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• 本期文章：

  『调研』3月18日国内及海外光伏市场要闻简报

  『调研』隆基绿能交流纪要

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  『调研』太空光伏：英伟达官宣建设太空数据中心，p型hjt 为spacex 选定的光伏技术路线

  『调研』三部门开展氢能综合应用试点机会分析

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  『调研』阿特斯：签署2.5GWh储能大单，受益数据中心用电需求增长

• 以下正文：

报告摘要

2026年3月18日，国内光伏市场政策端持续强化行业治理与高质量发展导向，六部委组件回收新政配套解读落地，明确2026年为行业治理攻坚之年；产业端央国企高效组件集采持续加码，2GW N型BC组件招标启动，凸显技术迭代加速趋势；技术端钙钛矿在太空光伏场景实现商业化突破，打开行业第二增长曲线；资本市场光伏主题ETF完成更名，流动性与配置价值进一步提升。

海外市场方面，印度光伏产业政策双向调整，放宽对华小额投资限制同时收紧本土制造要求，以市场换技术意图明确；欧盟贸易壁垒持续加码，叠加4月1日光伏产品出口退税取消进入倒计时，行业出海成本压力陡增；中国光伏在古巴等新兴市场实现地缘破局，成为对冲欧美贸易风险的核心增量。

产业链价格端，当日硅料、硅片、电池片环节全线承压下行，组件价格触底持平，行业供需分化加剧，低端产能过剩与高效产能结构性紧缺的矛盾持续凸显，供给侧出清预期进一步升温。

一、国内光伏市场重要事件及深度影响

（一）政策端：行业治理攻坚导向明确，全生命周期监管体系加速完善

1. 核心事件：3月18日，中华工商时报发布六部委《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》深度解读，明确2026年为光伏行业治理攻坚之年，政策从绿色设计制造、有序报废退役、高效拆解利用、全产业链协同等六大维度，构建光伏组件全生命周期管理体系，提出2027年累计综合利用量达到25万吨的核心目标。同日，两会期间行业“反内卷”政策导向持续发酵，龙头企业代表呼吁通过完善质量标准、强化产能管理，推动行业从规模竞争向价值竞争转型。

2. 影响解读

1. 短期来看，政策将抬升行业合规门槛，增加中小企业绿色制造成本与回收责任，加速落后产能出清，扭转行业“低价低质”的内卷格局；同时配套的产能管理、价格监测与反垄断举措，将遏制非理性价格战，推动行业价格中枢企稳回升。

2. 长期来看，全生命周期监管体系的建立，将推动中国光伏产业契合欧盟CBAM碳边境调节机制要求，提升产品全球合规竞争力；同时将培育出一批光伏回收骨干企业，打通产业链闭环，打开千亿级光伏循环经济新赛道。

3. 配套政策预热：新版《分布式电源接入电力系统承载力评估导则》将于2026年6月18日正式施行，取消变压器反向负载率80%的一刀切限制，采用系统级评估与三色分区管理模式，将大幅提升分布式光伏并网效率，同时推动分布式+储能一体化需求增长，为行业带来新增量空间。

（二）产业与项目端：央国企集采持续加码，高效组件成绝对主流

1. 核心事件：3月18日，京能集团发布2026年度光伏组件框架采购招标公告，明确采购标的为N型BC组件，预计采购规模2000MW。此前华电集团8GW、华能集团6GW组件集采相继开标，均大幅提升N型高效组件采购占比，取消低效组件标段，其中华电N型高效组件中标单价区间0.82~0.925元/W，显著高于常规组件价格。

2. 影响解读

1. 央国企集采全面向N型高效组件倾斜，BC组件首次进入GW级规模化招标，标志着行业技术迭代从TOPCon向BC升级的速度超预期，具备BC技术量产能力的龙头企业将获得订单溢价，而仅具备常规PERC产能的中小企业将进一步被边缘化，行业技术壁垒持续提升。

2. 头部能源央企的采购导向，将引导国内光伏装机从“量增”向“质升”转型，高效组件的市场渗透率将加速提升，推动行业从价格内卷转向技术竞争，缓解产能过剩带来的行业盈利压力。

（三）技术与资本市场：新场景突破打开增长空间，赛道流动性持续提升

1. 技术突破事件：3月17-18日，在第二届深圳商业航天产业发展大会上，烁威光电发布行业首款刚性钙钛矿太阳翼产品“御曦・天垣”，产品比功率达30W/g，是传统砷化镓电池的80倍以上，单星发射成本可降低数百万美元，已启动常态化卫星搭载测试，验证太空极端环境下的稳定性。同日，杭州柯林公告子公司获钙钛矿叠层组件订单，标志着钙钛矿技术在地面光伏场景的商业化落地持续推进。

