文/财经观察者
在区域城商行分化加剧的行业浪潮中，厦门银行正遭遇上市以来最严峻的经营考验。近期，该行4.19亿元借款纠纷进入强制执行阶段，尽管官方称已计提减值准备，但债权回收仍充满不确定性；2025年上半年财报数据全面走弱，营收、净利润双双下滑，核心盈利指标与风险抵御能力持续恶化，叠加资产结构失衡、现金流承压、资本消耗加速等多重问题，这家曾依托区域优势发展的城商行，正陷入“盈利下滑—风险累积—增长乏力”的恶性循环，未来发展前景不容乐观。
债权执行悬而未决，信用风险敞口持续暴露，成为厦门银行当前最直观的经营隐患。近日，该行因厦门银祥油脂、东方集团、厦门银祥集团未履行给付义务，向法院申请强制执行逾4亿元借款本息，涉案本金高达41867.65万元，叠加利息、罚息等费用，实际风险敞口远超账面金额。尽管银行方面强调该笔贷款已计提减值准备，不会对利润产生重大影响，但被执行人深陷债务危机、多起诉讼缠身的现状，让债权回收充满变数。东方集团经营困境凸显，银祥油脂涉及多起金融违约，即便有担保与抵押加持，司法执行周期长、资产变现难等问题，仍可能导致该行出现实质性损失。此次大额债权纠纷，不仅暴露了厦门银行贷前风控、贷中管理的漏洞，更折射出其对公业务风险把控能力的不足，为资产质量埋下长期隐患。
盈利表现持续滑坡，核心指标创上市以来最差纪录，经营韧性严重不足。2025年上半年，厦门银行实现营业收入26.89亿元，同比下降7.02%；归属于母公司股东的净利润11.58亿元，同比下降4.59%，在A股上市城商行中表现垫底。与行业整体复苏态势形成鲜明对比，多数城商行依托息差企稳、非息收入增长实现业绩回暖，而厦门银行却陷入“增收不增利、扩表不增效”的困境。深层次来看，该行盈利结构存在致命缺陷，利息净收入增长乏力，非息收入成为业绩“拖油瓶”，上半年非利息净收入同比大幅下降21.72%，其中公允价值变动损益由盈转亏，金融市场业务的剧烈波动直接击穿营收底线。
净息差持续收窄至历史低位，盈利根基摇摇欲坠。当前银行业净息差普遍承压，但厦门银行的表现远逊于行业平均水平，2025年上半年净息差仅1.08%，同比下降0.06个百分点，净利差降至1.04%，在42家A股上市银行中排名末尾。尽管二季度净息差环比小幅回升4个基点，但难以扭转整体下滑趋势。资产端，信贷投放收益持续走低，新增贷款定价受利率下行冲击明显，存量贷款重定价进一步压缩收益空间；负债端，存款定期化趋势加剧，尽管对公、个人存款付息率有所压降，但低成本结算性存款占比不足，负债成本刚性居高不下，资产负债管理能力短板凸显。净息差作为银行盈利的核心命脉，持续逼近盈亏平衡线，意味着厦门银行传统存贷业务的盈利模式已难以为继。
资产质量隐忧频发，风险抵补能力大幅削弱，安全边际持续收缩。财报数据显示，厦门银行不良贷款率较上年末上升0.09个百分点至0.83%，不良贷款余额同步增加，风险集中暴露于制造业、批发零售及文旅娱乐等顺周期行业。更值得警惕的是，拨备覆盖率大幅下滑70.28个百分点至321.67%，尽管仍高于监管红线，但较此前近400%的高位大幅缩水，风险缓冲垫持续变薄。这一数据背后，是该行信用成本上升、风险处置压力加大的现实，若后续资产质量进一步承压，拨备计提将持续消耗利润，进一步挤压盈利空间。同时，重组贷款规模激增、逾期贷款高位运行，潜在风险迁徙压力未得到根本缓解，看似平稳的不良率背后，潜藏着资产质量恶化的巨大风险。
经营现金流由正转负，资本消耗加速，可持续发展能力遭遇严峻挑战。2025年上半年，厦门银行经营活动现金流净额为-21.44亿元，同比暴跌超2700%，现金流大幅流出反映出资金运用效率低下、业务扩张与资金回笼严重失衡。大规模信贷投放与金融投资占用大量资金，而存款增长乏力、回款效率低下，导致流动性储备持续收紧，短期偿债压力攀升。资本层面，核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率全线下滑，较年初分别下降0.81、1.03及1.19个百分点，激进的资产扩张与高风险权重资产占比提升，加速了资本消耗。尽管该行获批发行资本补充工具，但外部融资只能缓解短期压力，内生盈利增长不足才是资本承压的核心症结，资本短板将持续制约信贷投放与业务拓展空间。
业务结构严重失衡，战略转型停滞不前，核心竞争力持续弱化。厦门银行过度依赖金融市场业务，金融投资余额占总资产比重超34%，债券投资规模庞大，收入结构与市场波动高度绑定，缺乏稳健的中间业务支撑。手续费及佣金净收入占比偏低，财富管理、交易银行等轻资本业务发展滞后，无法对冲息差收窄与投资波动带来的冲击。区域深耕优势逐渐丧失，对公业务盲目扩张导致风险集中，零售业务收缩失去增长动力，绿色金融、科技金融等特色业务虽有增长，但规模偏小、带动不足，难以形成差异化竞争优势。在国有大行下沉、同业竞争加剧的背景下，厦门银行既无规模优势，又无特色壁垒，市场份额持续被挤压。
多重压力交织下，厦门银行的突围之路布满荆棘。外部经济复苏缓慢、利率市场化深化、监管趋严等因素持续施压，内部盈利失速、风险高悬、结构失衡、管理短板等问题相互交织，形成难以破解的困局。即便银行方面试图通过优化负债结构、调整资产投向、强化风险管控等方式扭转颓势，但短期内难以见效。净息差企稳面临行业性阻力，非息收入修复依赖市场行情，资产质量改善受制于存量风险，资本补充与现金流修复更是长期工程。
从行业格局来看，城商行分化已成定局，具备稳健风控、特色业务、高效管理的银行将脱颖而出，而陷入经营困境的银行将面临更大的生存压力。厦门银行当前的困境，并非单纯的行业性周期影响，而是长期战略失误、风控薄弱、管理粗放的集中爆发。4亿元债权执行的不确定性、业绩持续下滑的颓势、风险指标的全面恶化，都在警示市场：这家银行的经营危机已从隐性走向显性，所谓“触底反弹”不过是美好预期，现实则是盈利失速、风险高悬的重重困局，未来发展之路依旧迷雾重重，能否走出低谷，仍是未知数。
