨的大幅调整。其中居民管道天然气一档全国均价维持2.53.1元/立方米，非居民/工商业管道气全国主流价3.84.4元/立方米；车用LNG零售价格主流区间维持5.57.9元/公斤，车用CNG主流价4.85.5元/立方米，仅局部地区随批发价小幅上调。
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