2. 技术影响解读：钙钛矿技术在太空光伏场景的商业化突破，彻底摆脱了地面光伏产能过剩、价格内卷的存量竞争，打开了全新的增量市场。当前全球商业航天进入爆发期，Space X已发布200GW太空光伏产能计划，中国头部企业凭借技术优势，有望切入全球商业航天供应链，推动行业估值重塑，打造第二增长曲线。

3. 资本市场事件：3月18日起，原光伏ETF（515790）正式更名为“光伏ETF华泰柏瑞”，该产品是光伏主题ETF中首只纳入融资融券标的、首批纳入沪深港通标的的产品，紧密跟踪中证光伏产业指数，覆盖隆基绿能、通威股份、阳光电源等行业龙头。

4. 资本市场影响解读：ETF纳入两融与沪深港通标的，将大幅提升光伏赛道的流动性，吸引境内外增量资金配置，在行业基本面修复预期升温的背景下，进一步凸显龙头企业的长期投资价值，同时为行业技术创新与产能优化提供资本市场支持。

二、海外光伏市场重要事件及地缘影响

（一）印度光伏政策双向调整，以市场换技术意图明确

1. 核心事件：3月18日，印度内阁发布新政，大幅放宽对华光伏等新能源领域投资限制，允许中国资本以10%以下股权比例通过“自动审批通道”进入印度市场，审批周期缩短至60天。同时，印度新能源与可再生能源部（MNRE）更新DCR国内制造要求规范，明确使用进口蓝硅片生产的电池不符合本土制造认证，不可参与政府相关光伏项目，进一步强化本土硅片产业链扶持。

2. 深度影响解读

1. 短期来看，10%的股权红线放开，将为国内光伏设备厂商带来阶段性订单增量，缓解国内产能过剩带来的经营压力，部分企业有望通过技术授权与设备输出获得收益。

2. 长期来看，印度政策的核心逻辑是“以市场换技术”，10%的股权比例仅赋予中国企业分红权，无决策权与控制权，通过小额股权开放吸引中国企业输出TOPCon、BC等先进技术与全产业链设备，复制中国光伏产业的发展路径，最终培育出本土竞争对手，挤压中国光伏在南亚市场的长期份额，存在核心技术流失的重大风险，此前中国家电、手机行业在印度均遭遇过类似政策陷阱，需高度警惕。

3. DCR政策的收紧，将直接限制中国硅片对印度的出口，推动印度本土硅片产能扩张，进一步完善其光伏全产业链布局，降低对中国光伏产品的进口依赖。

（二）欧美贸易壁垒持续加码，出口退税取消进入倒计时

1. 核心事件：欧盟《工业加速器法案》正式落地，明确超过1亿欧元的光伏项目政府采购需优先采用欧盟本土制造产品，同时收紧光伏领域外商投资条件，要求进行技术与知识转让，进一步降低对中国光伏进口产品的依赖。同时，4月1日中国光伏产品出口退税全面取消进入倒计时，行业将失去9%的出口价格优势，企业出口成本将大幅上升。

2. 影响解读

1. 短期来看，出口退税取消的临近，推动国内组件企业3月“抢出口”行情升温，排产率环比有所提升，短期内将带动产业链需求小幅回暖。

2. 长期来看，欧盟本土制造优先政策叠加出口退税取消，将大幅削弱中国光伏产品在欧洲市场的价格竞争力，行业盈利空间将进一步被压缩，倒逼企业加速海外产能布局，通过本土化生产规避贸易壁垒，同时推动企业从产品出口向技术、品牌、服务全链条输出转型。

3. 欧盟政策将加剧全球光伏产业链区域化分割，中国光伏企业需加快在东南亚、中东、拉美等地区的产能布局，对冲欧美贸易壁垒带来的出口风险。

（三）新兴市场破局：中国光伏助力古巴能源自主，突破地缘封锁

1. 核心事件：3月18日最新数据显示，过去一年中国企业与古巴深度合作，推动古巴光伏装机突破900MW，太阳能供电占比达10%-20%，部分地区停电时长大幅缩短，按计划2028年古巴光伏装机将达2000MW，实现能源自主，彻底摆脱石油依赖与美国能源封锁。

2. 影响解读

1. 中古光伏合作的成功，验证了中国光伏在受制裁国家、新兴市场的核心竞争力，通过“设备+技术+融资+电网升级”一站式解决方案，帮助新兴市场国家构建自主能源体系，突破地缘政治封锁，为中国光伏出海打造了可复制的样板。

2. 拉美、非洲、中东等新兴市场，将成为中国光伏出海的核心增量空间，有效对冲欧美市场贸易壁垒带来的出口压力，同时推动中国光伏产业从“全球制造”向“全球能源服务”升级。

