2026年3月19日，阿里巴巴集团（BABA）发布了截至2025年12月31日的2026财年第三季度财报。这份财报在全球瞩目下出炉，揭示了公司在AI转型期的战略投入与市场表现。
数据显示，尽管部分业务亮点突出，但整体业绩未达市场预期，引发了股价的短期波动。投资者正密切关注，阿里能否在这场深度变革中实现华丽转身。
本季度，阿里巴巴实现营收407.3亿美元，同比增长2%。这一数字低于分析师预期的412.8亿至420.7亿美元。
非GAAP调整后每股收益为1.01美元，同样未达到市场普遍预期的1.59至1.63美元。 净利润同比大幅下降66%，至23.3亿美元。
运营收入同比骤降74%至15.2亿美元。这主要归因于公司在快商务和AI基础设施领域的大规模战略投资。
尽管整体承压，但阿里云智能集团表现亮眼。其外部收入同比增长约35%-36%。
尤其值得关注的是，AI相关产品收入连续第十个季度实现三位数增长。 阿里云市场份额已提升至36%左右。
为强化AI战略，阿里成立了“阿里通义枢纽”（ATH），旨在整合AI模型、MaaS、云和应用。
公司还上调了AI计算和存储产品价格，最高达34%。这表明阿里对AI商业化前景充满信心。
“快商务”业务收入增长迅猛，达到208亿元人民币，同比增长56%。
阿里设定了到2028财年快商务GMV突破1万亿元人民币的目标，并预计2029财年实现盈利。
然而，国内电商核心业务（淘宝和天猫）表现不及预期，面临中国消费疲软和拼多多、字节跳动等激烈竞争。
这导致其盈利能力受到挤压，是拖累整体财报表现的关键因素之一。
财报公布后，阿里巴巴股价（BABA）在2026年3月19日开盘下跌8.73%。
截至3月19日收盘，股价为124.90美元。今年以来已下跌约6%-8%。
华尔街分析师普遍持“适度买入”评级，平均目标价为195.17美元，意味着约45%的潜在上涨空间。
机构投资者视阿里为“AI看涨期权的价值股”，但散户情绪仍存分歧。