三、光伏产业链价格波动与供需格局分析

（一）3月18日产业链核心环节价格变动详情

根据TrendForce集邦咨询3月18日最新调研数据，光伏产业链上游环节全线承压下行，组件价格触底持平，具体变动如下：

期货市场方面，3月18日多晶硅主连期货合约收盘报40910元/吨，单日下跌5.12%，最低触及40105元/吨，成交量显著放大，市场悲观预期持续升温。

（二）价格下行的核心驱动因素

1. 需求端不及预期：国内光伏装机项目启动缓慢，下游组件、电池片企业开工率维持低位，硅片企业仅维持刚需采购，市场交投氛围清淡，3月上旬大单已基本签订完毕，本周新增订单显著减少。

2. 库存高企压力凸显：多晶硅社会库存已连续7个月累积，2月底总量达48万吨，上游企业库存压力巨大，为缓解资金压力，部分企业主动降价去库，拉低现货价格重心。

3. 供需格局严重分化：行业低端常规产能全面过剩，0.6元/W的超低价常规组件仍无人问津，而高效N型、BC组件结构性紧缺，价格维持相对坚挺，行业价格分化持续加剧。

（三）供需格局趋势判断

当前产业链价格下行已从上游硅料传导至硅片、电池片环节，组件价格已跌至多数企业成本线，降价意愿极低，上下游价格传导出现阻滞，行业利润持续向上游压缩，中小企业面临现金流断裂的风险。预计短期内产业链价格仍有下行空间，但随着行业供给侧出清加速、政策端反内卷导向强化、海外抢出口行情持续，二季度行业价格中枢有望逐步企稳。

四、行业核心趋势与风险提示

（一）核心产业趋势

1. 技术迭代全面加速：行业竞争核心从成本控制转向技术创新，N型TOPCon产能加速向BC技术升级，钙钛矿技术在太空光伏、地面分布式场景商业化落地提速，技术壁垒持续提升，无核心技术储备的中小企业将加速退出市场。

2. 行业发展逻辑深度转型：从“规模驱动”向“价值驱动”全面转型，政策端强化产能治理与全生命周期监管，需求端高效组件成为主流，行业将彻底摆脱低价内卷格局，龙头企业凭借技术、品牌、全球化布局优势，市场份额将持续提升。

3. 出海模式全面升级：从单一产品出口，向“产能本土化+技术服务+能源解决方案”全链条输出转型，新兴市场成为核心增量，同时太空光伏、光伏+建筑、光伏+农业等新场景，将打开行业全新增长空间。

4. 循环经济产业链加速成型：六部委组件回收新政的落地，将推动光伏回收产业快速发展，构建“制造-应用-回收-再制造”的全产业链闭环，成为行业新的盈利增长点。

（二）核心风险提示

1. 产能过剩加剧风险：行业全产业链产能过剩格局仍未缓解，若需求端复苏不及预期，价格战可能进一步升级，行业盈利将持续承压。

2. 海外贸易壁垒升级风险：欧盟、印度、美国等主要市场贸易保护主义持续升温，若出台更严苛的进口限制政策，将对中国光伏产品出口造成重大冲击。

3. 出口退税取消的盈利风险：4月1日出口退税全面取消后，行业将失去9%的价格优势，中小企业出口业务可能陷入亏损，行业盈利水平将面临考验。

4. 技术迭代不及预期风险：钙钛矿、BC等新技术商业化落地进度若慢于预期，将无法形成新的盈利增长点，行业内卷格局难以得到根本扭转。

5. 国内装机需求不及预期风险：下游电站投资方观望情绪浓厚，若国内光伏装机进度持续滞后，将进一步加剧产业链供需失衡格局。

五、后市展望

2026年是中国光伏产业从“规模驱动”向“价值驱动”转型的关键之年，3月18日的政策、产业、价格、技术事件，均指向行业供给侧出清加速、高质量发展导向强化的核心主线。

短期来看，行业仍将面临价格下行、需求不及预期、海外贸易壁垒等多重压力，3月抢出口行情仅能带来阶段性需求回暖，难以扭转行业供需失衡格局，中小企业出清速度将进一步加快。

中长期来看，中国光伏产业仍具备全球绝对领先的技术、成本与全产业链优势，随着政策端行业治理持续深化、技术端新场景新赛道不断突破、市场端新兴市场增量持续释放，行业将逐步摆脱低价内卷格局，迎来基本面修复与估值重塑的双重机遇，具备核心技术储备、全球化布局能力与全产业链优势的龙头企业，将在行业转型中持续受益。

以下无正文。

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